Corelația dolarului cu randamentele Trezoreriei se destramă

• Randamentele cresc, dar dolarul scade din cauza politicilor imprevizibile ale lui Trump, scrie FT.
• Investitorii pierd încrederea în datoria și instituțiile americane.
• Dolarul pierde rolul de activ sigur și crește interesul pentru euro, yen și aur.

Legătura tradițională dintre randamentele obligațiunilor guvernamentale americane și dolarul american se destramă, pe fondul incertitudinilor generate de politicile președintelui Donald Trump, conform FT.

În mod normal, creșterea randamentelor semnalează o economie puternică și atrage capital străin, ceea ce întărește dolarul. Însă, de la introducerea noilor tarife din aprilie, randamentele titlurilor pe 10 ani cresc, în timp ce dolarul se depreciază semnificativ.

Dolarul devine vulnerabil pe fondul incertitudinilor politice și fiscale

Această evoluție neobișnuită se explică prin creșterea percepției de risc cu privire la datoria SUA, incertitudinile fiscale și atacurile lui Trump asupra Rezervei Federale, care pun la îndoială independența instituțiilor americane.

Această decuplare între dolar și randamente creează dificultăți pentru investitori, mai ales pentru cei care folosesc dolarul ca activ de refugiu sau element stabilizator în portofolii. În acest context, unii strategi financiari recomandă repoziționarea spre monede mai stabile, precum euro, yenul sau francul elvețian, și chiar o alocare parțială în aur.