Răzvan Mihăescu, investitor la BVB: „La Ubisoft s-a tras un semnal de alarmă”, după -30% la Paris

• Acțiunile Ubisoft scad după ce compania anunță că urmează restructurări
• Acțiunile Ubisoft ajung la 4,38€/acțiune, după ce în 2020 erau 80-90€
• Ubisoft are 1.600 de angajați în România

Acţiunile Ubisoft, unul dintre cele mai mari nume din industria globală de jocuri video şi un angajator important în România, s-au prăbuşit cu peste 30% la Bursa de la Paris după ce compania a anunţat o restructurare majoră, oprirea unor titluri şi revizuirea ţintelor financiare. Compania ajunge la o evaluare de 590 mil. dolari şi un preţ de 4,38 euro per acțiune. În pandemie se tranzacţiona la 80-90 de euro.

Cât de gravă este situația Ubisoft pentru investitori? Ce riscuri vezi acum?
Ce spune Răzvan Mihăescu, investitor la BVB, pentru Aleph Business?

El spune că semnalul de alarmă apare încă de la finalul pandemiei, când piața de gaming se contractă și cererea nu mai arată ca în perioada pre-pandemie. El spune că, față de maximele din pandemie, cotația ajunge la o scădere de circa 95–96%, iar cine cumpără atunci „pierde aproape toți banii” acum.
Răzvan Mihăescu spune că, la companiile de gaming, diferența o face produsul: calitatea jocului și loialitatea bazei de jucători. Când numărul de jucători scade sau timpul petrecut în joc se reduce, performanța financiară slăbește, iar piața reflectă asta în preț. El amintește că Ubisoft are și în trecut episoade de restructurări, disponibilizări și ținte ajustate negativ, iar aceste episoade apasă percepția investitorilor.
În acest context, Răzvan Mihăescu spune că redresarea cere un moment clar de revitalizare și un produs „game changer”, care să ridice din nou vânzările și să schimbe traiectoria. El spune că, în industria asta, e greu să revii cu oferta actuală dacă publicul nu mai e mulțumit, iar diferențierea cere ceva nou.

BET revine pe plus și urcă la 26.756 de puncte. Este finalul corecției, urmează noi maxime istorice?

Răzvan Mihăescu spune că mișcarea de la București se vede și prin ce se întâmplă în SUA, iar corelația cu piața americană rămâne ridicată în ultima săptămână. El spune că volatilitatea vine în primul rând din declarațiile lui Trump și din riscul de escaladare geopolitică și comercială, iar apoi din declarații care induc un scenariu de detensionare, care aduce reveniri în cotații.
El spune că la BVB corecția este mai accentuată și pe fondul marcărilor de profit, după un raliu abrupt și multe maxime consecutive. Totuși, Răzvan Mihăescu spune că, din punct de vedere fundamental, pentru piața locală „nu s-a schimbat nimic” și se poate vedea o reluare a trendului, chiar dacă evaluările sunt ridicate.
El spune că piața poate să rămână pe un traseu pozitiv dacă politica fiscală nu devine mai restrictivă și dacă deficitul rămâne pe traiectoria de redresare transmisă către Comisia Europeană. Răzvan Mihăescu spune că o inflație mai mică în semestrul al doilea poate deschide ușa către o politică monetară mai expansivă, iar pentru 2026 mulți analiști mizează pe o absorbție mai bună a fondurilor europene, cu efect pozitiv asupra deficitului și creșterii economice. El mai spune că investitorii instituționali se concentrează pe companiile din BET, ceea ce menține presiunea la cumpărare.