Care este bilanțul global al listărilor publice (IPO) la final de 2024? Regiunile America și EMEIA își revin, în timp ce Asia-Pacific rămâne în urmă

• Volumele IPO globale scad cu 10% în 2024, iar valoarea tranzacțiilor înregistrează o scădere anuală de 4%.
• India e clasată pe primul loc în ceea ce privește numărul tranzacțiilor, iar SUA ocupă prima poziție ca valoare a tranzacțiilor.
• China continentală înregistrează cea mai redusă activitate IPO din ultimul deceniu.

În 2024, piața IPO globală înregistrează 1.215 tranzacții, care atrag fonduri în valoare de 121,2 miliarde de dolari, cu puțin sub nivelurile din 2023.

Al doilea semestru al 2024 are performanțe mai bune comparativ cu primul, în timp ce trimestrul al patrulea le depășește pe celelalte trei, sunt principalele concluzii din raportul EY Global IPO Trends 2024.

Care este evoluția piețelor internaționale?

Pentru prima dată, India urcă pe prima poziție la nivel mondial ca volumul de tranzacții IPO și listează aproape de două ori mai multe IPO-uri decât SUA și de 2,5 ori mai multe decât Europa.

În același timp, SUA revine pe primul loc în lume în privința valorii fondurilor atrase, pentru prima dată de la apogeul din 2021 și se remarcă în continuare drept cea mai dinamică și mai atractivă piață pentru investitorii globali. Valoarea pieței de capital din SUA atinge niveluri fără precedent și depășește toate celelalte piețe.

Emitenții străini înregistrează un nivel record, ce reprezintă 55% dintre listările din SUA în 2024. Reglementările mai stricte din China continentală contribuie la cea mai slabă performanță a acesteia în ultimul deceniu în ceea ce privește numărul de tranzacții.

Australia se confruntă cu cea mai accentuată scădere a volumului din ultimii peste 20 de ani. Și Malaysia atinge un record al ultimilor 19 ani ca număr de IPO-uri, alimentat de interesul crescut pentru valoarea și lichiditatea acestei piețe.

Care este contribuția capitalului privat și de risc?

În 2024, listările publice de companii din portofoliul societăților de investiții de capital privat și de capital de risc generează 46% din valoarea totală a IPO-urilor la nivel mondial, ceea ce subliniază contribuția substanțială a acestora la activitatea IPO globală și reiterează rolul esențial al societăților de investiții de capital privat și de capital de risc în modelarea peisajului IPO.

Din cele 20 de megatranzacții IPO, 12 sunt susținute de capital privat, o creștere semnificativă comparativ cu cele două astfel de tranzacții înregistrate anul trecut. Există și 18 IPO-uri ale unor companii „unicorn” în 2024, iar jumătate dintre acestea sunt lansate de societăți de investiții de capital de risc, în creștere de la doar trei în 2023.

Care sunt sectoarele dominante pe piața IPO?

Sectorul de tehnologie, media și telecomunicații (TMT), sectorul industrial și cel al produselor de larg consum domină tranzacțiile IPO la nivel global, cu o cotă agregată de aproximativ 60% atât ca număr de tranzacții, cât și ca valoare.

Listările transfrontaliere cresc

Listările transfrontaliere continuă să crească în 2024, cu un total de 113 listări, față de 83 în 2023. SUA rămâne principala destinație pentru IPO-uri, iar tranzacțiile care implică companii cu o capitalizare de piață medie spre mare manifestează performanțe solide ulterior listării.

Care sunt performanțele regionale în 2024?

EMEIA devine lider în clasamentul regiunilor atât ca volum, cât și ca valoare, cu 522 de tranzacții, care atrag 53,2 miliarde de dolari. Din această regiune provin șase dintre cele mai mari 10 oferte publice, dintre care trei sunt susținute de societăți de investiții de capital privat sau de capital de risc. 

Regiunea America înregistrează o revenire puternică și atinge cea mai intensă activitate IPO de după 2021, atât ca volum, cât și ca valoare, cu 205 IPO-uri care atrag 33,1 miliarde de dolari.

Activitatea IPO din regiunea Asia-Pacific își menține traiectoria descendentă începută în 2021, se diminuează cu 35% ca număr de tranzacții și cu 51% ca venituri față de anul anterior, deși în al doilea semestru înregistrează o performanță mai bună în comparație cu prima jumătate a anului 2024.

Companiile din domeniul inteligenței artificiale atrag în continuare investitorii, iar firmele din domeniul criptomonedelor prind avânt

În prezent, există peste 600 de companii listate care activează în domeniul inteligenței artificiale și în domenii conexe și aproape jumătate dintre acestea sunt listate în ultimii patru ani, multe cu susținere din partea societăților de investiții cu capital de risc.

În jur de 60 de companii din domeniul inteligenței artificiale se află în prezent în procesul de lansare a unei oferte publice inițiale și alte peste 400 se pregătesc în acest sens, ceea ce indică persistența interesului investitorilor și a susținerii din partea societăților de investiții cu capital de risc în ceea ce privește inovațiile bazate pe inteligența artificială.

Dacă sectorul inteligenței artificiale stabilește un reper în materie de IPO-uri de succes, acest lucru ar putea să stimuleze și alte sectoare cu creștere rapidă să opteze pentru astfel de tranzacții, ceea ce ar dinamiza piața în general în anii următori.

Aprobarea fondurilor tranzacționate la bursă (ETF-uri) bazate pe Bitcoin și Ethereum în SUA în acest an crește legitimitatea activelor digitale, ceea ce asigură un acces mai mare pentru investitorii instituționali și o mai bună lichiditate a pieței, cu potențialul de a stimula un val de IPO-uri din partea firmelor din domeniul criptomonedelor.

Succesul acestor IPO-uri depinde și de modul în care sunt gestionate problemele legate de reglementare și de demonstrarea unor structuri de conformitate solide.

Care este impactul alegerilor din SUA asupra IPO-urilor?

Din punct de vedere istoric, activitatea IPO crește, de obicei, în anii care urmează alegerilor prezidențiale americane, indiferent de partidul care deținea majoritatea.

De regulă, este prezent un anumit nivel de incertitudine în perioada premergătoare unei runde de alegeri, dar, ulterior acesteia, există, în general, o mai mare claritate în ceea ce privește direcția politică și inițiativele economice.

Acest lucru tinde să stabilizeze atitudinea pieței și creează un mediu mai favorabil pentru IPO-uri. Companiile din sectoarele industrial, tehnologie, media și telecomunicații (TMT) și financiar tind să se numere printre cele care preiau inițiativa în anii postelectorali. Cu toate acestea, aproape toate sectoarele înregistrează o creștere.

Care sunt perspectivele pentru 2025 și ulterior?

Marile tendințe, printre care se numără modificarea politicilor fiscale și monetare, tensiunile geopolitice și lanțul de aprovizionare global, inteligența artificială și transformarea digitală, noile priorități în domeniul ESG și influența noii administrații din SUA, remodelează piața IPO globală.

În pofida acestor forțe transformatoare, piața IPO se menține pe traiectorie spre o performanță solidă în 2025, susținută de un mediu economic prudent optimist, de politici monetare din ce în ce mai favorabile și de niveluri de lichiditate și valoare ridicate.

Concomitent, piața IPO tradițională globală evoluează în direcția unor ecosisteme regionale interconectate, dar totuși distincte, cu propriile specializări pe sectoare și propriii vectori de creștere. Succesul fiecărui sector este tot mai influențat de condițiile economice ale pieței locale a acestuia și de prioritățile strategice ale regiunii.

Ce declară George Chan, lider EY Global IPO?

„Transformarea afacerii necesită finanțare, iar un IPO oferă o cale solidă de atragere a capitalului necesar pentru a impulsiona creșterea și inovația. După o perioadă de activitate mai slabă, piața IPO globală prinde din nou avânt, susținută de condiții de piață mai favorabile.

Perspectivele pentru 2025 par să fie din ce în ce mai optimiste, cu un potențial solid în ceea ce privește lansarea de IPO-uri de către companii din toate sectoarele, care doresc să profite de oportunitățile oferite de acest reviriment al pieței”, declară el.