Cum se mișcă bursele? Andrei Bogdan, European Financial Advisor: Piețele financiare se confruntă cu o perioadă de mare incertitudine

• Piețele sunt afectate de sezonalitate și incertitudinea noii administrații americane.
• Refinanțarea datoriilor la dobânzi mari poate destabiliza economia.
• Obligațiunile suferă vânzări masive în lipsa lichidității.

Piețele financiare traversează o perioadă de incertitudine, influențată de factori sezonieri, schimbări economice și riscuri de lichiditate. Investitorii întreabă dacă acțiunile își revenin sau dacă obligațiunile rămân cea mai atractivă opțiune. Totuși, perspectivele anului 2025 indică o volatilitate ridicată și riscuri majore.

Ce spune Andrei Bogdan despre revenirea acțiunilor și atractivitatea obligațiunilor?

„A doua jumătate a lui februarie este în mod statistic și istoric o perioadă cu sezonalitate mai proastă.

„Ar trebui ca piețele să aibă o gură de oxigen, dar știm că pot interveni în permanență evenimente sau știri exogene care pot să modifice evoluția pieței, mai ales cu acest început de nu-administrație americană.”, spune Andrei.

Cum influențează schimbarea administrației americane piețele financiare?

„Cel mai bine ar fi să nu ne pripim și să ne gândim că, uite, se schimbă un președinte care nu era prietenos față de piețe și față de economie, cu unul prietenos pentru că e republican și pentru că istoric a dovedit că e orientat către piețe.

Această administrație vine cu o mulțime de schimbări fiscale și de strategie și de politică economică, schimbări care deja au creat incertitudini majore la nivelul mediului de business.

Probabilitatea mai mare este să avem un an cu probleme decât să avem un an precum 2023 sau 2024.”, adaugă el.

Este refinanțarea datoriilor un pericol pentru economie?

„Am intrat deja într-o perioadă în care avem un ciclu de refinanțare imens, mă refer la datoriile non-bancare, din sectorul non-financiar.

Sunt creditele realizate în timpul pandemiei cu dobânzi foarte mici, care anul acesta, în mare parte, trebuiesc rostogolite, refinanțate și așa mai departe, la dobânzi mult mai mari.

Dacă acest ciclu de refinanțare, repet, imens, este mai mare decât în 2022, nu este preîntâmpinat de o creștere masivă a lichidității, aproape sigur, probabilitatea este foarte mare că vom avea un an extrem de turbulent în a doua parte a anului.”, adaugă acesta.

Sunt obligațiunile un asset sigur?

“M-aș gândi mai puțin la faptul că randamentele bondurilor sunt atractive în acest an, pentru că dacă avem evenimente generate de lichiditate, în principiu se vinde tot.

Dacă în a doua parte a anului, piața de equity se va vinde pe motiv de lichiditate, ceea ce la ora actuală așa arată cifrele, probabilitatea e că și bondurile se vor vinde masiv și ildurile vor crește în consecință.”, subliniază Andrei.