BREAKING. Răzvan Mihăescu, investitor BVB: „Trebuie să facem distincție între știrile care creează zgomot și cele care schimbă cu adevărat climatul macroeconomic” | Trump suspendă atacurile asupra infrastructurii energetice din Iran — BVB deschide în roșu, dar petrolul scade imediat cu 9-10% după anunț

• Donald Trump a ordonat Departamentului de Război să suspende atacurile aeriene asupra infrastructurii energetice și petroliere
• Președintele Donald Trump anunță progrese majore în negocierile diplomatice cu statul iranian
• BVB deschide pe roșu ședința de tranzacționare de azi
• BET are un minus de 1,5% în prima oră de tranzacționare

Trump suspendă atacurile asupra infrastructurii energetice din Iran la mai puțin de 12 ore înainte de expirarea ultimatumului: „Am avut conversații foarte bune și productive cu Teheranul.” Anunțul mișcă imediat piețele — Brentul coboară cu 9-10%, aurul și argintul recuperează parțial. BVB deschisese săptămâna în roșu: BET pierde 1,5% în prima oră, TeraPlast scade cu 3,5%, Premier Energy cu 3%, Hidroelectrica cu aproape 2%. Dinamica din ultima lună: minus 6%.

Trump anunță armistițiu de 5 zile. Petrolul scade 10% în câteva minute. Cum filtrează un investitor știrile de pe Truth Social?
Ce spune Răzvan Mihăescu, investitor la BVB, pentru Aleph Business?

„Putem vedea mai clar ca oricând ce putere are social media asupra unei piețe interconectate global”, spune Mihăescu — și tocmai de aceea treaba analistului devine mai dificilă. Regula pe care o aplică: distincție între știrile care generează zgomot și volatilitate pe termen scurt și cele care reconfigurează cu adevărat climatul macroeconomic. Un armistițiu de 5 zile nu schimbă paradigma, estimează el. Semnalul cu adevărat pozitiv ar fi redeschiderea Strâmtorii Ormuz — care ar reconfigura fluxurile globale de petrol și ar relaxa blocajul logistic. Precedentul există: declarațiile despre tarifele vamale ale lui Trump din 2024 au generat panică, dar efectele concrete s-au materializat mult mai limitat decât scenariile pesimiste anticipau.

Scăderile de la BVB din această dimineață sunt panică sau repoziționare rațională?

Mihăescu pune un singur cuvânt în centru: corelație. BVB se mișcă în linie cu piețele externe — Europa, Asia, Wall Street futures — toate în scădere pe fondul ultimatumului Trump și al blocajelor din Strâmtoarea Ormuz. „Este o reacție normală a participanților la piață”, spune investitorul, care identifică același tipar din ultimii patru ani: escaladare geopolitică, sell-off rapid, revenire ulterioară. De data aceasta, tensiunea durează mai mult — iar la factorii externi se adaugă unii interni: evaluări ridicate, presiuni inflaționiste și perspectiva că BNR ar putea opri sau chiar inversa ciclul de reducere a dobânzilor.

Energia scumpă ar trebui să fie veste bună pentru Petrom, Romgaz și Hidroelectrica. De ce nu se vede în cotații?

Mihăescu explică mecanismul: în momentele de risk-off generalizat, investitorii nu mai sunt selectivi — presiunea de vânzare se aplică uniform, inclusiv asupra beneficiarilor direcți ai energiei scumpe. Calculul său este concret: o creștere de 10 $ a barilului se transmite în aproximativ 34 de bani la prețul pe litru la pompă — un plus real pentru Petrom. Dar petrolul scump este, în același timp, „sângele economiei” — ridică inflația, reduce consumul și încetinește creșterea. Investitorii ponderează mai mult paguba agregată asupra economiei decât câștigul punctual al câtorva emitenți din energie. Multiplii de evaluare ridicați — Petrom la un price-earnings de 20, Hidroelectrica aproape la fel — lasă marjă mică de eroare.