Analiză: Companiile din BET-TRN au oferit investitorilor un randament de 7% doar din dividende de la începutul anului. Ce efecte vor avea schimbările recente din componenţa indicelui?

• De la începutul anului, companiile din indicele BET-TRN au oferit investitorilor un randament de 7% din dividende, conform unei analize InterCapital Asset Management.
• Revizuirea indicelui a dus la excluderea BVB și Conpet, în favoarea includerii Antibiotice Iași și Premier Energy Group.
• Performanțele acțiunilor au variat, unde Antibiotice a crescut cu 6,2%, în timp ce BVB a scăzut cu 14,8%.

Din 5 septembrie, piața de capital din România a suferit modificări semnificative odată cu revizuirea indicelui BET-TRN. Schimbările au fost generate de excluderea unor companii bine cunoscute și includerea altora, ceea ce ridică întrebări despre impactul asupra reputației pieței românești și randamentul dividendelor, arată o analiză InterCapital Asset Management.

Revizuirea indicelui BET a dus la excluderea acțiunilor Bursa de Valori București (BVB) și Conpet (COTE), în favoarea includerii Antibiotice Iași (ATB) și Premier Energy Group (PE). Ajustarea arată o tendință de creștere a atractivității pieței românești, care este în competiție pentru statutul de „blue chip”.

După modificările din indice, performanțele acțiunilor celor patru emitenți afectați au fost variate:

• Antibiotice Iași: +6,2%
• Premier Energy Group: +1,8%
• Conpet: -7,9%
• Bursa de Valori București: -14,8%

Ce impact este asupra randamentului dividendelor?

Până acum în 2024, companiile din indicele BET-TRN au generat un randament total de 7% din dividende. Antibiotice are un raport P/E de 22,5 și un EV/EBITDA de 16,0, ceea ce sugerează așteptări optimiste pentru viitor. Premier Energy are un raport P/E de 10,8 și nu a distribuit încă dividende. Conpet oferă un randament al dividendului de 9,1%, ceea ce arată o strategie diferită.

În urma analizei evoluției pieței din ultimii ani, se observă că dividendele reinvestite au avut un impact semnificativ asupra randamentelor totale. Din 2014 încoace, dividendele au generat o parte considerabilă din câștigurile investitorilor. Indicele BET-TRN înregistrează o creștere de 12,5% la nivel de preț în 2024.

În contextul randamentelor dividendelor din ultimul deceniu, 2024 este pe locul patru, în prezent la 7%, calculat în euro. Prin excluderea randamentului excepțional al dividendului din 2023 de 23%, generat de plata dividendului unic de la Fondul Proprietatea ca urmare a IPO-ului Hidroelectrica, cel mai mare randament a fost în 2019, la 11,4%, urmat de 2018 la 9,2% și 2022 la 8,4%. Pe măsură ce anul progresează, există cel puțin două companii – Sphera Franchise Group și One United Properties – care vor plăti dividende suplimentare, cu randamente anticipate de circa 2,6% și respectiv 2%.