Studiu: Investitorul BVB e mai precaut în 2024. Preferă acțiuni stabile în contextul volatilității pieței

• În 2024, investitorii de pe BVB preferă portofolii diversificate și acțiuni stabile, iar investițiile în criptomonede și obligațiuni scad.
• Frecvența tranzacțiilor scade, iar investitorii păstrează acțiunile pe termen lung.
• Investitorii favorizează sectoarele financiar-bancar, energie/utilități și petrol/gaze, iar interesul pentru acțiuni cu potențial de creștere scade.

Investitorii la BVB devin mai precauţi în 2024, preferă acţiuni stabile în contextul volatilităţii pieţei, arata un studiu Market Pulse 2024. Ce dețin ei? 65% dintre respondenti au doar acțiuni listate pe piața locală. 8% dintre ei dețin metale prețioase, 18% au obligațiuni, iar 12% dețin cripto. Cercetarea e facuta între septembrie si noiembrei 2024, pe un eșantion de 453 de persoane, investitori de retail locali cu expunere în companii listate la BVB.

Investitorii care dețin acțiuni cotate la BVB au portofolii diversificate

Investitorii care dețin acțiuni la BVB au portofolii diversificate, adaptate unui context economic volatil. Depozitele bancare cresc de la 42% în 2023 la 59% în acest an. Titlurile de stat urmează aceeași tendință, 44% dintre investitori accesându-le, față de 34% în 2023. Investițiile în imobiliare (36%) și în metale prețioase (8%) au rămas constante. În schimb, 18% dintre investitori dețineau obligațiuni, față de 29% în 2023, iar 12% dețineau criptomonede, față de 20% în 2023.

Conform studiului Market Pulse, investitorii au, în medie, 7 companii listate în portofoliu, comparativ cu 10 în 2023. 71% dintre respondenți dețin doar acțiuni ale companiilor listate pe Piața Principală, față de 15% în 2023. Sub 1% dintre investitori dețin doar acțiuni pe Piața AeRO, față de 7% anul trecut. 28% dintre investitori au acțiuni pe ambele piețe, comparativ cu 78% în 2023. Această tendință se reflectă și în distribuția valorii portofoliilor. În 2024, ponderea acțiunilor de pe Piața Principală și Piața AeRO este de 76%-24%, față de 63%-37% în 2023.

Ce spune Ciprian Zamfirescu, Partener MIA Marketing?

„Studiul din acest an evidențiază o tendință legată de diversificarea bazei de investitori pe piața de capital. Creșterea ponderii participanților cu portofolii sub 10 mii de lei arată că piața devine tot mai accesibilă pentru investitorii la început de drum. Aceștia se concentrează, în principal, pe companiile listate pe piețele locale, unde percep riscuri mai mici și beneficiază de o accesibilitate crescută.

Acest fenomen contribuie la o structură mai variată a pieței și reduce dependența de investitorii tradiționali cu portofolii semnificative. În același timp, comportamentul investițional reflectă o schimbare importantă: portofoliile devin mai concentrate, iar durata medie de păstrare a acțiunilor este în creștere, indicând o extindere a orizontului investițional.

În plus, frecvența tranzacțiilor a scăzut, iar investitorii aleg să păstreze acțiunile pentru perioade mai lungi, ceea ce indică o schimbare către strategii pe termen lung și o încredere mai mare în companiile selectate. Deși creșterea costului vieții a dus la o scădere a ponderii veniturilor anuale investite, activitatea principală a investitorilor a rămas orientată spre achiziția de acțiuni. Acest lucru demonstrează că pentru mulți, investițiile au devenit parte integrantă a stilului lor de viață, un semnal pozitiv pentru stabilitatea și dezvoltarea pieței, fără ieșiri semnificative din partea investitorilor de retail”.

De ce investește românul la BVB?

Motivele pentru a investi la BVB rămân relativ constante față de ediția anterioară a studiului. 71% dintre investitori menționează că doresc să obțină profit din capitalul lor. 70% investesc pentru un randament mai mare decât inflația, iar 65% vor să își diversifice investițiile. Criteriul cel mai important pentru alegerea companiilor în 2024 este evoluția profitabilității acestora (8,6 din 10). Urmează managementul profesionist (8,3), planurile de dezvoltare (8,2), rezultatele financiare din ultimii trei ani (8,1) și din ultimul an (8,1). Comparativ cu ediția anterioară, evoluția profitabilității câștigă cea mai mare importanță, iar rezultatele financiare din ultimul an înlocuiesc reputația fondatorului în primele cinci criterii.

La ce companie nu se uită investitorul BVB?

În ceea ce privește motivele pentru a nu investi, 61% dintre respondenți menționează îndatorarea puternică, iar 47% lipsa perspectivelor de creștere. 46% nu înțeleg produsele sau serviciile companiei, 41% nu au încredere în conducere, iar 40% în antreprenorul din spatele afacerii. Ordinea acestora se schimbă față de ediția trecută, când lipsa încrederii în conducere este principalul motiv.

În 2024, 14% dintre investitori dețin portofolii sub 10 mii de lei

În 2024, 14% dintre investitori dețin portofolii sub 10 mii de lei (față de 3% în 2023), 19% au între 10 mii și 50 mii de lei (față de 16% în 2023), iar 18% între 50 mii și 100 mii de lei (față de 9% în 2023). Cel mai frecvent interval rămâne cel de 100 mii – 500 mii de lei, cu 26% dintre investitori (față de 34% în 2023). Portofoliile mari, între 500 mii și 1 milion de lei, scad la 10% (față de 14% în 2023), iar cele de peste 1 milion de lei sunt acum 14% (față de 26% în 2023).

Cei mai mulți investitori (41%) încep să investească la bursă acum mai mult de zece ani. Procentul rămâne constant față de ediția anterioară. 15% încep în urmă cu 5-10 ani (+3pp față de 2023), 17% în ultimii 3-5 ani (+4pp față de 2023), 16% în 2022-2023, iar 11% în acest an.

Ce spune Vlad Pintilie, Deputy CEO al BT Capital Partners?

„Datele colectate din rândul investitorilor ne arată câteva tendințe utile în înțelegerea atât a planurilor lor pentru segmentul de investiții financiare, cât și a comportamentului lor vis-a-vis de emitenții locali și de evoluția pieței în general. Dorim să ajutăm la accelerarea curbei de învățare a investitorilor potențiali pentru a adopta instrumentele financiare de tipul acțiunilor sau obligațiunilor ca parte a portofoliului lor de active. Constatăm atât creșterea periodicității cu care clienții intră în piață, creșterea segmentelor de investitori noi care au debutat pe bursă în perioadele recente, cât și a duratei de timp pe care aceștia rămân investiți, toate semnalând pentru noi evoluții pozitive ale dezvoltării bazei de participanți activi la dinamica pieței locale. De asemenea, sentimentul general pare să fie dictat de predictibilitatea veniturilor generate de instrumentele financiare, precum și aversiunea față de complexitate, ceea ce indică, împreună cu date coroborate privind penetrarea serviciilor financiare, un stadiu intermediar de maturizare al pieței și nevoia noastră de a-i susține în continuare dezvoltarea pentru a putea atrage clase noi de investitori cu apetit mai mare de risc”.

Frecvența tranzacțiilor s-a modificat comparativ cu 2023

Ponderea celor care tranzacționează săptămânal sau mai des a scăzut de la 18% în 2023 la 9% în 2024. Cei care tranzacționează lunar au scăzut de la 43% la 32%. Frecvența tranzacțiilor la 2-3 luni a rămas constantă, la 21%. Pe de altă parte, 18% dintre investitori tranzacționează o dată pe an sau mai rar, față de 5% în 2023.

Durata medie de păstrare a acțiunilor a evoluat

14% dintre respondenți păstrează acțiunile mai puțin de un an (față de 18% în 2023). 17% le păstrează între un an și doi ani (față de 19% în 2023). Investitorii care dețin acțiuni pentru o perioadă de peste doi ani sunt 69% (față de 63% în 2023).

Investitorii au continuat să își mențină planul de investiții

74% dintre respondenți au cumpărat mai multe acțiuni decât au vândut, iar 16% au menționat că valoarea achizițiilor și vânzărilor a fost similară. Numai 10% au vândut acțiuni ca activitate principală în 2024.

Investitorii sunt atrași în continuare de sectoarele financiar-bancar (84%), energie/utilități (72%) și petrol/gaze (64%). Alte sectoare au înregistrat scăderi, cele mai semnificative fiind în IT&C (34% în 2024 față de 78% în 2023) și agricultură (17% față de 57% în 2023).

Preferințele investitorilor pentru tipurile de acțiuni s-au schimbat

70% preferă acțiuni care oferă atât un dividend ridicat, cât și un potențial de creștere mare. Acțiunile cu dividend ridicat sunt preferate de 17%, iar cele cu potențial de creștere scad de la 31% în 2023 la 13% în 2024. Proporția investițiilor a ajuns la 54% pentru acțiuni cu dividend ridicat și 46% pentru acțiuni cu potențial de creștere. Randamentul mediu satisfăcător a scăzut de la 15% la 13%.

Cum arată profilul investitorilor din studiul Market Pulse 2024

Studiul a inclus 453 de investitori de retail. 14% au între 18 și 35 de ani, 33% între 35 și 45 de ani, iar 52% au peste 46 de ani. 85% dintre respondenți au studii superioare, iar 13% sunt absolvenți de liceu. 60% dintre investitori sunt salariați, 25% sunt antreprenori, iar 15% se află în alte situații (student, pensionar etc.).

Condițiile externe influențează piața de capital

Studiul a fost realizat înainte de alegerile prezidențiale și parlamentare din România, care au generat volatilitate. Investitorii nu au anticipat acest context. Cei mai importanți factori cu impact negativ pentru finalul anului sunt recesiunea în Europa (59%), instabilitatea politică și economică europeană (55%), încetinirea creșterii economice în România (53%), criza financiară globală (50%) și războiul din Ucraina (40%). Totuși, revenirea indicelui BET demonstrează încrederea investitorilor în piața locală de capital și stabilitatea strategiilor investiționale adoptate.