Analiză: Ce va fi la Bursa de Valori Bucureşti în 2025?

• România, SUA, Europa, lumea în general sunt din ce în ce mai fragmentate şi mai complexe după un an 2024 în care surprizele politice prin votul cetăţenilor au fost uriaşe, de la Vest la Est, scrie ZF.
• Multe proiecţii pentru anul viitor presupun că Donald Trump va fi cel care va dicta tendinţele economice şi de pe piaţa de capital şi indirect în România şi la BVB.
• Bursa de Valori va reacţiona în 2025 mult mai puternic decât în trecut la orice decizie politică pe fondul prezenţei mari a unor companii care prin natura lor sunt reglementate, adugă ZF.

România, SUA, Europa, lumea în general sunt din ce în ce mai fragmentate şi mai complexe după un an 2024 în care surprizele politice prin votul cetăţenilor au fost uriaşe, de la Vest la Est. Multe proiecţii pentru anul viitor presupun că Donald Trump va fi cel care va dicta tendinţele economice şi de pe piaţa de capital şi indirect în România şi la Bursa de Valori Bucureşti.

Lumea nu este unipolară şi nu gravitează în jurul unei singure persoane, nici măcar a uneia atât de mari precum cea a lui Trump şi de aceea un singur factor nu este niciodată o bază solidă pentru previziuni.

Ce ştim sigur este că Bursa de Valori va reacţiona în 2025 mult mai puternic decât în trecut la orice decizie politică pe fondul prezenţei mari a unor companii care prin natura lor sunt reglementate. Ce nu ştim este cum şi când vor veni şocurile politice – intern şi extern – şi cum vor fi ele privite de companii şi de investitori, scrie ZF.

Cu o ordonanţă a austerităţii în vigoare cu trei ore înainte de noul an, o scenă politică extrem de fragilă, alegeri pentru cea mai importantă funcţie în stat – care nu se ştie când vor fi – investitorii se pregătesc pentru un an sălbatic şi volatil.

Care sunt previziunile ZF pentru piaţa de capital în 2025?

Politicul generează din ce în ce mai multă volatilitate

Anul 2025 vine cu o intensificare a influenţei politicului pentru Bursa de Valori Bucureşti. Atât pe plan intern, cât şi extern, investitorii vor reacţiona rapid la orice decizie şi afirmaţie politică majoră, în contextul alegerilor din SUA şi al instabilităţii scenei politice româneşti. Austeritatea fiscală, ordonanţele de urgenţă şi tensiunile din regiune vor contribui la un climat de incertitudine.

Fidelis va continua. Este accelerat ritmul emisiunilor?

Programul Fidelis, destinat atragerii economiilor populaţiei prin titluri de stat, rămâne un instrument important în 2025. Deşi emisiunile din 2024 au atras interes, rămâne de văzut dacă ritmul acestora va fi accelerat pentru a acoperi nevoile de finanţare ale statului. Investitorii individuali vor fi atraşi de randamentele atractive comparativ cu depozitele bancare.

Companiile mari, mai rezistente decât cele mici

Într-un context economic incert, companiile mari listate la BVB, precum Petrom, Banca Transilvania, Hidroelectrica, Romgaz, sunt aşteptate să rămână mai rezistente decât IMM-urile. Acestea beneficiază de lichiditate, diversificare şi poziţii dominante în sectoarele lor, ceea ce le conferă un avantaj competitiv în faţa turbulenţelor economice şi politice.

Dividende în scădere

Dividendele acordate de companiile listate la BVB pot fi mai mici în 2025, pe fondul măsurilor de austeritate fiscală, al creşterii costurilor operaţionale şi al nevoii companiilor de a-şi păstra lichidităţile pentru investiţii. Această tendinţă ar putea afecta apetitul investitorilor.

Vom avea CCP operaţională în 2025?

Contrapartea Centrală (CCP), un proiect important pentru dezvoltarea pieţei de capital, este aşteptată de câţiva ani de investitori. Dacă devine operaţională în 2025, CCP poate spori lichiditatea şi încrederea în tranzacţio­narea instrumentelor financiare derivate.

Petrom mai dă dividende speciale? Dar Banca Transilvania gratuite?

Dividendele speciale distribuite de Petrom şi politica generoasă de remunerare a acţionarilor Băncii Transilvania sunt cele mai urmărite repartizări în 2025. Decizia de remunerare a investitorilor depinde de profitabilitatea companiilor, care depinde la rândul ei de contextul din economie.

Revenirea lui Trump: cine câştigă, cine pierde la BVB?

Revenirea lui Donald Trump ca pre­şedinte al SUA poate influenţa indirect piaţa de capital din România. Politicile protecţioniste sau instabilitatea geopolitică pot aduce riscuri, dar şi oportunităţi pentru anumite sectoare. Investitorii globali vor analiza impactul asupra pieţelor emergente, inclusiv asupra BVB.

Se dezgheaţă piaţa listărilor?

După un an 2024 modest în privinţa IPO-urilor, 2025 poate aduce o revitalizare a pieţei listărilor, în funcţie de condiţiile macroeconomice. Companiile locale pot profita de interesul investitorilor pentru acţiuni lichide.

Ce va face noul administrator al Fondului Proprietatea?

Schimbarea administratorului Fondului Proprietatea este urmărită cu interes de investitori. Vânzarea activelor rămase, distribuirea dividendelor şi relaţia cu acţionarii sunt puncte critice care pot influenţa valoarea acţiunilor FP în 2025.

Ce acţiuni mai vinde Pilonul II? Ce mai cumpără?

Fondurile de pensii Pilon II continuă să fie actori majori la Bursa de Valori. În 2025, strategiile lor vizează optimizarea portofoliilor, cu achiziţii în sectoare rezistente la volatilitate, dar şi vânzări pentru a echilibra expunerile. Rămâne de văzut ce companii vor fi în centrul atenţiei lor.