Adrian Negrescu, manager Frames: Partidele noastre sunt pe contrasens, nu pe consens

• Guvernul propus de Siegfried Mureșan primește 182 de voturi, sub pragul de 233 necesar pentru învestire, iar formarea unui nou executiv rămâne blocată.
• Adrian Negrescu spune că principalele priorități economice ale viitorului guvern rămân reducerea deficitului, reforma administrației, creșterea colectării și atragerea fondurilor europene.
• Incertitudinea politică pune presiune pe calendarul bugetar și pe percepția investitorilor, în timp ce România trebuie să pregătească bugetul pentru 2027 și să își mențină credibilitatea fiscală.

Guvernul propus de Siegfried Mureșan nu obține voturile necesare în Parlament, iar președintele Nicușor Dan convoacă noi consultări cu partidele pentru luni, 5 octombrie, când anunță că va face și o nouă nominalizare pentru funcția de premier. Cabinetul Mureșan primește 182 de voturi, sub pragul de 233 necesar pentru învestire.

Pentru economie, blocajul mută atenția spre calendarul bugetar, deficit și ratingul suveran. S&P publică pe 2 octombrie o nouă evaluare a României, care se află în prezent la BBB-/A-3, cu perspectivă negativă, ultima treaptă din categoria recomandată investițiilor.

Blocajul politic întârzie calendarul economic

Respingerea cabinetului prelungește perioada în care România funcționează fără un guvern cu mandat deplin. Nicușor Dan anunță noi consultări la Cotroceni și cere partidelor să găsească o formulă care poate obține majoritatea parlamentară.

Adrian Negrescu, manager Frames, estimează că instalarea unui nou executiv și pașii care urmează pot împinge unele decizii bugetare mai târziu în octombrie. În opinia sa, întârzierile pot accentua problemele pentru instituțiile și activitățile care așteaptă rectificarea bugetară.

Calendarul bugetar este întârziat de blocajul politic, iar presiunea crește pe măsură ce România trebuie să pregătească bugetul pentru 2027 și să continue reducerea deficitului.

Piețele absorb instabilitatea de la București

Negrescu spune că reacția imediată a piețelor la respingerea Guvernului Mureșan rămâne limitată și consideră că o parte din scenariul politic este deja reflectată în așteptările investitorilor.

„Oamenii s-au obișnuit cu această instabilitate de la București, în mod paradoxal”, spune managerul Frames.

În analiza sa, cursul valutar, piața de capital și titlurile de stat nu înregistrează imediat modificări majore după vot. Totuși, următoarea evaluare S&P capătă o importanță mai mare pentru costul de finanțare și percepția asupra riscului României.

Deficitul rămâne în centrul viitorului guvern

Indiferent de formula politică care obține voturile Parlamentului, Negrescu spune că principalele probleme economice rămân aceleași.

„Va fi nevoie să reducă deficitul, este absolut esențial acest lucru”, spune acesta.

Pe lista priorităților el include și reforma administrației, creșterea colectării veniturilor bugetare și atragerea fondurilor europene.

Programul propus de Mureșan prevedea menținerea cotei unice, lipsa unor taxe noi în 2027, indexarea pensiilor și alocațiilor și posibilitatea reducerii TVA de la 21% la 19% atunci când situația bugetară permite. Programul includea și continuarea consolidării fiscale și reforma administrației.

Ratingul pune presiune pe politica fiscală

S&P publică evaluarea României pe 2 octombrie, într-un moment în care țara rămâne fără un nou guvern învestit. Calificativul BBB-/A-3 este ultima treaptă din categoria investment grade, iar perspectiva este negativă.

Mesajul fiscal este urmărit de investitori și de agențiile de rating, deoarece capacitatea statului de a continua consolidarea influențează percepția asupra riscului și condițiile de finanțare.

Negrescu formulează direct întrebarea pe care, în opinia sa, și-o pun creditorii României:

„Ei își pun în momentul de față problema dacă România este capabilă în viitor să-și plătească datoriile” spune acesta

El consideră că reducerea deficitului și existența unui program coerent de guvernare devin esențiale pentru credibilitatea fiscală. Aceasta este analiza sa, nu o concluzie a agenției de rating. )

Bugetul pentru 2027 cere stabilitate

Presiunea nu se oprește la votul pentru următorul premier. România trebuie să pregătească bugetul pentru 2027 și să stabilească modul în care continuă ajustarea fiscală.

Programul Guvernului Mureșan prevedea publicarea bugetului pentru 2027 până la 30 noiembrie și o rectificare bugetară în termen de 30 de zile de la învestire.

Bugetul pentru 2027 este astfel construit într-un context în care stabilitatea politică, deficitul, costurile de finanțare și capacitatea de colectare se intersectează. Cu cât formarea unui guvern cu sprijin parlamentar durează mai mult, cu atât calendarul economic devine mai strâns.

Negrescu vede problema în primul rând prin prisma deciziilor care trebuie luate după instalarea noului executiv: reducerea deficitului, reforma administrației, colectarea mai bună a taxelor și accesarea fondurilor europene rămân, în opinia sa, principalele teste pentru următoarea guvernare.