- România și Slovenia oferă randamente mari cu evaluări reduse.
- Estul Europei depășește Vestul prin creștere și dividende, potrivit unei analize.
- ETF-urile locale și regionale aduc diversificare eficientă.
În ultimii zece ani, piețele de capital din România și Slovenia se clasează printre cele mai performante la nivel global, comparabile cu NASDAQ 100, dar fără evaluările ridicate ale indicelui american. SBITOP din Slovenia crește cu 498% în această perioadă, iar BET-TR din România înregistrează un avans de 385%. Ambele oferă randamente ale dividendelor de peste 4%, în timp ce NASDAQ 100, deși avansează cu 436%, oferă un randament de doar 0,7% și se tranzacționează la un multiplu de 33x, comparativ cu 10-12x în Europa Centrală și de Est, reiese dintr-o analiză semnată de Divo Pulitika, membru al Consiliului de Administraţie, InterCapital ETF.
Advertisment
Care sunt perspectivele de creștere?
În 2025, până în prezent, Slovenia avansează cu 53%, iar România cu 28% și depășesc majoritatea piețelor dezvoltate. Aceste randamente sunt susținute de o creștere reală a câștigurilor, nu doar de expansiunea multiplilor de evaluare, ceea ce sugerează fundamente solide.
Care e performanța comparativă a altor piețe est-europene?
Și alte burse din regiune înregistrează evoluții spectaculoase. PX din Cehia urcă cu 41% în 2025 (326% în zece ani), ASE din Grecia cu 45% (290%), BUX din Ungaria cu 35% (259%), iar WIG20 din Polonia cu 41% (80%). Aceste piețe mențin evaluări atractive și randamente ale dividendelor competitive față de Vestul Europei.
Titlurile zilei
Piața vest-europeană are o performanță mai slabă
Piețele din Germania, Franța și Marea Britanie rămân în urma Europei de Est. În ultimul deceniu, DAX crește cu puțin peste 110%, CAC 40 cu 138%, iar FTSE 100 cu doar 62%. Printre cauzele acestor randamente reduse se numără creșterea economică lentă, structura dominată de sectoare mature și presiunile demografice. În schimb, piețele est-europene beneficiază de o convergență economică rapidă, dinamism al câștigurilor și multipli de evaluare reduși.
Structura sectorială e un avantaj competitiv
Piețele est-europene se diferențiază prin expunerea mai mare pe sectoarele financiar, energetic, utilități și companii orientate spre consumul intern. Acest profil oferă o completare utilă portofoliilor concentrate pe tehnologie din SUA și contribuie la o diversificare eficientă a riscului.
Care sunt concluziile pentru investitori?
Pe o perioadă de zece ani, Slovenia ocupă primul loc la nivel global (în euro), urmată de NASDAQ 100 și România. În 2025, Slovenia se află pe locul al treilea la nivel mondial, iar România în top 20%, în timp ce principalii indici americani sunt negativi în euro.
Investitorii nu trebuie să aleagă între SUA și România. Diversificarea funcționează eficient prin combinarea expunerii locale și regionale și utilizează ETF-uri precum BET-TRN UCITS ETF și SBITOP TR UCITS ETF, listate la Bursa de Valori București.