Analiză XTB: Vând, cumpără sau așteaptă? Investitorii sunt presați de decizii când piața se clatină

• XTB: Investitorii trebuie să acționeze cu prudență din cauza riscurilor ridicate și oportunităților imprevizibile.
• XTB: După scăderi, piața are reveniri semnificative și oferă oportunități pe termen lung.
• XTB: Acțiunile nu sunt foarte scumpe, dar nici ieftine, necesită o analiză atentă înainte de a cumpăra sau vinde.

În această perioadă, singurul lucru cert din lumea burselor este chiar incertitudinea. Deși evaluările acțiunilor se stabilesc și apar semne de supravânzare, investitorii știu că trebuie să ia decizii cu prudență, pentru că există oportunități, dar riscurile rămân ridicate, arată analiștii XTB, fintech global în domeniul investițiilor.

Anunțurile lui Donald Trump provoacă un cutremur emoțional pe piețe – mai întâi, declanșează scăderi masive, la limita unei corecții a pieței, iar apoi oferă una dintre cele mai bune ședințe din istoria Wall Street.

Este momentul potrivit ca investitorii să-și vândă acțiunile?

În perioade de incertitudine, investitorii au tendința de a căuta surse de lichiditate, ceea ce poate duce chiar la o vânzare a activelor sigure, precum aurul. Pe de altă parte, recesiunile pot reprezenta și oportunități pentru mulți investitori.

Cu alte cuvinte, decizia de a cumpăra sau vinde acțiuni aparține investitorului și trebuie să se bazeze pe motive clare și o strategie de ieșire bine stabilită. Dacă perspectivele din portofoliu se schimbă, o reanalizare poate fi justificată. Totuși, vânzarea în perioade volatile este mai rar întâlnită, ceea ce sugerează că lichidarea completă a capitalului nu este întotdeauna soluția optimă.

La un moment dat, S&P 500 înregistrează un declin de peste 20%, dar în aceeași zi, investitorii asistă și la o revenire notabilă. Este important să ne amintim că o scădere de peste 20% de la un vârf este considerată de obicei o piață de scădere. De-a lungul anilor, piața asistă adesea la corecții în intervalul 20-25%, deși au loc scăderi mai severe.

Cel mai mare declin din istoria S&P 500 depășește 55% și este legat de criza financiară din 2007-2008. Ca atare, mișcarea actuală poate fi interpretată fie ca o corecție urmată de o revenire, fie ca începutul unei piețe negative mai prelungite, explică analiștii XTB.

Strategia ideală de a vinde la vârf și a cumpăra la minim este imposibil de anticipat cu precizie. Pe un orizont lung de timp, piețele se dovedesc reziliente: în ultimele decenii, S&P 500 oferă un randament mediu anual între 6% și 10%, iar perioadele de corecție sunt, în general, recuperate în 5–10 ani.

Calcularea randamentelor anuale poate părea complicată, de aceea randamentul cumulat oferă o imagine mai clară. De exemplu, o investiție de 1.000 de dolari în S&P 500 la începutul lui 2015 ajunge la 2.620 de dolari până în prezent, ce reprezintă un randament de 162%, fără a include taxele și dividendele care ar fi crescut și mai mult câștigul.

Analiza piețelor descendente majore din ultimii 75 de ani arată că, după atingerea unui minim, S&P 500 are în medie un randament de 40% într-un an. Chiar și cele mai slabe recuperări depășesc 21%, iar cele mai bune ating 75%.

În general, revenirea după o scădere de 20% durează aproximativ 70–75 de zile, însă actuala corecție se încheie în doar 48 de zile. Spre deosebire de perioada pandemiei, când există intervenții masive din partea guvernelor, investitorii se confruntă acum cu o incertitudine generată de tensiunile comerciale globale, subliniază specialiștii XTB.

Să fie acesta cel mai scăzut nivel?

Incertitudinea încă domină piața, iar deciziile lui Trump au potențialul de a transforma complet peisajul. Este important de reținut că anunțul de a suspenda tarifele nu înseamnă că președintele american renunță complet la acest scenariu.

În plus, deși sunt acordate anumite scutiri tarifare pentru electronice (în special din China), optimismul inițial al pieței este mai târziu temperat după ce devine clar faptul că tarifele nu sunt eliminate complet – ci doar reduse reciproc la o rată de 20%, punctează XTB.

Indicatori precum VIX (sau indicele fricii) pot oferi semnale cu privire la atingerea unui minim al pieței. Recent, VIX urcă la 65, peste intervalul obișnuit de 10–30 și sugerează o posibilă supravânzare. Din perspectivă istorică, astfel de niveluri coincid adesea cu puncte de revenire ale pieței.

Sunt acțiunile mai ieftine în prezent?

Scăderile recente de pe bursă pot reprezenta oportunități de cumpărare, însă trebuie avut în vedere că S&P 500 și Nasdaq 100 se află recent la maxime istorice, în condiții de supracumpărare. Deși indicele S&P 500 înregistrează pierderi semnificative față de începutul anului și chiar față de aceeași perioadă din 2024 – un fenomen rar – piața pare să fi ajuns în zona de supravânzare.

Nu doar variațiile de preț contează, ci și raportul preț-câștiguri (P/E). Recent, raportul P/E scade de la aproximativ 28 de puncte la 23 de puncte. Din punct de vedere istoric, acest lucru îl apropie de medie, așa cum arată graficul de mai jos. Între timp, raportul previzionat scade de la 26 la 20. În trecut, intervalul cuprins între 25 și 30 semnala adesea condiții de supracumpărare, astfel încât s-ar putea spune că, în raport cu câștigurile, acțiunile nu mai sunt scumpe, dar cu siguranță nu sunt nici foarte ieftine.

Așadar, deciziile de a cumpăra sau de a vinde trebuie adoptate cu atenție și trebuie mereu să se țină cont de strategia personală și de toleranța la risc deoarece condițiile de pe piață se pot schimba dinamic, în special în perioade imprevizibile, cum este cea pe care o traversăm în prezent, subliniază analiștii XTB.