Mihai Mureșian, head of sales, Erste: Anticiparea poate crea o stare de entuziasm care este foarte mare, însă în momentul în care încep raportările financiare, atunci oarecum văd investitorii dacă ceea ce au anticipat se și transpune în realitate în rezultate

• H2O raportează o scădere cu 41% a profitului în S1/2025 an/an.
• H2O raportează o scădere a venitului cu 16% în S1/2025 an/an.
• Profitul net al companiei scade la 1,6 mld. lei în S1/2025.

Hidroelectrica raportează o scădere cu 41% a profitului, iar veniturile scad cu 16% în primul semestru al anului, comparativ cu primul semestru din 2024.

În S1, profitul net scade la 1,6 mld. lei, iar veniturile scad la 4,3 mld. lei. Marja netă a companiei a ajuns în primele şase luni ale anului la 37%, cu 30 de procente pe minus față de anul precedent. “Rezultatele obţinute în S1 2025 se situează uşor peste estimările bugetului aprobat pentru anul 2025, profitul brut depăşind nivelul prognozat cu 1%”, spune compania

Ce spune Mihai Mureșian, head of sales, Erste?

„Într-adevăr, piața s-a așteptat ca rezultatele Hidroelectrica să fie mai proaste, nu este o noutate. Și exact cum ați punctat, ele sunt ușor peste ceea ce și-a bugetat compania. Mă uitam în raportul pe care el l-a publicat, unde anunță, spre exemplu, că s-au confruntat cu o secetă hidrogică severă și, spre exemplu, debitul Dunării a fost cu 40% mai scăzut față de aceeași perioadă a anului trecut. Prin urmare, este lesne de înțeles că rezultatele nu aveau cum să fie unele bune și oarecum sunt în linie această scădere de 30-40%, fiind peste tot vizibile în raport, așa cum ați punctat și dumneavoastră mai devreme. Însă ceea ce mi s-a părut interesant, din perspectiva business-ului de furnizare, am văzut o creștere destul de mare, de, cred că, vreo 30%, lucrurile de consum au ajuns la aproape 770.000 lucruri de consum.

Prin urmare, concluzia pe care o trag este că persoanele fizice, în special, odată ce s-a anunțat liberalizarea pieței și anularea plafonării, automat și-au căutat un nou furnizor și Hidroelectrica se pare că a fost unul dintre furnizorii pe care i-a luat în considerare, deoarece Hidroelectrica a ajuns să aibă o cotă de piață de 15%, fiind 14,83% mai exact, fiind al doilea cel mai mare furnizor din țară pentru consumatori. La aceasta, cred că sunt și știrile bune care apar în raportul de la semestru 1.

Rămâne acum de văzut ceea ce se va întâmpla în a doua jumătate a anului, pentru că, din perspectiva Hidroelectrica, este o companie pe care investitorii o urmăresc în special din prisma dividendelor pe care compania le plătește și rezultatul pe acțiune fiind unul în scădere față de anul trecut, automat cred că o să-i facă pe mulți să se gândească de două ori sau poate să aibă răbdare înainte de a cumpăra, în special pentru dividendul pe care l-a așteptat de la companie.

E greu de spus. Orice om rațional în momentul în care vede că există o creștere atât de mare într-un timp atât de scurt, evident că își pune de două ori întrebări dacă mai are sens sau dacă mai există destulă benzină, ca să zic așa, astfel încât să vedem o continuare a creșterii. Însă, din punctul meu de vedere, cred că este important să vedem și care vor fi rezultatele pentru restul companiilor din indice. Piața locală și Bursa de Valori București, în special din prisma indicelui BET, se bazează într-o pondere foarte mare pe sectorul energetic. Majoritatea companiilor importante din indicele BET, evident exceptând Banca Transilvania și BRD, care sunt din zona sectorului bancar, sunt din zona sectorului energetic – avem Hidroelectrica, Romgaz, Transelectrica, Transgaz, OMV și așa mai departe. Și investitorii au fost foarte entuziasmați de liberalizarea pieței și automat unele dintre companii sunt favorizate și investitorii se așteaptă la rezultate foarte bune.

Este oarecum clar, și de obicei din istorie, ca să spun așa, nu neapărat de pe piața românească, cât și de pe piețele internaționale, anticiparea poate crea o stare de entuziasm care este foarte mare, însă în momentul în care încep raportările financiare, atunci oarecum văd investitorii dacă ceea ce au anticipat se și transpune în realitate în rezultate. Prin urmare, rămâne de văzut cam care vor fi rezultatele, pentru că suntem în perioada în care se raportează rezultatele la jumătatea anului.

Prima jumătate a anului nu este atât de puternic impactată, dar acolo cu siguranță vor fi transmise anumite guideline-uri și vor fi transmise anumite informații de către companie care ne vor face să ne dăm seama cam în ce zonă ne aflăm. Prin urmare, ca să vă răspund la întrebarea dumneavoastră, este puțin complicat în momentul de față să ne gândim că începând de acum până la finalul anului piața va avea doar un trend ascendent și nu vom mai intra și în zone de stabilizare, ca să zic așa. Este clar că trebuie să fim puțin prudenți, dar în același timp nu văd de ce să ne pierdem optimismul, cel puțin în momentul de față, spune el.