Randamentele indicilor de acţiuni ai Bursei de Valori Bucureşti au avut evoluţii pozitive în luna decembrie 2020 faţă de luna septembrie 2020, cea mai semnificativă creştere fiind înregistrată de indicele ROTX (+13,48%). Indicele BET, de referinţă pentru piaţa locală de capital, ce surprinde evoluţiile celor mai tranzacţionate companii de pe piaţa reglementată a BVB, a avut o creştere de 29% la 31 decembrie 2020 comparativ cu luna martie 2020.

În pofida contextului macroeconomic deteriorat şi a riscurilor în creştere pe pieţele financiare, se observă o creştere a lichidităţii pe piaţa locală de capital faţă de perioada similară din 2019, atât din perspectiva valorii tranzacţionate, cât şi a numărului de tranzacţii.

Numărul de tranzacţii derulate la BVB a crescut cu 70,99% în anul 2020, comparativ cu anul anterior.

Titlurile zilei

CARE-I IMPACTUL ECONOMIC?
COPIII SEPHORA FAC DEZASTRU

Valoarea tranzacţiilor cu titluri de stat la 31 decembrie 2020 a crescut faţă de aceeaşi perioadă a anului 2019, înregistrând un nivel de aproximativ 2,68 miliarde lei. Acţiunile rămân clasa dominantă de active financiare, cu o pondere de 67,14% din totalul valorii tranzacţionate la BVB în anul 2020.

La finalul anului 2020, capitalizarea bursieră de pe piaţa reglementată a atins nivelul de 154,37 miliarde lei, în scădere cu aproximativ 15% comparativ cu finalul anului 2019. Se remarcă faptul că în luna martie a anului 2020, capitalizarea bursieră BVB (doar acţiuni) a înregistrat o scădere semnificativă, pe fondul temerilor investitorilor referitoare la pandemia COVID-19. Cel mai diminuat nivel al capitalizării bursiere, 113,85 miliarde lei, a fost înregistrat în data de 18 martie 2020.

În ceea ce priveşte intermediarii, la finele lunii decembrie 2020 pe piaţa BVB îşi desfăşurau activitatea un număr total de 27 de intermediari, dintre care 16 Societăţi de Servicii de Investiţii Financiare (SSIF), 4 instituţii de credit locale şi 7 entităţi autorizate în alte state membre UE. De asemenea, în cadrul SMT au activat la finalul lunii decembrie 2020 un număr total de 20 de intermediari, din care 15 Societăţi de Servicii de Investiţii Financiare (SSIF), 4 instituţii de credit locale şi o firmă de investiţii autorizată într-un alt stat membru UE.

Prin urmare, la finalul lunii decembrie 2020 cei mai activi intermediari pe BVB (piaţa reglementată şi SMT) au fost SSIF-urile, valoarea intermediată de acestea fiind de aproximativ 23 miliarde lei. Intermediarii locali (SSIF şi instituţiile de credit) au realizat aproximativ 86% din valoarea totală intermediată. Dintre intermediarii autorizaţi în alte state membre UE care au efectuat tranzacţii pe pieţele la vedere, cele mai active au fost firmele de investiţii, acestea cumulând o cotă de piaţă de 10,35%.

La finalul anului 2020, în România îşi desfăşurau activitatea un număr de 18 societăţi de administrare a investiţiilor (SAI), 82 fonduri deschise de investiţii (FDI), 26 fonduri închise de investiţii (FÎI), 5 societăţi de investiţii financiare (SIF), Fondul Proprietatea şi 4 depozitari.

Numărul investitorilor în fondurile închise de investiţii este mult mai scăzut decât cel al investitorilor în FDI. La finalul anului 2020, numărul investitorilor în FÎI se situa la 88.562 investitori. Dintre aceştia, cei mai mulţi (88.278 persoane) sunt investitori persoane fizice.

Valoarea totală a activelor organismelor de plasament colectiv (OPC) din România este de 41,42 miliarde lei la data de 31 decembrie 2020, în creştere cu circa 5% comparativ cu trimestrul anterior.

O analiză pe categorii de organisme de plasament colectiv arată că, la finalul anului 2020, activele totale ale fondurilor deschise de investiţii (FDI) s-au diminuat cu aproximativ 13% faţă de finele lunii decembrie 2019. De asemenea, fondurile închise de investiţii şi societăţile de investiţii financiare au înregistrat o diminuare a activului total faţă de finalul anului 2019.

Gradul de concentrare pe piaţa serviciilor de depozitare a activelor fondurilor de investiţii este ridicat, iar în cazul administratorilor fondurilor închise de investiţii, gradul de concentrare este mediu. Pentru piaţa fondurilor deschise de investiţii, analizată din perspectiva activelor administrate de SAI-uri, indicele Herfindahl-Hirschman are valoarea de 0,2306, ceea ce arată un grad ridicat de concentrare. Acest lucru este confirmat şi de indicatorii CR („concentration rate”).

Pe ansamblul pieţei, structura consolidată a investiţiilor tuturor organismelor de plasament colectiv indică totuşi o preferinţă pentru titlurile de capital a căror valoare totală este de circa 19,69 miliarde lei, consemnând o pondere de circa 48% din activul cumulat al OPC. Investiţiile în instrumente financiare cu venit fix la nivelul întregii pieţe sunt în valoare de 20,28 miliarde lei, reprezentând aproximativ 49% din activul total al OPC. La 31 decembrie 2020, faţă de finalul anului 2019, se constată o majorare de 4,48% a investiţiilor efectuate în titluri de stat şi o diminuare a investiţiilor făcute în acţiuni (-12%) şi în titluri OPCVM/AOPC scăderea a fost de 8%, concomitent cu o reducere a depozitelor şi disponibilităţilor (-16%) şi a obligaţiunilor cu circa 28%.

La finele anului 2020 comparativ cu sfârşitul anului 2019, activele nete cumulate ale SIF-urilor au înregistrat o scădere de aproximativ 6%, iar societatea de investiţie financiară care a avut cea mai mare depreciere a activului net este SIF Oltenia (SIF5), de circa 15%.

Valoarea totală a activelor nete administrate de Fondul Proprietatea era de 10,26 miliarde lei, la finalul lunii decembrie 2020, în scădere cu aproximativ 14% faţă de luna decembrie 2019. Activele FP erau concentrate preponderent în România.