Cum se mișcă bursele? Bogdan Maioreanu, analist eToro, pentru Aleph Business: cred că mișcarea laterală a piețelor de valori ne arată că investitorii sunt încă reticenți… există îngrijorări că inflația va crește.

• FED reduce rata dobânzii la 4,5%, însă preocupările legate de inflația ridicată persistă, amplificate de politicile comerciale ale fostului președinte Trump.
• Raportul din decembrie arată o creștere a angajărilor sub prognoze, iar randamentele obligațiunilor cresc și reflectă presiuni inflaționiste globale.
• Piața bursieră evoluează lateral, iar riscurile percepute includ o recesiune globală, conflicte internaționale și persistența inflației.

Rezerva Federală a SUA publică recent minutele întâlnirii din 18 decembrie și evidențiază îngrijorările membrilor referitoare la creșterea inflației și potențialele repercusiuni economice ale tarifelor impuse de fostul președinte Donald Trump. Aceste incertitudini ar putea duce la randamente economice mai mici în 2025 comparativ cu anii anteriori, conform documentului.

Care sunt principalele concluzii din minutele FED?

• Îngrijorări privind inflația: Aproape toți membrii își exprimă temerile legate de creșterea inflației și impactul acesteia pe termen lung asupra economiei.
• Perspectivele creșterii economice: FED se așteaptă ca PIB-ul să continue să crească, însă într-un ritm mai lent decât în trimestrele anterioare.
• Reducerea ratei cheie: În cadrul întâlnirii, banca centrală reduce rata dobânzii cu 0,25% și marchează a treia scădere consecutivă. Rata se situează acum la 4,5%.
• Reacția pieței bursiere: Piața bursieră din SUA are rezultate mixte după întâlnire și reflectă incertitudinea investitorilor.

Bogdan Maioreanu, analist eToro, adaugă :

“Această îngrijorare cu privire la inflație a fost exprimată și de FED în procesele-verbale FOMC, dar Trump spune, în antiteză cu FED, că randamentele sunt prea mari, la fel ca și inflația. Și cred că asta pregătește deja scena unui conflict cu FED, pe care l-am văzut în primul mandat. Datele sunt mai slabe decât se așteptau analiștii cu privire la ocuparea forței de muncă în sectorul privat pentru 1 decembrie. Aceștia au transmis un mesaj contradictoriu cu privire la piața forței de muncă, iar acest lucru ne face și mai reticente față de ceea ce se va întâmpla vineri, când vom avea salariile non-agricole, care de fapt este cel mai important raport legat de locuri de muncă.”

Apar date slabe despre piața muncii

Raportul din decembrie privind angajările în sectorul privat non-agricol indică o creștere de doar 122.000 de locuri de muncă, semnificativ sub așteptările analiștilor și sub cifrele din noiembrie. Această performanță sub așteptări ridică întrebări legate de stabilitatea pieței muncii în 2025.

Ce rapoarte urmează despre piața muncii?

Investitorii așteaptă cu interes publicarea raportului privind salariile non-agricole și rata șomajului pentru luna decembrie, programată pentru mâine. Aceste date sunt esențiale pentru evaluarea sănătății generale a pieței muncii din SUA și ar putea influența tendințele pieței.

Care este sentimentul pieței și impactul declarațiilor lui Trump?

Sentimentul investitorilor rămâne precaut, piața bursieră manfestă o mișcare laterală. Pe lângă această incertitudine, fostul președinte Donald Trump critică recent FED-ul și susține că atât inflația, cât și randamentele sunt prea mari. Acest conflict reflectă tensiunile similare observate în primul său mandat.

Cum evoluează randamentele obligațiunilor?

Randamentele obligațiunilor americane pe 10 ani cresc la 4,73% și se apropie e de vârful de 5% atins în octombrie 2023. Această tendință subliniază presiunile inflaționiste globale și îngrijorările pentru instabilitatea economică pe termen lung.

Care sunt perspectivele pentru viitor?

• Riscuri economice: Investitorii de retail, chestionați recent, identifică o posibilă recesiune globală, conflicte internaționale și inflația drept principalele riscuri externe. Declarațiile recente ale lui Trump amplifică aceste temeri.
• Așteptări privind inflația: FED anticipează că inflația va rămâne la un nivel ridicat pentru o perioadă mai lungă. Veniturile din SUA sunt așteptate să stagneze până la jumătatea anului 2025, cu o scădere minoră de 0,25% preconizată pe parcursul anului.

Bogdan Maioreanu concluzionează:

“Investitorii sunt reticenți, bursa se mișcă lateral și cred că aceste creșteri ale randamentelor arată că anticipează o inflație care nu se va da drumul pentru o perioadă mai lungă de timp. Și FED arată, de asemenea, așteptările pieței că câștigurile din Statele Unite vor rămâne la același nivel până în iunie, iar pe tot parcursul anului văd doar o scădere de 0,25%. De asemenea, în sondajul nostru asupra viitorilor investitori de retail, întrebați care sunt cele mai mari riscuri externe pentru portofoliile lor, investitorii globali individuali au menționat în primele trei locuri o potențială recesiune a economiei globale, un conflict internațional și inflație.”