Cât de puternică este bursa locală? Horia Gustă, preşedintele Asociaţiei Administratorilor de Fonduri: Investiți sumele mici care vă sunt la îndemână în mod regulat

• Gustă, AAF: Până la 100-200 mil. euro există piaţă.
• Gustă, AAF: Diversificarea e singura soluție.
• Gustă, AAF: E foarte important să ai un plan de investiţii.
• Gustă, AAF: Agențiile de rating stau cu ochii pe noi.
• AAF: Europa ar putea câștiga din investițiile din Apărare.
• AAF: E sporită probabilitatea unei downgradări de rating.
• Administratorii recomandă să rămâi în piață.
• Cei mai mulți bani îi faci în piață, nu în afara pieței.
• Industria de asset management din România are +30% în 2024.
• Industria fondurilor mutuale are aproape 1 mil. investitori.
• Industria fondurilor mutuale încheie 2024 cu 812.226 investitori.
• E o creștere anuală de 38%.

Bursa de Valori Bucureşti e o bursă foarte în regulă, chiar dacă n-are aşa de mulţi emitenţi cât şi-ar dori fiecare, spune HORIA GUSTĂ, preşedintele Asociaţiei Administratorilor de Fonduri.

Până la 100-200 de milioane de euro există piaţă.

Fondurile de pensii au nişte active foarte frumoase, peste 160 de miliarde de lei şi toţi sunt investiţi în bursa românească.

Deci, bursa românească e o bursă care arată realitatea societăţii româneşti şi probabil că şi societatea românească în ansamblu va aduce mai mulţi emitenţi la un moment dat, spune el.

În ce este sigur să investim atunci când apar turbulenţe la nivel economic, social sau politic?

Ce spune Horia Gustă, preşedintele Asociaţiei Administratorilor de Fonduri?

În ce e sigur să investești în perioade incerte și ce oportunități avem la BVB acum?

„Eu sunt adeptul să fie investit, dar sigur că în momente ca acestea, ca până de zilele astea, cum a fost și asta toamnă, e bine să fii diversificat, pentru că, deosebire de perioada din noiembrie decembrie anul trecut, acum vedem și o deteriorare a cursului valutar și o creștere mult mai accentuată a dobânzilor. În perspectiva scăderii piețelor bursiere, încă n-am simțit reculul așa de mare, dar eu cred că o să vină.

Pentru că nu se văd ori unor lucruri foarte bune la finala, că nu se vede cumva luminița de la capătul tunelului, indiferent care ar fi ea. Atunci, singura soluție este să fii diversificat. Diversificat înseamnă și pe mai multe sectoare, diversificat înseamnă și pe mai multe monede, și pe mai multe tipuri de instrumente. Când ești diversificat și cumprinzi toată această paletă, cu siguranță că numai unele dintre ele vor da în aceste perioade, vor întâmpina probleme.

E foarte greu de presupus. Așa sigur, o altă variante este aceea în care spui, domnule, stăm pe cash. Sigur, e și cash o soluție, doar că stând pe cash, ai o problemă legată de inflație, și dacă vrei să investești, care e momentul în care zici, nu mai stau pe cash? E destul de greu de prevăzut momentul acela optim. Și atunci, așa sunt eu făcut. Eu sunt adeptul să fie investit foarte diversificat, cum am spus, pe mai multe valute, pe mai multe tipuri de instrumente, și pe mai multe situații în care se potrivesc, chiar și acțiunile sau fondurile de acțiuni, pe mai multe tipuri de sectoare de acțiuni. Asta e soluția pe care o folosesc eu în mod personal”, spune el.

Dacă în 2022, valoarea medie a unui cont a unui investitor în fonuri deschise de investiţii era de 37.700 lei, astăzi este cu 5.000 de lei mai puţin – 32.700 de lei. Asta se observă chiar şi pe fondurile de acţiuni. Creşte numărul de investitori mai mult decât cresc activele, spuneati recent. Când se aliniază aceste două direcții?

„Da, așa este. Asta e un lucru foarte bun. Dacă ne uităm că valoarea medie e 32.700, e un lucru foarte bun. Dacă ne uităm că numărul de investitor e aproape 1 milion, sigur și asta este un lucru foarte bun. Sigur, ne-a fi dorit ca și valoarea investiției să fie în continuare mai mare, dar eu sunt convins că este doar o chestiune de timp. Până când? Și investitorii care au ales să intre cu sume mai mici, pentru că adevărul e că toți colegii mei din industria fondurilor de investiție au venit cu acest mesaj.

Investiți sumele mici care vă sunt la îndemână în mod regulat. Și în momentul acela vă veți da seama de, cum să zic așa, dacă vi se potrivește această soluție, anumite fondurile de investiție, dar cel mai important, vă veți da seama de faptul că s-a creat un obicei. Acela de economisire. Suma pe care și-o permite fiecare, pentru că asta diferă de la caz la caz, dar obiceiul acela de a economisi sau de a investi lună de lună, e un obicei sănătos, care va produce valoare. Sunt convins că se va transfera și în creșterea activelor.

La finalul zilei, la finalul unui ciclu, vom vedea că, de fapt, investitorii au căpătat încredere în aceste instrumente dintre fonduri și că vor veni și cu resurse suplimentare. Deci, cred că e doar chestiune de timp, până când sumele alocate și în fondurile de investiții vor avea un trend crescător”, explică el.

Cum se pregătește industria de asset management de perioada asta incertă, de volatilitate economică și incertitudine politică?

„Industria de asset management, în principal de fonduri deschise de investiție, este pregătită în orice moment. Pentru că există o regulă simplă, sau mă rog, există câteva reguli simple, acelea de diversificare și aceea că oricând toți investitorii pot veni să-și retragă toți banii. Atunci, pentru aceste motive, există această diversificare și există administratorii de risc care impun niște reguli de lichiditate foarte bune și sănătoase. Nu e neapărat nevoie de o pregătire specială. Ce fac sau ce ar trebui să facă administratorii?

De exemplu, la fondurile de acțiuni nu ai ce să faci foarte mult, pentru că fondul de acțiuni merge odată cu piața. Deci, dacă ești investit într-un fond de acțiuni care urmărește un indice, asta se va întâmpla în continuare. Fondul de acțiuni va urmări piața. În schimb, cu fondurile mixte există posibilitatea de a te expune un pic mai puțin pe acțiuni sau și pe alte instrumente. La fel e și cu celelalte fonduri de instrumente cu venit fix. Singurul lucru pe care poți să-l facă în mod particular este să-și reducă puțin expunerile de ceea ce au stabilit în prospect că își au asumat să-l facă. Adică să nu mai vă expune de, poate, 95% pe acțiuni, să aibă numai de 85% pe acțiuni, că în mod similar și pe instrumente cu venit fix. Altfel, industria este o industrie construită pe reguli de diversificare.

Cum am spus, oricine poate să-și depună cele de răzcumpărare din fondul în orice moment, în orice zi lucrătoare, cu obligația de plată în maxim 10 zile lucrătoare, ceea ce în realitate se întâmplă în maxim 3 zile, plătește cam toată lumea. Nu e nevoie de o pregătire specială. Nu mi-am întrebat colegii, în mod normal, dar singurele lucruri pe care le poți face în aceste perioade de volatilități mari este să aibă o ușoară reducere pe anumite instrumente, dar, atenție, în parametrii pe care își au asumat prin prospectul de emisiune și prin parametrii pe care îi iau și prin legislația în vigoare”, continuă el.