Trump continuă să-l preseze pe pe Powell. Bogdan Maioreanu, analist de piață, eToro România: Un atac făcut de președintele SUA la președintele Fed poate să slăbească această încredere a investitorilor în sistemul financiar american

• S&P 500 scade cu peste 2% pentru a 6-a oara în 2025.
• Doar 39 de emitenți din S&P 500 cresc în ultima sesiune.
• Trump: Jerome Powell e mult prea lent.
• Trump: Economia încetinește dacă Powell nu scade ratele.
• S&P 500 scade cu 2,36% în ultima ședință.
• Dow Jones scade cu 2,48% în ultima ședință.
• Nasdaq Composite scade cu 2,55% în ultima sesiune.
• Azi, după închiderea pieței, Tesla publica cifrele pentru T1.
• Indicele VIX crește cu 14% în ultima sesiune.
• Prețul uniciei de aur ajunge la aproape 3.500 $ azi, +33% în 2025.
• DXY scade la 98 de puncte, -1% în ședința de ieri.

Principalii indici din SUA închid în scădere ultima sedinta de tranzacționare și pierd peste 2 procente fiecare. Președintele SUA continuă atacurile asupra președintelui FED, Jerome Powell. Într-o postare pe platforma sa Truth Social, la scurt timp după deschiderea pieţei de ieri, Trump declară că Powell, pe care îl numește „domnul Prea Târziu”, ar trebui să reducă ratele dobânzilor „ACUM” pentru a stimula economia. Indicele dolarului scade la 98 de puncte, minus 1% în prima zi a săptămânii. Iar VIX-ul, indicele volatilității și al fricii, creste cu 14 procente. Incertitudinea legată de tarife ramane ridicată. Investitorii așteaptă deal-uri, care încă nu vin. Iar prețul unciei de aur bate record după record. Și ajunge în aceasta dimineața la aproape 3.500 de dolari pe uncie, +33% în 2025.

Ce spune Bogdan Maioreanu, analist de piață, eToro România?

Ce trebuie să se întâmple ca investitorii sa se liniștească?

„E o întrebare complicată și cred că răspunsul vine chiar din lucrurile care determină mișcările pe care le-am văzut în ultima vreme pe piață. Incertitudinea, întrebarea pe care spun investitorii: oare ce măsuri vor mai veni din partea administrației Trump? Dacă ne uităm, până acum nu a existat niciun fel de pregătire a piețelor pentru ordinele executive legate de tarifele vamale, de exemplu. În plus, vedem un nou tip de guvernare, acea guvernare prin postări pe social media, iar piețele reacționează la potențialele efecte pe care declarațiile președintelui Trump le pot produce în piață”

„Al doilea pilon care se clatină în acest moment este încrederea. Până acum, sistemul economic mondial se baza pe acorduri și încredere. De aceea, un atac făcut de președintele Statelor Unite la președintele Fed poate să slăbească această încredere a investitorilor în sistemul financiar american. Dar decizia de reducere a dobânzii nu este în pixul lui Powell, este în pixul unui comitet, FOMC-ul. Iar în partea cealaltă avem deciziile executive ale lui Donald Trump, care reprezintă modul său de a guverna în acest moment”

„Ați pomenit de aur, care a depășit 3.450 de dolari pe uncie, susținut de incertitudine globală, de un dolar mai slab și de cererea puternică din partea băncilor centrale. De asemenea, investitorii îl văd ca o protecție împotriva inflației persistente în condițiile în care reducerile ratelor de către Fed probabil vor fi amânate până în iunie. Dacă ne uităm, de exemplu, la sondajul pe care eToro îl face printre investitorii săi, eToro’s Retail Investor Beat, această inflație este principala îngrijorare a investitorilor și asta se reflectă în acest moment în piață. Deci, ce ar putea să se întâmple ca să nu mai vedem această volatilitate în piață? Să vedem niște decizii care să ducă la rezolvarea problemelor pe care investitorii le văd în acest moment în produse de toate aceste decizii ale președintelui Trump. Trebuie să spunem însă și altceva: economia Statelor Unite este deocamdată departe de recesiune, cel puțin asta sugerează așteptările actuale privind profiturile pentru companiile din S&P 500”

„Datele macroeconomice din trecut și-au mai pierdut din importanță, având în vedere ce se întâmplă în acest moment și cum se iau deciziile în executivul american, iar pentru investitori s-ar putea să conteze mai mult acum cum vor aborda companiile tarifele vamale și riscurile de recesiune în orientările lor din următoarele săptămâni, pentru că suntem în perioada de raportări financiare. Și asta face ca acest sezon de raportări financiare să fie mai important ca niciodată pentru investitori”, spune el.

Crezi că rezultatele companiilor din T1 ar putea opri trendul descendent?

„Da, am văzut deja din cei șapte magnifici, Netflix a raportat și a avut raportări foarte bune, dar următoarele raportări financiare care vin de la Tesla, Alphabet, Microsoft și Amazon, precum și altele, sunt urmărite foarte îndeaproape de investitori. Analiștii au redus ușor previziunile legate de profituri și venituri și asta reflectă îngrijorarea cu privire la comprimarea marjelor și orientarea corporativă mai prudentă”

„Evaluările companiilor rămân în continuare ridicate în zona de tehnologie, iar până acum investitorii s-au obișnuit ca în cazul raportărilor să vadă depășiri și au cam sancționat de fiecare dată când aceste depășiri nu s-au întâmplat. În cazul în care orientările, acele previziuni ale companiilor, nu sunt satisfăcătoare, ar putea să creeze loc pentru alte scăderi suplimentare”

„Cu toate acestea, orice retragere a prețului poate să ofere puncte de intrare pe termen lung în companii de calitate, pe care poate investitorii le urmăreau de multă vreme, dar din cauza evaluărilor mari nu au putut să le achiziționeze. Dacă ne uităm la piața mai largă, avem în continuare o preconizare a încetinirii creșterii profitului în primul trimestru, conform FactSet, de exemplu de la 18,2% la 7,2% în primul trimestru. Iar sectoarele sănătății, tehnologiei și utilităților par a fi principalele motoare ale creșterii. Pe partea negativă avem bunurile de consum discreționar, materialele și energia, care influențează negativ rezultatele”, adaugă Bogdan Maioreanu, analist de piață, eToro România.

Ce arată această dinamică a pieței?

„Da, cel mai probabil vom vedea creșteri tehnice. Dar fundamentalul este cel care, în opinia mea, va prima. De ce? Pentru că, așa cum am spus, toată această situație vine din deciziile pe care administrația americană le-a luat până în acest moment. Și dacă ați vorbit de aur, aurul în acest moment este un activ de refugiu, care a preluat foarte mult din investițiile care au ieșit din piețele americane, din piețele de acțiuni americane. Toată această creștere este susținută de incertitudinea globală și un dolar mai slab. Așa cum am spus, este văzut ca o protecție împotriva inflației, dar este posibil că acest răliu al aurului să reflecte și o schimbare de poziționare, nu doar niște măsuri pe care investitorii le iau în panică. Și este o reamintire a faptului că diversificarea în mărfuri sau obligațiuni cu scadență scurtă poate să ajute la gestionarea volatilității. Deci toate aceste lucruri împreună s-ar putea să creeze elementele pozitive pentru o revenire, practic, a piețelor în momentul în care incertitudinea se va duce din piețe și va reveni încrederea”, mai spune el.