Bogdan Ceuca, șef departament tranzacționare la Transilvania Investments: ,,E un moment foarte bun pentru investitorii pe piețele de acțiuni la nivel global”

• Din 2026, impozitul pe dividende va creşte la 16%, de la 10%
• Cotele de impozitare sunt de 3% pentru deţinerile de peste un an
• Cotele de impozitare sunt de 6% pentru deţinerile de sub un an

Ieri, indicele BET a crescut cu 1,5% și astfel a atins un nou maxim istoric. Practic, indicele BET a ajuns la pragul de 28.000 de puncte. Astăzi, BVB deschide pe minus, cu 0,2%, iar indicele BET ajunge acum la 27.700 de puncte. Îți reamintesc că Nuclearelectrica, MedLife si Aquila au cele mai mari cresteri in 2026, de 36, 32, respectiv 27 de procente.

BET ajunge la noi maxime. Cat mai dureaza raliul, pentru ca suntem aproape sa inchidem a 9-a luna la rand pe plus pentru indicele BET? Ce spune Bogdan Ceuca, șef departament tranzacționare, Transilvania Investments, pentru Aleph Business?

Potrivit lui, contextul actual este favorabil investitorilor pe piețele de acțiuni la nivel global, inclusiv în România. Bursele din regiune, respectiv Praga, Varșovia, Budapesta și București, au înregistrat anul trecut randamente de aproximativ 45% pe indicele principal. Anul 2026 începe într-o notă pozitivă, cu o creștere de aproximativ 15% a indicelui BET la Bursa de Valori București, similară cu evoluția bursei din Budapesta, în timp ce piețele din Varșovia, Praga și Viena consemnează creșteri de aproximativ 5% față de începutul anului.

Această evoluție are loc într-un context specific lunii ianuarie, caracterizat de așa-numitul „January Effect”, fenomen prin care investitorii marchează profituri la finalul anului precedent și revin la cumpărare la începutul noului an. Totodată, modificările de impozitare influențează comportamentul investitorilor: impozitul pentru deținerile de peste un an crește de la 1% la 3%, iar pentru deținerile sub un an se majorează de la 3% la 6% în 2026. Per ansamblu, piața locală înregistrează o performanță superioară celei regionale, cu o creștere semnificativă concentrată într-o singură lună, nivel care, în mod obișnuit, este așteptat pe parcursul unui întreg an.

Comparativ cu alte burse, Bucureştiul are o performanţă superioară multor pieţe mature sau emergente. Pastram trendul sau te astepti la o schimbare aici?

El spune că datele recente indică o creștere semnificativă a numărului de participanți pe Bursa de Valori București. În lunile octombrie, noiembrie și decembrie 2025, valoarea zilnică tranzacționată pe segmentul acțiunilor aproape s-a dublat față de media anuală, depășind nivelul obișnuit de 13–14 milioane de euro pe zi și ajungând la aproximativ 23–24 de milioane de euro. Această evoluție a ridicat media anuală și reflectă un interes crescut al investitorilor pentru piața de acțiuni. Tendința se menține și la începutul anului 2026, cu valori zilnice tranzacționate la niveluri similare.

Contextul este susținut și de știri favorabile din zona macroeconomică. Deficitul bugetar prognozat pentru 2025, stabilit la 8,4% în acord cu Comisia Europeană, pare să evolueze mai bine decât estimările inițiale, existând indicii că nivelul final ar putea fi sub limita agreată. O astfel de evoluție reprezintă o surpriză pozitivă, având în vedere că, în ultimii 10–20 de ani, deficitul bugetar a generat rareori evoluții peste așteptări.

Încrederea investitorilor este vizibilă și pe piața titlurilor de stat, unde, în ultimele patru până la șase luni, prețurile au crescut, iar randamentele au scăzut cu aproximativ 50–75 de puncte de bază, pe fondul așteptărilor privind reducerea deficitului. Per ansamblu, nivelul de încredere în economia României este ridicat, susținut de evoluții pozitive și de perspectiva unei corecții semnificative a deficitului bugetar.