Vivien Ciuhan, analist, Investimental: Creșterea bursei este în primul rând o reacție la reducerea incertitudinii politice

• Indicele BET crește cu 2%, iar tranzacțiile cu acțiuni ajung la 122 de milioane de lei, după anunțul PSD privind participarea la guvernare. Vivien Ciuhan, analist la Investimental, consideră că avansul reflectă reducerea incertitudinii politice, dar continuarea creșterilor depinde de măsurile fiscale.
• Sectorul energetic conduce aprecierile bursiere, cu un avans de 2,8% al indicelui BET-NG. Analista recomandă atenție la companiile cu evaluări rezonabile, rezistente la inflație și cu proiecte strategice, deoarece prețurile ridicate ale acțiunilor limitează potențialul de creștere.
• Adoptarea unui buget credibil pentru 2027 și execuția bugetară din primele luni reprezintă principalele teste pentru încrederea investitorilor. Ciuhan recomandă diversificarea portofoliilor și o strategie pe termen lung, fără decizii bazate pe reacțiile emoționale ale pieței.

„Nu va veni din declarațiile politice”, avertizează Vivien Ciuhan, analist la Investimental, despre primul semnal că viitorul guvern câștigă încrederea investitorilor. Indicele BET crește cu 2%, una dintre cele mai bune evoluții zilnice din 2026, după anunțul PSD privind participarea la guvernarea condusă de premierul desemnat Luca Niculescu. Analista consideră că reducerea incertitudinii politice susține revenirea pieței, dar continuarea creșterilor depinde de adoptarea unui buget credibil pentru 2027 și de respectarea angajamentelor fiscale.

Reducerea incertitudinii politice susține bursa

Bursa de Valori București încheie ședința de joi cu un avans de 2% al indicelui BET, după anunțul privind participarea PSD la formarea noului guvern. Valoarea tranzacțiilor cu acțiuni ajunge la 122 de milioane de lei, peste media ultimelor săptămâni.

Vivien Ciuhan consideră că această evoluție reflectă revenirea încrederii investitorilor după aproximativ cinci luni de instabilitate politică.

„Este în primul rând o reacție la reducerea incertitudinii politice și una bine meritată, aș spune”, explică analista.

În opinia sa, perspectiva formării unui executiv cu puteri depline și posibilitatea adoptării bugetului pentru 2027 reprezintă semnale favorabile pentru piața de capital.

Totuși, evoluția bursieră nu este determinată exclusiv de perspectivele economice. Ciuhan consideră că și componenta emoțională contribuie la creșterea cotațiilor.

„Cu siguranță a fost și un pic de reacție basată pe emoții.”

Pentru investitori, reducerea incertitudinii reprezintă un prim pas, însă sustenabilitatea raliului trebuie confirmată prin deciziile viitorului guvern.

Bugetul pe 2027 testează încrederea investitorilor

Vivien Ciuhan consideră că votul de învestire a guvernului nu este suficient pentru a garanta continuarea creșterilor bursiere.

Principalul test îl reprezintă capacitatea autorităților de a adopta un buget pentru 2027 care să ofere o perspectivă credibilă asupra reducerii deficitului.

„Confirmarea reală, după părerea mea, va veni cu adoptarea bugetului pe 2027”, afirmă analista.

Încrederea investitorilor este influențată de capacitatea statului de a respecta angajamentele fiscale și de a menține ratingul de țară în categoria recomandată investițiilor.

România se confruntă cu presiuni pentru reducerea deficitului bugetar, iar perspectiva negativă asociată ratingului S&P menține atenția piețelor asupra politicilor fiscale.

Ciuhan indică două etape esențiale: adoptarea unui buget credibil și rezultatele execuției bugetare din primele luni ale anului viitor.

În lipsa unor rezultate concrete, costurile de finanțare ale statului pot crește, ceea ce poate afecta inclusiv evaluările companiilor listate.

Energia conduce creșterile de la BVB

Sectorul energetic înregistrează unele dintre cele mai importante aprecieri bursiere, cu un avans de 2,8% al indicelui BET-NG.

Nuclearelectrica, OMV Petrom, Transgaz și Hidroelectrica se numără printre companiile care câștigă peste 3% în ședința analizată.

Vivien Ciuhan explică evoluția prin sensibilitatea sectorului energetic la stabilitatea politică și la deciziile guvernamentale.

Companiile din energie au nevoie de un executiv funcțional care să permită continuarea investițiilor și să evite introducerea unor taxe suplimentare neprevăzute.

În această perspectivă, reducerea riscurilor politice poate îmbunătăți condițiile pentru dezvoltarea proiectelor strategice.

Totuși, analista atrage atenția că aprecierea acțiunilor nu trebuie confundată automat cu îmbunătățirea performanțelor financiare.

Reacția pozitivă a pieței poate reflecta așteptări mai favorabile, chiar și în cazul unor companii care anticipează rezultate mai slabe.

Evaluările ridicate limitează potențialul acțiunilor

După creșterile puternice înregistrate de Bursa de Valori București în 2026, Vivien Ciuhan consideră că investitorii trebuie să acorde mai multă atenție evaluării individuale a companiilor.

Potențialul de apreciere diferă de la un emitent la altul și depinde de rezultatele financiare, de perspectivele de dezvoltare și de prețul deja reflectat în cotații.

Analista avertizează că un raport preț/profit ridicat reduce marja de siguranță a investitorilor, deoarece orice rezultat sub așteptări poate provoca o corecție.

„M-aș uita la companii cu evaluări rezonabile, rezistente la inflație și cu proiecte strategice clare pe termen mediu”, explică Ciuhan.

În opinia sa, cele mai interesante oportunități nu sunt neapărat acțiunile care au crescut cel mai mult, ci companiile care pot susține evaluările prin profitabilitate și investiții.

Rezultatele financiare trebuie analizate în raport cu prețul acțiunilor, iar potențialul de creștere este condiționat de capacitatea firmelor de a genera valoare pe termen mediu și lung.

Astfel, chiar dacă stabilizarea politică favorizează piața în ansamblu, selecția companiilor rămâne esențială.

Diversificarea protejează portofoliile de incertitudine

Vivien Ciuhan consideră că strategia investitorilor nu trebuie să depindă exclusiv de schimbările politice sau de evoluțiile bursiere pe termen scurt.

În opinia sa, adoptarea bugetului și execuția fiscală pot influența încrederea piețelor, dar investițiile trebuie construite pe principii care rămân valabile indiferent de context.

„Diversificarea și o strategie pe termen lung, nebazată pe emoții, rămân alegerea potrivită pentru investitori”, afirmă analista.

Aceasta recomandă evitarea deciziilor bazate exclusiv pe reacțiile imediate ale pieței și analizarea riscurilor individuale ale companiilor.

Un portofoliu diversificat poate reduce expunerea la problemele unui singur sector, în timp ce o strategie pe termen lung permite o evaluare mai atentă a perspectivelor economice.

Pentru Bursa de Valori București, următoarele repere sunt votul de învestire a guvernului, adoptarea bugetului pentru 2027 și primele rezultate ale execuției bugetare.

Mesajul lui Ciuhan este că revenirea încrederii investitorilor poate susține creșterile bursiere, dar stabilitatea de durată depinde de rezultate economice și fiscale concrete, nu doar de declarațiile politice.