Cel mai mare faliment al momentului: Un fond al UBS are 30% din portofoliu expus la grupul falimentar First Brands și lasă cea mai mare bancă din Elveţia să gestioneze efectele unei prăbuşiri care zguduie finanţele globale

• UBS O’Connor înregistrează o expunere de peste 500 mil. $ la First Brands, prin facilități directe și indirecte de finanțare.
• Falimentul First Brands readuce în atenție riscurile structurale ale pieței de credit privat.
• UBS riscă un nou val de controverse, la doar 2 ani după preluarea Credit Suisse și scandalul Greensill.

Un nou șoc lovește sectorul financiar global: divizia O’Connor a UBS, una dintre cele mai mari bănci din lume, dezvăluie o expunere semnificativă de 30% din portofoliul unui fond asupra grupului industrial american First Brands, aflat în faliment. Acest eveniment aduce în prim-plan din nou riscurile asociate finanțărilor alternative și expune vulnerabilitățile nereglementate ale pieței creditului privat. Cu o istorie recentă marcată de gestionarea prăbușirii Credit Suisse și scandalul Greensill, UBS se vede pusă din nou în fața unei crize cu potențial de reputație și impact financiar major, scrie Ziarul Financiar.

Fondul O’Connor depășește pragurile de risc stabilite

Deși fondul UBS O’Connor asigurase investitorii că nicio poziție nu va depăși 20% din portofoliu, combinația dintre expunerea directă (9,1%) și cea indirectă (21,4%) la First Brands ridică semne de întrebare cu privire la transparența și gestionarea riscurilor. Structura expunerii indirecte este fragmentată artificial între clienții First Brands, pentru a evita depășirea pragului pe o singură entitate.

UBS este expusă prin mecanisme de finanțare bazate pe facturi, o strategie de credit privată utilizată anterior și de Greensill Capital. Facilitățile erau intermediate de platforma fintech Raistone, profund dependentă de First Brands. Similaritățile cu cazurile anterioare accentuează lipsa de lecții învățate din trecutul recent.

Deja implicată în procese, UBS riscă noi daune de imagine

După salvarea Credit Suisse în 2023 și preluarea moștenirii problematice a scandalului Greensill, UBS se confruntă cu riscul de a fi percepută ca o instituție care repetă greșelile trecutului. Pierderile potențiale din fondul O’Connor ar putea alimenta noi litigii și presiuni din partea investitorilor.

În contextul actual, vânzarea diviziei O’Connor către Cantor Fitzgerald generează întrebări cu privire la continuitatea strategiei și gestionarea activelor afectate. Implicarea directă a fostului CEO Howard Lutnick în administrația Trump adaugă un strat de complexitate politică și de percepție publică asupra tranzacției.