- Strategia 60/40 își pierde eficiența, iar analiștii recomandă diversificare dincolo de acțiuni și obligațiuni, scrie WSJ.
- Portofoliul Permanent, All-Weather și 30/70 oferă alternative cu randamente anuale între 4,45% și 6,49%.
- Alegerea alocării reflectă obiectivele pe termen lung, toleranța la risc și nevoile de lichiditate.
Strategia clasică 60/40 (60% acțiuni, 40% obligațiuni) funcționează timp de decenii, oferă randamente solide și protecție prin diversificare, conform WSJ.
Advertisment
Totuși, corelația recentă dintre acțiuni și obligațiuni, în perioade de inflație ridicată și dobânzi mari, reduce eficiența modelului. Din acest motiv, analiștii recomandă investitorilor să exploreze alternative care aduc randamente mai bune și reduc riscul.
Strategia 60/40 își pierde eficiența
- Portofoliul Permanent 25/25/25/25
Împarte în mod egal activele între acțiuni, obligațiuni, mărfuri (aur) și numerar. Obiectivul este reziliența în toate ciclurile economice. Avantajul este protecția în perioade volatile, dezavantajul este limitarea câștigurilor când un singur activ, precum acțiunile, performează puternic. Randamentul anualizat (2000–2025) este 4,45%. - Portofoliul All-Weather
Este dezvoltat de Bridgewater și ajustează alocările în funcție de ciclurile economice. Alocarea tipică este: 30% acțiuni, 40% obligațiuni pe termen lung, 15% obligațiuni pe termen mediu, 7,5% aur și 7,5% alte mărfuri. Mizează pe algoritmi pentru adaptare și oferă un echilibru între risc și randament. Randamentul anualizat (2000–2025) este 6,49%. - Portofoliul 30/70
Inversează raportul clasic, cu 30% acțiuni și 70% obligațiuni. Este potrivit pentru investitori conservatori, profită de dobânzile ridicate și de evaluările scumpe ale acțiunilor. Include acțiuni de valoare, small-cap și internaționale, iar pe partea de venit fix se bazează pe obligațiuni guvernamentale și corporative de calitate. Randamentul anualizat (2000–2025) este 5,55%.
Concluzia specialiștilor: nu există o formulă universală. Alegerea alocării trebuie să reflecte obiectivele pe termen lung, toleranța la risc, orizontul de timp și nevoile de lichiditate ale fiecărui investitor.