Inflaţia din zona euro scade la 2,4%. BCE se pregăteşte pentru noi reduceri ale dobânzilor

• Inflația din zona euro scade în februarie la 2,4% și marchează prima reducere din ultimele patru luni, potrivit Eurostat.
• BCE ia în considerare noi reduceri ale dobânzilor, pe fondul scăderii inflației de bază și a inflației din sectorul serviciilor.
• Analiștii anticipează o nouă scădere a dobânzii de referință, însă unii economiști avertizează că BCE ar trebui  să analizeze riscurile unei reduceri prea agresive.

Inflația din zona euro scade în februarie la 2,4% și marchează prima reducere din ultimele patru luni, potrivit Eurostat.

Cum evoluează inflația?

Rata inflației din februarie este ușor sub cea din ianuarie (2,5%), însă depășește așteptările economiștilor, care anticipează o scădere până la 2,3%.

În plus, două măsuri esențiale ale inflației subiacente înregistrează scăderi, ceea ce întărește convingerea BCE că este momentul să reducă costurile de împrumut.

Inflația de bază, care exclude prețurile volatile ale alimentelor și energiei, coboară la 2,6%, după ce stagnează la 2,7% din septembrie.

Inflația în sectorul serviciilor, un indicator important al presiunilor interne asupra prețurilor, scade de la 3,9% la 3,7%, și atinge cel mai redus nivel din aprilie 2024.

Care este reacția economiștilor?

Economistul Diego Iscaro de la S&P Global Market Intelligence declară că BCE este ușurată să vadă scăderea inflației în sectorul serviciilor. El consideră că o creștere economică modestă continuă să reducă presiunile inflaționiste în lunile următoare.

La rândul său, Tomasz Wieladek, economist la T Rowe Price, afirmă că, deși inflația globală rămâne persistentă, detaliile recente sunt mai favorabile decât se anticipează, ceea ce permite noi reduceri ale dobânzilor de către BCE.

Ce urmează pentru BCE?

Banca Centrală Europeană urmează să se reunească la sfârșitul săptămânii, iar analiștii estimează o scădere a dobânzii de referință pentru depozite cu un sfert de punct procentual, până la 2,5%.

BCE își propune menținerea inflației la 2% pe termen mediu, reduce deja dobânzile de cinci ori din iunie și anticipează o încetinire a creșterii economice.

În ciuda acestor măsuri, zona euro rămâne vulnerabilă la tarifele impuse exporturilor către SUA, pe care administrația președintelui american Donald Trump urmează să le introducă în curând.

Care sunt riscurile viitoare?

Investitorii anticipează încă două reduceri ale dobânzilor până la finalul anului, deși unii economiști consideră posibilă o pauză în aprilie.

Factorii de decizie din BCE avertizează că banca nu trebuie să acționeze mecanic și să reducă dobânzile prea agresiv.

Vincent Stamer, economist la Commerzbank, susține că scăderea inflației în sectorul serviciilor duce la o nouă reducere a prețurilor de bază și că așteptatele tăieri de dobândă ale BCE „nu sunt în pericol”.

Pe piața valutară, euro se apreciază cu 0,8% și ajunge la 1,046 dolari.

În schimb, Isabel Schnabel, membră a comitetului executiv al BCE, avertizează că riscurile inflaționiste tind să crească în contextul reducerii costurilor de împrumut.

Ea sugerează că banca centrală trebuie deja să ia în considerare o pauză sau chiar oprirea reducerilor de dobândă.