Wood & Co menţine recomandarea de tip „hold“ pentru Patria Bank şi oferă un preţ ce implică un randament potenţial de 6%

Analiştii societăţii de brokeraj Wood & Company şi-au menţinut ratingul de tip „hold“ pe acţiunile Patria Bank (simbol bursier PBK) în cel mai recent raport de analiză publicat pe platforma BVB Research, oferind însă un preţ ţintă în scădere de la 0,1 lei la 0,095 lei.

Analiştii societăţii de brokeraj Wood & Company şi-au menţinut ratingul de tip „hold“ pe acţiunile Patria Bank (simbol bursier PBK) în cel mai recent raport de analiză publicat pe platforma BVB Research, oferind însă un preţ ţintă în scădere de la 0,1 lei la 0,095 lei. Noul target ar aduce însă o creştere potenţială de circa 6% următoarele 12 luni, bazată pe preţul actual de tranzacţio­nare de la Bursa de Valori Bucureşti.

„Banca pare pregătită să îşi crească semnificativ bilanţul şi rentabilitatea financiară (ROE – n.r.) în anii următori, dar suntem de părere că preţul curent de tranzacţionare reflectă valoarea funda­mentală a băncii, creşterea fiind deja inclusă în preţ“, spun analiştii companiei de intermediere din Praga. Acţiunile PBK sunt pe minus cu 2% în ultimul an, pe tranzacţii de un milion de lei, respectiv pe plus în 2023, pe un rulaj de 500.000 de lei. Banca are în prezent o valoare de piaţă de circa 293,5 mi­lioane de lei, potrivit datelor BVB.

„Credem că acţiunea este evaluată corect la preţul actual, tranzacţionându-se în linie cu discountul istoric vs. companiile similare la 0,7 x P/BV (price/book value sau preţ/capital propriu – n. red.) ţinând cont de estimările noastre pentru 2023. Deşi nu vedem catalizatori pentru preţul acţiunii pe termen scurt, o creştere a indicelui BET ar putea veni în avantajul prognozelor noastre.“

Patria Bank a înregistrat un profit net de 20,2 milioane de lei în 2022, de la 9,4 milioane de lei în anul precedent, la venituri de 194 de milioane de lei, în creştere cu 18%. Creditele performante au însumat 2,1 miliarde de lei la finele anului trecut, plus 11%, iar depozitele au urcat cu 4% la 3,4 miliarde de lei, conform raportului financiar preliminar.

„Ne aşteptăm ca generarea de noi credite să rămână puternică în anii următori datorită perspectivelor macroeconomice favorabile din România şi nivelului scăzut de îndatorare al sectorului privat. În plus, Patria a contractat un împrumut de 20 de milioane de euro de la IFC (membră a Băncii Mondiale – n.r.) şi a obţinut un credit subordonat nivel 2 de 7 milioane de euro din partea EFSE (Fondul European pentru Sud-Estul Europei – n.r.), care ar trebui să susţină creşterea portofoliului de credite“, reiese din analiză.

Alte bănci de la BVB afişează dinamici mai slabe ale cotaţiilor în ultimul an. De exemplu, acţiunile BRD – Groupe Société Générale (BRD) s-au depreciat cu 24,5%, iar Banca Transilvania (TLV) este pe minus cu 13%. Indicele paneuropean Stoxx 600 Banks are plus 13,5% în aceeaşi perioadă.

În ceea ce priveşte riscurile, analiştii Wood menţionează „conflictul ruso-ucrainean, creşteri sub aşteptări ale PIB-ului, o evoluţie mai slabă a portofoliului de credite, menţinerea ritmului inflaţionist, creditele neperformante şi povara suplimentară a mediului de reglementare“.