Michael Saylor: Strategy „nu are risc de lichidare” până la 8.000 $/Bitcoin

• Michael Saylor spune că Strategy evită lichidarea până la 8.000 $ pe Bitcoin
• Strategy are 713.502 BTC, evaluate la 45,5 mld. $ la 65.000 $ per Bitcoin
• Phong Le spune că la 8.000 $ pe Bitcoin, rezervele de BTC egalează datoria netă

Michael Saylor, președinte executiv la Strategy, spune că firma nu are risc de lichidare decât dacă Bitcoin coboară spre 8.000 $. Argumentul lui se bazează pe structura datoriei, formată în principal din obligațiuni convertibile pe termen lung, fără declanșatoare de tip „margin call”.

De ce spune Saylor că nu apare „margin call”?

Saylor spune că Strategy nu folosește împrumuturi cu praguri automate de lichidare, ca în cazul tranzacțiilor pe marjă. Datoria companiei este, în principal, în obligațiuni convertibile cu scadențe lungi, până în 2032 și după, și dobânzi mici, adesea între 0% și 1%.

Ce înseamnă pragul de 8.000 $ pe Bitcoin?

CEO-ul Phong Le explică faptul că pragul de 8.000 $ este un scenariu extrem în care valoarea rezervelor de Bitcoin ajunge aproximativ egală cu datoria netă. La 713.502 BTC, la 8.000 $ pe Bitcoin, portofoliul ar valora circa 5,7 mld. $. Într-un astfel de scenariu, managementul spune că ia în calcul refinanțare, emitere de acțiuni sau datorie nouă, înainte de o vânzare de Bitcoin.

Ce are Strategy în bilanț și cum se finanțează?

Strategy anunță că deține 713.502 BTC la început de 2026, iar la un preț de 65.000 $ pe Bitcoin, valoarea ajunge la circa 45,5 mld. $. Compania folosește și fluxuri de numerar din divizia de software, dar expunerea principală rămâne pe Bitcoin, iar strategia se bazează pe rezistența la volatilitate pe termen lung.