Banca Națională a Elveției menține dobânzile neschimbate, deși inflația este scăzută, dar pozitivă

• SNB menține dobânzile neschimbate, deși inflația este scăzută, dar pozitivă.
• Francul puternic și tarifele SUA presează exportatorii, dar nu declanșează încă o reducere.
• Decembrie este momentul-cheie pentru o posibilă mișcare, odată cu noile proiecții economice.

Banca Națională a Elveției (SNB) amenință de luni de zile că ar putea reduce dobânda sub zero, dar aproape toți economiștii cred că nu face acest pas la ședința de săptămâna aceasta, conform Bloomberg.

Inflația, deși scăzută (0,2%), rămâne pozitivă și peste estimările SNB, iar economia dă semne de reziliență.

SNB menține dobânzile și amână revenirea la politica negativă

Președintele Martin Schlegel și colegii săi spun că sunt pregătiți să revină la politica de dobânzi negative – aplicată ultima dată acum trei ani – dar admit că impactul asupra sistemului financiar ar fi sever, ceea ce ridică pragul de acțiune. În schimb, presiunea vine dinspre francul elvețian, aflat la maxime istorice, care lovește exportatorii în contextul tarifelor impuse de SUA.

Deși câțiva analiști susțin că există argumente pentru o reducere (sprijinirea inflației, temperarea aprecierii francului, alinierea la mișcările Fed și Riksbank), consensul majoritar este că SNB amână orice măsură până cel puțin în decembrie, când noile proiecții și efectele tarifelor americane devin mai clare.