Alex Dobre, deputy CEO, Tradeville: „Piața ia în considerare ce se va întâmpla peste 6 luni” | Companiile de stat de la BVB pierd împreună 1 miliard de euro într-o singură zi

• BET scade cu 1,87% luni, pe tensiuni politice în coaliție
• ZF: Companiile de stat pierd împreună 1 mld. € într-o singură zi
• ZF: Hidroelectrica cedează peste 2,2 mld. lei din valoarea de piață

Bursa de la București plătește factura politică.
BET închide luni în scădere de 1,87%.
Companiile de stat pierd împreună 1 mld. € într-o singură zi.
Hidroelectrica cedează peste 2,2 mld. lei, Romgaz aproape 1,5 mld. lei.
Nuclearelectrica coboară la 21,6 mld. lei capitalizare.
Acțiunile scad câte 3%.
Din tot indicele BET, MedLife este singura companie pe plus.
Problema e strict politică.
PSD votează retragerea sprijinului pentru premierul Bolojan.
97,7% dintre social-democrați se pronunță pentru ruptură.
Sorin Grindeanu denunță Planul Bolojan ca experiment eșuat.
Liderul PSD invocă 54.000 de români trimiși acasă.
Apoi, inflația la 10%, recesiunea tehnică și scăderea producției industriale cu 7%.
PSD așteaptă demisia premierului până joi, iar dacă nu vine, retrage miniștrii.
Investitorii citesc riscul imediat.
Erste arată că România plătește cel mai ridicat cost de finanțare din regiune.
Randamentul obligațiunilor pe 10 ani urcă la 7,17%.
Între timp, Ungaria se împrumută sub 6%, după alegerile parlamentare.
Diferența reflectă percepția de risc politic și instituțional.
Bursa nu mai așteaptă.
Bursa taxează direct.

Cinci companii de stat listate la BVB pierd împreună 1 miliard de euro într-o singură ședință. Cât de greu își revine Bursa din astfel de șocuri, când criza politică nu are deznodământ?

„Am avut o creștere spectaculoasă pe fondul unei stabilități politice”, plasează Alex Dobre contextul. Deputy CEO-ul Tradeville identifică două motoare ale aprecierii recente — fondurile de pensii care adună tot mai mult capital și investesc lună de lună, alături de stabilitatea politică și reformele care au transformat România într-o piață mai atractivă pentru investitori. Criza actuală era însă anticipată în piață: „Mulți investitori deja se așteptau că ar putea să existe acest șoc.” Dobre punctează că nu au existat scăderi spectaculoase nici măcar pe fondul conflictului din Iran, dar criza politică produce imediat trei ședințe consecutive negative. În ciuda corecției, indicele BET rămâne pe creștere spectaculoasă year to date, iar întrebarea cheie, spune deputy CEO-ul Tradeville, devine durata crizei — cât ține incertitudinea, atâta adâncime va avea corecția.

Fondurile de pensii private acoperă 33% din lichiditatea BVB. Când companiile energetice de stat pierd 1 miliard de euro într-o zi, cine absoarbe șocul — fondul de pensii al românului mediu?

„Șocurile, de regulă, sunt absorbite de fondurile de pensii”, confirmă Dobre. Deputy CEO-ul Tradeville explică mecanismul: fondurile au o politică investițională clară, cu procente maxime pe care le pot aloca per companie — o corecție semnificativă eliberează spațiu de cumpărare pentru fondurile care atinseseră deja plafonul pe anumiți emitenți. A doua linie de absorbție vine din retail, tranșă tot mai importantă. Dobre adaugă un detaliu fiscal cu impact direct: mulți investitori și-au marcat pozițiile la finalul anului trecut pentru impozitarea redusă de 1% sau 3%, iar pe o corecție mai accentuată aceste lichidități pot reveni în piață. „Încă nu putem vorbi de o corecție după trei zile de scăderi”, nuanțează deputy CEO-ul Tradeville. Pentru reactivarea cumpărătorilor pe nume de calitate evaluate decent, este nevoie fie de o scădere mai adâncă, fie de o înțelegere politică care să readucă stabilitatea.

PSD așteaptă demisia premierului până joi, iar dacă nu vine, retrage miniștrii. Care scenariu aduce cea mai rapidă stabilizare pentru piețe?

„Piața preferă să nu avem astfel de șocuri și îi place predictibilitatea”, răspunde Dobre. Deputy CEO-ul Tradeville trece în revistă variantele — guvern minoritar, rotativă sau alegeri anticipate — și constată că toate trei sunt dificil de digerat pentru o piață după o creștere spectaculoasă. Esențială rămâne viteza soluționării: „Piața ia în considerare ce se va întâmpla peste 6 luni.” Dacă investitorii vor considera că în următoarele 6 luni situația se ameliorează, prețurile se stabilizează și trendul ascendent continuă. Dobre conchide pe ton optimist: România rămâne o piață în curs de a deveni emergentă, cu fonduri internaționale, fonduri de pensii și retail cu contribuție în creștere. „Astfel de corecții pot fi și bune oportunități pentru investitorii care au ratat creșterile recente”, punctează deputy CEO-ul Tradeville.