Reușește Puig acolo unde Douglas eșuează? Cum arată cel mai mare IPO din Spania ultimului deceniu?

• Grupul de cosmetice Puig, proprietarul Jean Paul Gaultier, Carolina Herrera, sau Paco Rabanne, se pregătește de listare.

• Puig urmărește să atragă 2,5 mld.€ prin IPO, la o evalurare de 10 mld.€, potrivit FT.

• Raportările financiare pozitive ale Puig elimină o eventuală paralelă cu IPO-ul eșuat al germanilor de la Douglas, potrivit unei analize XTB.

De ce e Puig peste Douglas, în cazul unui IPO? Grupul de cosmetice spaniol, proprietar al Jean Paul Gaultier, Carolina Herrera, sau Paco Rabanne, vrea listarea la bursă. Care sunt atuurile? Componenta familială, care arată aliniere între viziunea managementului și interesele acționarilor. Strategia de achiziții, 10 la număr, în utimii 12 ani. Plus veniturile din 2023, de 4,3 mld.€, care aproape ating valoarea estimată pentru 2025, potrivit XTB.

Există îndoieli, după eșecul IPO-ului Douglas? Situațiile n-au termen de comparație. Compania germană era pe pierdere în 2022, iar în 2023 avea câștiguri de 16,7 mil.€. Mult sub cele 465 de mil.€ raportate de Puig.

Care sunt cifrele Puig înainte de IPO?

În 2023, Puig avea o cifră de afaceri țintă de 3 mld.€. O depășea cu mult: 4,3 mld.€ raporatate, aproape de estimările pentru 2025. Rezultate obținute în ciuda semnalelor de alarmă legate de piața chineză a produselor de lux. Anul trecut, vânzările din China aveau un avans de 27%. Brandul Charlotte Tilbury era în fruntea vânzărilor.

Pentru comparație, LVMH, cea mai mare companie producătoare de bunuri de lux din lume, a realizat venituri de 8,2 mld. € în segmentul parfumurilor și cosmeticelor. Dublu față de Puig, dar rata de creștere a francezilor era de doar 7%, spun analiștii XTB.

Evoluția bursieră a principalelor mărci de lux a contat în decizia familiei Puig, probabil. LVMH și Christian Dior aveau un avans de 10% anul trecut, Hermes trecea de 20% cu plus.

Evaluarea XTB: Dacă analizăm multiplul la care sunt cotate unele dintre companiile similare, cum ar fi LVMH sau Christian Dior, avem între 15 și 20 de ori. Dacă estimăm o creștere a profitului net de 10%, pentru a fi rezervați, vorbim despre 511 milioane de Euro. Asta ar plasa evaluarea totală a Puig în intervalul de 7,6-10,2 mld.€, explică analiștii XTB.