Ce acțiuni BVB se țin bine? Istvan Sarkany, investitor la BVB: Din BET, de exemplu, Banca Transilvania mi se pare foarte bine poziționată, mai ales din prisma dimensiunii

• De la Ziua Eliberării, doar o acțiune din BET crește.
• Acțiunile Transelectrica cresc cu 0,7% în ultimele 2 săptămâni.
• SNN și BRD scad cu 0,5% în ultimele 2 săptămâni.
• Cea mai mare scădere din ultimele 2 săptămâni o are Aquila: -5,8%.
• BET scade în ultimele 2 săptămâni cu 3%.
• Stoxx 600 scade în ultimele 2 săptămâni cu 6%.
• S&P 500 scade în ultimele 2 săptămâni cu 4,8%.
• BET crește cu 2,1% în 2025.

Ce acţiuni de la Bursa de Valori Bucureşti se țin cel mai bine în ultimele două săptămâni turbulente pe pieţele de capital şi care au cele mai mari scăderi? Ultimele două săptămâni testează la maximum nervii investitorilor, în condiţiile în care tarifele surprinzătoare anunţate de preşedintele Trump şi schimbările bruşte care au urmat aduc o dinamică rar întâlnită pe marii indici bursieri, inclusiv la Bucureşti, scrie ZF.

Dintre cei 20 de emitenți din BET, doar unul e pe plus de la Ziua Eliberării, așa cum o numește președintele SUA. E vorba despre Transelectrica, ale carei acțiuni cresc cu 0,7% în ultimele 2 săptămâni. Topul e completat de Nuclearelectrica, unicul producător local de energie nucleară, și de a patra bancă de pe piaţa locală în funcţie de active, BRD SocGen, ambele cu minus 0,5%.

Cine înregistrează cele mai mari pierderi? Aquila, cu minus 5,8% și Transgaz și OMV Petrom, ambele cu -5,4%. În cele 2 săptămâni de la șocul venit de la Washington, BET pierde 3%, jumătate față de scăderea indicelui paneuropean Stoxx 600.

Ce spune Istvan Sarkany, investitor la BVB, pentru Aleph Business?

De ce are BET o dinamică mai bună decât Stoxx 600 și mai bună chiar și decât S&P 500 de la Ziua Eliberării încoace? Ce aduce această stabilitate la BVB?

„Bursa noastră a început să scadă încă din vara anului trecut, dar cel mai mare șoc a venit după primul tur al alegerilor prezidențiale din decembrie. În acel moment, bursele externe se aflau încă într-o perioadă de euforie accentuată. Între timp, lucrurile s-au mai liniștit din punct de vedere politic la noi, însă BET se află aproximativ cu 5% sub vârfurile atinse anul trecut. Deci am avut o corecție și noi din acest punct de vedere.

În același timp, avem și evaluări fundamentale mai scăzute decât piețele externe, poate chiar prea scăzute în anumite cazuri, și chiar și dacă luăm în calcul un risc de țară mai ridicat comparativ cu alte țări mai dezvoltate. Dar putem vedea și pe extern că riscul politic se poate modifica de la o zi la alta. De exemplu și în țările dezvoltate, gen Statele Unite ale Americii, unde lumea ar fi zis că nu există neapărat un risc politic, dar uite că se mai întâmplă și la ei. Vin anumite decizii care ne iau pe surprindere pe toți”, spune el.

Companiile de energie şi băncile au demonstrat o rezistenţă mai mare la scăderile pieţei, fiind în general companii stabile, cu o medie a indicatorului P/E (pi) sub 10, ce indică mai degrabă o subevaluare”, spune Elena Uleia, broker la Prime Transaction, potrivit ZF. Care-s cele mai subevaluate companii de la BVB și care este potențialul lor de creștere, odată ce piața se obișnuiește cu tarifele și, eventual, cu o scădere a acestora sau o anulare, nu doar o amânare?

„Noi investitorii încercăm întotdeauna să privim, mai ales spre viitor. Majoritatea companiilor și-au publicat bugetele, așa că ne putem face o idee despre cum se așteaptă managementul acestora să evolueze anul 2025, deși clar, întotdeauna pot să apară surprize plăcute sau neplăcute. În primul rând, m-aș orienta către companii cu bilanț solid, fără datorii prea mari și cu bugetele care se indice un an mai bun decât 2024, precum și-o bază de siguranță cât mai mare.

Din BET, de exemplu, Banca Transilvania mi se pare foarte bine poziționată, mai ales din prisma dimensiunii, cred că poate face față cu brio oricărei provocări. Avem însă și alte companii care sunt foarte ieftine, de exemplu, Fondul Proprietatea, care se tranzacționează la aproximativ jumătate din valoarea activelor nete.

În caz de recesiune, companiile de utilități ar putea să reprezinte un refugiu, aici m-aș uita, de exemplu, atent la Premier Energy, care are producție, furnizare și distribuție, sau, de exemplu, Digi Communications, care, teoretic, ar trebui să fie mai puțin afectat de fluctuațiile economice.

Dacă un investitor vrea să iasă din zona BET, e confortabil să părăsească, cum ar veni, zona în care sunt fondurile de pensii, poate să găsească și alte oportunități. De exemplu, Simtel 3 promite o creștere foarte bună în continuare și în contextul energetic, eu cred că sunt șanse destul de mari să își facă bugetul sau pe piața aero, dacă cineva e chiar mai aventuros de atâta. Sunt perspective pozitive, de exemplu, la DN Agrar, care ar trebui să performeze foarte bine, chiar și în caz de recesiune – de mâncare este nevoie, indiferent dacă economia o duce bine sau rău.

Mai sunt și alte companii interesante, de exemplu, unele poate mai puțin cunoscute, de exemplu, Foraj Sonde Videle, unde s-a schimbat recent acționariatul și au anunțat mai multe contracte importante, inclusiv în alte țări, cum ar fi un contract mare recent anunțat în Franța”, adaugă el.