Care e cea mai bună variantă de a construi un portofoliu? Ce spune Andrei Bogdan, european financial advisor, într-o discuție cu Rareș Gabriel, la Keep Cool & Trade On: Ideea de a diversifica este obligatorie, dacă nu din raționamente științifice ale pieței financiare, ale evoluției macroeconomice, măcar din punct de vedere al matematicii diversificării

• Diversificarea reduce riscul fără a afecta randamentul, spune Andrei Bogdan.
• Portofoliul se adaptează la obiective și toleranța la risc.
• Piața reflectă așteptări, nu realitatea economică prezentă, spune el, la Keep Cool & Trade On.

Potrivit lui Andrei Bogdan, cheia unui portofoliu solid este diversificarea, care reduce riscul total fără a afecta randamentul mediu. Chiar și din punct de vedere matematic, riscul unui portofoliu diversificat este mai mic decât suma riscurilor fiecărui activ în parte, spune el, la Keep Cool & Trade On.

Construcția portofoliului trebuie adaptată la obiectivele personale, vârstă și apetitul pentru risc, iar alegerea activelor ar trebui să pornească de la o înțelegere a clasei de active și a contextului macroeconomic financiar, care reflectă așteptările pieței despre viitor, nu doar realitatea prezentă, adaugă el.

Ce spune Andrei Bogdan, european financial advisor, la Keep Cool & Trade On?

„O persoană care dorește să-și construiască un portofoliu se gândește pe termen lung, în mare parte din cazuri. Ideea de a diversifica este, după părerea mea, obligatorie, dacă nu din raționamente științifice ale pieței financiare, ale evoluției macroeconomice, măcar din punct de vedere al matematicii diversificării, care ne spune că randamentul unui portofoliu diversificat este media ponderată a randamentelor activelor din portofoliu, dar riscul, pe care îl interpretăm prin intermediul varianței, nu este media ponderată a varianței activelor din portofoliu, este varianța portofoliului ca întreg, care este multiplu mai mică decât media riscurilor fiecărui activ. Ca urmare, din punct de vedere matematic, decizia de a diversifica un portofoliu este naturală.

Acum, bineînțeles că depinde de fiecare persoană, de obiectivele pe termen lung, de vârstă, de situația personală și așa mai departe. De riscul pe care vrea să-l aloce. Bineînțeles, apetitul pentru risc. Dar, din punctul meu de vedere, ar trebui să pornească dinspre clasele de active către active. Să studieze puțin anumite aspecte macroeconomice și macroeconomia pieței financiare, care este diferită de macroeconomia economiei reale. Se mișcă după niște… pentru că piața financiară întotdeauna este un mecanism de decontare.

Noi nu vedem în piața financiară cât consideră piața că valorează azi ceva. Ci noi vedem cât consideră piața că va valora, în viitor ceva. Din cauza asta, evoluția prețului activelor este susceptibilă la cum decontează piața această evoluție din viitor. Și atunci, macroeconomia economiei reale nu se vede în oglindă în macroeconomia pieței financiare”, spune Andrei Bogdan.