Radu Hanga, președinte, BVB: Un stat stabil înseamnă un stat care stă pe un buget care să fie echilibrat

• Indicele BET deschide astăzi pe plus și crește cu 0,5%.
• BET ajunge astăzi la 17.430 de puncte, +4,2% în 2025.
• BET închide ultima ședință cu o scădere de 0,57%.
• BET închide ultima ședință la 17.346 de puncte.
• În ultimele 3 ședințe încheiate, BET crește cu 6,8%.
• Numărul de investitori la BVB ajunge la 245.934 la final de T1/2025.
• Numărul de investitori la BVB crește cu 8,8% față de T4/2024.
• Numărul de investitori la BVB crește cu 28% an/an.
• 55.343 dintre ei dețin doar titluri de stat emise de statul român.
• Portofoliu mediu pe investitor compensabil integral: 4.022 €.

Indicele BET crește la deschiderea de astăzi cu 0,5%. Și ajunge la 17.430 de puncte, adică un avans de 4,2% în 2025. Dintre cei 13 indici de la BVB, doar BET Aero scade astăzi, cu 0,64%. Ceilalți sunt în teritoriul verde, cu creșteri de până la 0,64%.

Chiar dacă ultima ședință încheiată aduce o scădere de 0,6%, BET are un avans de 6,8% la finalul ultimelor 3 zile de tranzacționare. Numărul de investitori de la BVB pastreaza trendul ascendent. Și ajunge la 245.934 la final de T1/2025, în creștere cu 8,8% față de trimestrul precedent, un nou maxim istoric, potrivit ultimului raport publicat de Fondul de Compensare a Investitorilor.

Dar 22,5% dintre aceștia, adică puțin peste 55.000 din totalul de investitori, dețin doar titluri de stat emise de statul roman prin Ministerul Finanțelor.

Măsura succesului Bursei de la București în ultimii doi ani este creșterea numărului de listări, creșterea numărului de conturi deschise. Vedem feedback la nivel regional și european că România este una dintre piețele dinamice ale Europei, spune Radu Hanga, președintele BVB, la ultima apariție la Aleph Business.

Ce spune Radu Hanga, președinte, BVB?

„Urmează noi listări la BVB. De la aproape 250 de mii de investitori până la un milion, uitându-ne la ratele de creștere pe care le avem acum, care sunt semnificative, adică adăugăm în fiecare trimestru 10-20 de mii de conturi. T1/2025 a fost printre cele mai bune trimestre ale ultimilor ani. Ne putem aștepta să adăugăm între 50-100 de mii de conturi noi în fiecare an, care înseamnă că în câțiva ani putem să ne apropiem de cifra aceasta de un milion de investitori.

Pe de altă parte, ne uităm la context. Credem că BVB este poziționată bine pentru a susține creșterea și dezvoltarea companiilor locale. Din nou, ne uităm la situația pe care o vedem la nivel global, ne uităm la o lume care devine parcă mai fragmentată și credem că noi o să depindem tot mai mult de performanța și de dezvoltarea companiilor locale. Noi, ca și români, și bursa are un rol tot mai important de jucat în susținerea, în dezvoltarea acestor antreprenori locali, acestor companii locale.

Eu cred că trecem printr-un proces de învățare, și noi, și investitorii. Dacă ne uităm la structura investitorilor la bursă, nu e bine să vedem o poză statică. Adică este un proces fluid în care vedem, dacă ne uităm pe grafic — de exemplu, am în față un grafic care îmi spune — în martie 2023 erau 140 de mii de conturi deschise, dintre care 35 de mii erau conturi care aveau doar titluri de stat și diferența de aproximativ 100 de mii dețineau titluri de stat și acțiuni.

Dacă venim la 2025, deci doi ani mai târziu, avem 250 de mii de conturi, deci 100 de mii de conturi în plus, dintre care 55 de mii au doar titluri de stat și aproape 200 de mii au și acțiuni. Deci, practic, cei care intră în piață cumpărând titluri de stat, o parte dintre ei se mută încet și spre acțiuni și diversifică portofoliile, și în timpul acesta vedem noi investitori venind la bursă, unii dintre ei, sigur, intrând întâi achiziționând titluri de stat și, probabil, uitându-ne înainte, o să vedem același proces. Adică, dintre cei care vin la bursă cumpărând titluri de stat, se vor orienta spre diversificare, spre a cumpăra și acțiuni. De aceea, este un proces dinamic și cred că piața titlurilor de stat este o poartă de intrare către Bursa de Valori București și va rămâne așa.

Comentariul meu e simplu. Ca să avem o piață performantă, ca să avem o viață bună, trebuie să trăim într-un stat stabil. Un stat stabil înseamnă un stat care stă pe un buget care să fie echilibrat, care înseamnă a cheltui atât cât câștigă sau a nu avea dezechilibrele pe care le vedem acum. Discutăm despre 9% din PIB, deficit al bugetului de stat. Ori, deficitul acesta de 9% poate fi reglat decât în două moduri: fie reducând cheltuielile, fie crescând veniturile, fie un mix din cele de mai sus.

Uitându-ne la cum se poziționează România față de media Uniunii Europene, din punct de vedere al veniturilor, de exemplu, noi avem veniturile bugetului de stat care reprezintă undeva la 29% din produsul intern brut. Media europeană este de 40% din PIB. Deci, ne putem aștepta să vedem, mergând înainte, fără să ne uităm specific la impozitul pe profit sau la impozitele pe dividende, un efort de a regla deficitele la bugetul de stat și ne putem aștepta ca acest efort să se traducă și în creștere de impozite, nu doar în reducerea de cheltuieli.

Pentru că, încă o dată, România e foarte jos din punct de vedere al veniturilor la bugetul de stat, raportat la media europeană. Și, dacă e să ne întoarcem la noi, să ne uităm la piață — cum spuneam — o piață performantă înseamnă o piață stabilă. O piață stabilă înseamnă un stat stabil. Dacă statul nu ajunge într-o zonă în care să fie echilibrat din punct de vedere al funcționării bugetului, costul va fi tot al nostru. Adică o să vedem dobânzi mai mari. Dobânzile mai mari înseamnă costuri de finanțare mai mari pentru companiile listate.

Necesarul de finanțare al bugetului de stat se va vedea într-o lichiditate, se va retrage lichiditate din piață. Deci, cred că în ultima instanță este interesul nostru ca România să ajungă într-o situație sustenabilă din punct de vedere al bugetului, chiar dacă aceasta va putea însemna și creșterea taxelor în anumite zone”, spune Hanga.