Laurențiu Vană, investitor: Nvidia , este puțin supraevaluată în acest moment, dar dacă își menține procentele și creșterile pe care le are în ultimele trimestre sau chiar ultimii ani, clar este loc de mai bine. Și cred că are cea mai bună șansă să treacă de 4 mii de miliarde de dolari în momentul de față

• Nvidia devine cea mai valoroasă companie din lume și depășește Microsoft, cu o capitalizare de 3.780 miliarde dolari.
• Acțiunile Nike cresc cu 10% după publicarea raportului trimestrial.
• Prețul unciei de aur e cotat la 3.295 $/uncie, +25% în 2025.

Nvidia dă lovitura și urcă pe primul loc în topul mondial al companiilor de tehnologie. Acțiunile producătorului de cipuri au crescut cu 0,46% în ultima ședință și ajunge la 155 de dolari pe unitate.

Acțiunile Nike înregistrează o creștere impresionantă de 10% după publicarea raportului trimestrial și reflectă un optimism crescut în rândul investitorilor.

Totodată, prețul unciei de aur urcă până la 3.295 $/uncie și marchează o apreciere de 25% în 2025 și arată interesul sporit pentru activele de refugiu în contextul economic actual.

Ce spune Laurențiu Vană, investitor?

„Adică, dacă ne uităm puțin la Nvidia , este puțin supraevaluată în acest moment, dar dacă își menține procentele și creșterile pe care le-a avut în ultimele trimestre sau chiar ultimii ani, clar este loc de mai bine. Și cred că are cea mai bună șansă să treacă de 4 trilioane de dolari în momentul de față. Adică șanse mai mari decât Microsoft, pentru că Microsoft este mai supraevaluată decât Nvidia . Nvidia este marginal doar supraevaluată, adică riscul este semnificativ mai mic dacă investim în Nvidia în acest moment, comparativ cu Microsoft.

În ceea ce privește ce se va întâmpla în următoarea perioadă, știți bine că am mai vorbit de-a lungul acestui an în ceea ce privește indicii, cum vom termina anul și estimările mele erau clar de plus. Adică eu cred că avem șanse bune să trecem în primul de 6500 când vine vorba de S&P, poate chiar să ne apropiem de 7000 de dolari. Și rămân la această idee. Sunt statistici care arată că mereu primul an de mandat al președintelui este unul bun și multe alte statistici pe lângă acesta. Deci loc este de creștere.

Cu siguranță până să ajungem la acele valori o să fie urcușuri și coborâșuri, adică nu mă aștept să fie o linie dreaptă. Cum nici pe Nvidia în acest moment nu mă aștept să se ducă la 4 trilioane de dolari neapărat într-o linie dreaptă. S-ar putea să mai vină încă o corecție, la un moment dat nu știm cât de mare va fi, cât de mică va fi. Cert este că ceea ce aș urmări în momentul de față, pur când vine vorba de investiții, ar fi să caut acele companii care în continuare sunt un pic uitate și să nu merg pe acele companii care ating all-time higher, pentru că acolo sunt riscuri care apar, riscuri de corecții din pricina faptului că oamenii vor să-și mai marcheze și profit pe aici pe acolo.

În ceea ce privește acordul, până nu văd, sincer eu nu cred, m-am învățat când vine vorba de Trump, dar clar este un semn foarte bun. Adică dacă chiar încep să apară și vedem ceva concret pe care ne putem baza, este un semn foarte bun și foarte pozitiv pentru piață. Și asta va ajuta în continuare la aprecierea companiilor în general, pieței bursiere în general.

În ceea ce privește și aurul, aici teoretic ar trebui să fie un pic reverso, pentru că dacă piața prinde mai multă putere și se stabilizează, să zicem așa că nu mai există la fel de multe necunoscute în momentul respectiv, aurul ar trebui să stagneze. Nu m-aș aștepta neapărat la o corecție majoră, dar mi-ar trebui să mai văd performanța ultimei perioade, pentru că această performanță a venit principal din frică. Este un activ de refugiu până la urmă.

În esență mă aștept, când vin vorba de tarife cel puțin, ca acestea să fie în continuare prelungite. Cum ai menționat și tu, ne așteptăm să fie prelungită perioada aceasta de stopare, de pauză. Probabil o să mai fie prelungită încă o dată, până când Trump ajunge să aibă toate înțelegerile pe care și le dorește el. Care sunt acestea? Nimeni nu știe. Dar a folosit în sine tarifele ca o unealtă de a chema la masa negocierilor, de a insufla frică și se pare că i-a ieșit până în acest moment. Dar să vedem care sunt și economic sau monetar beneficiile pe care le va aduce. Pentru că în momentul de față nu mi se pare că a făcut niște înțelegeri care să fie atât de benefice pentru Statele Unite. Poate doar cu China, da, în funcție de cum o să iasă acest acord. Dar din nou, până nu văd, nu cred nimic.

Având în vedere și ceea ce au spus cei de la Nike, nu m-aș grăbi. În sensul că e ok, am avut raportări peste așteptări, ceea ce e un lucru bun. Dar dacă ne uităm puțin comparativ din anul 2024 cu 2025, mă rog, anul lor fiscal 2024 și 2025, clar este o situație mult mai rea. Adică și eu, de exemplu, mi-am ajustat calculul de fair value pentru Nike și având în vedere că avem o scădere pentru anul acesta fiscal, care tocmai s-a terminat și așteptările lor pentru anul fiscal în care am intrat sunt destul de slabe, în sensul că, în principiu, nu se așteaptă la nicio creștere sau una foarte, foarte mică.

Prețul corect al Nike este cel mult cam pe unde e acum înainte de saltul pe care l-a avut în after hours. Așadar, mie mi-ar fi frică. În sensul că nu este o companie care are creșteri masive. Nu este o companie care, nu știu, comparativ cu Nvidia, AMD, unde da te aștepți la niște multiplii mai mari. Este o companie destul de plictisitoare, ea în esență. Unde ne așteptăm să primim dividende frumoase, unde ne așteptăm mai multă stabilitate și nu avem parte de stabilitate pe care ne-am dorit-o.

Așadar, în momentul de față, decât să îmi risc banii pe o companie de genul Nike, care da, are potențialul să crească de aici înainte, dar care totuși, dacă va crește, va fi sever decuplată de partea financiară, unde cred că este mai important să ne uităm la partea financiară decât este la o companie din sectorul tech, mai degrabă m-aș uita în altă parte. Adică, hai să lăsăm puțin Nike să schimbe puțin foaia, să vedem că îndreaptă ceea ce spun ei că vor să îndrepte, pentru că în momentul de față nu avem nimic palpabil.

Chiar și CEO-ul și cei din conducerea Nike spun că vremurile sunt grele de aici înainte și impactul tarifar, deși da, poate ne așteptăm, din pricina unui deal, să existe o îmbunătățire pentru Nike, nu știm să o cuantificăm în acest moment. Adică, cât de mult va conta un deal cu China pentru Nike? Poate să conteze foarte, foarte puțin, poate să conteze cât să schimbe ceva. Nu aș risca să presupun înainte, ca să văd banii mei după cum se reduc în valoare. Practic, investiția nu se reduce în valoare”, spune el.