Claudiu Cazacu, consultant de strategie, XTB România: Punearea pe pauză a taxelor vamale diminuează riscul de recesiune

• Dolarul american recuperează o parte din declinul din 2025.
• Acordul SUA-China aduce o redresare a dolarului american.
• SUA și China fac o înțelegere temporară de 90 de zile a tarifelor.
• Pentru 90 de zile, importurile din China sunt taxate cu 30% de SUA.
• Pentru 90 de zile, importurile din SUA sunt taxate cu 10% de China.
• XTB: Acordul SUA-China deschide poarta unor deal-uri cu alte țări.
• DXY este cotat la 100,7 puncte, -7% în 2025.
• Dolarul scade cu 7,6% față de euro în 2025.
• Perechea valutară USD/EUR se tranzacționează la 0,89.
• Inflația din SUA scade la 2,3% luna trecută, sub așteptări.
• Trump: Dobânzile trebuie să scadă în SUA.
• Trump: FED trebuie să scadă ratele, exact ce fac China și Europa.

Dolarul american recuperează o parte din declinul din 2025 după ”armistițiul” din războiul comercial cu China, arată o analiză a lui Claudiu Cazacu, consultant de strategie în cadrul XTB România.

Deşi înţelegerea este temporară, cele 90 de zile oferă o fereastră suficientă pentru reluarea comerţului între cele două mari economii.

Veștile reducerii taxelor vamale la 30% pentru importuri din China și 10% pentru livrările dinspre SUA spre China deschid poarta unor acorduri cu alte țări.

Câştigătoare au fost activele americane: acţiunile, în primul rând, dar şi titlurile de stat şi moneda americană, mai arată analiza.

Redresarea rapidă a dolarului poate fi văzută ca o contra-reacţie la tendinţa rapidă de scădere anterioară, o repoziţionare ce rezonează cu tendinţele anterioare, potrivit XTB.

De la minimul din 21 aprilie, dolarul are un plus de peste 3 procente în paritate cu moneda europeană.

Un dolar american mai slab ajută exportatorii și scumpește importurile, ceea ce contribuie la reducerea deficitelor comerciale.

Ce spune Claudiu Cazacu, consultant de strategie, XTB România?

„Președintele american a avut nenumărate comentarii vis-a-vis de postura liderului Rezervei Federale, Jerome Powell, insistând că acesta nu ia deciziile potrivite și ține dobânzile sus, își dorește dobânzi mai scăzute pentru a stimula economia.

Am văzut că incertitudinea din prima perioadă a mandatului a diminuat puternic sprijinul sondajelor recente, ducându-l într-o zonă destul de rarifiată istoric în ceea ce privește cei care încă îi susțin politicile per ansamblu.

Și preocuparea vis-a-vis de economie este centrală în această administrație și în general în administrațiile prezidențiale în Statele Unite, astfel încât dobânzi mai scăzute ar fi ajutat la crearea unei zone de protecție față de riscul de recesiune.

Acum, cu noile acorduri comerciale, cu punearea pe pauză a taxelor vamale mai mari, riscul de recesiune s-a diminuat. Dar asta nu înseamnă că o încetinire nu este posibilă și nivelurile mari de incertitudine au dus la un sentiment rezervat, chiar pesimist în cazul consumatorilor.

Și aici dobânzii aveau un rol favorabil, plus dobânzi mai scăzute ar permite o ușoară depreciere a dolarului american, care, deși afectează inflația, este totuși favorabil reducerea deficitelor comerciale. Deci poate să fie alineat cu ceea ce își dorește președintele.

Asta este o întrebare extrem de importantă și depinde de orizontul de timp pe care discutăm. Pentru moment, da, bineînțeles, își păstrează acest statut de rezervă și ne gândim doar în raportul de 3 la 1, conform FMI, al deținerilor de dolar în fața celor de euro în cadrul rezervelor băncilor centrale.

Dar asta înseamnă și că dolarul are o pondere foarte mare și atunci când apar turbulențe, schimbări de direcție și o predictivitate mai redusă, este loc pentru ajustare. Și asta e ceea ce am văzut în prima parte a acestui an. Tendința a fost oprită pentru moment.

Nu cred că este suficient deocamdată pentru a readuce dolarul la nivelul de la începutul anului, dar cu o abordare foarte impredictibilă a președintelui Trump, orice este posibil. Dacă se va ajunge la niveluri ale taxelor vamale chiar sub cele de acum, dolarul ar putea recupera.

De asemenea, e foarte important cum se poziționează relațiile cu aliații săi în plan geopolitic. Dacă există o mai mare disponibilitate de negociere decât s-a văzut în primele luni ale anului, atunci acesta va fi iarăși un factor favorabil pentru dolarul american.

Mai mare predictivitate va ajuta OCDE-ul. Pe de altă parte, aș spune că deocamdată, pe datele pe care le avem, pare că structural dolarul ar mai putea ceda loc altor active. Am văzut achiziții de aur, am văzut achiziții de euro și un interes pentru alternative în general”, spune el.