Sorin Anagnoste, prodecan FABIZ-ASE: „Goliat… este Netflix”, în miza Warner

• Consiliul Warner Bros Discovery respinge oferta Paramount
• Consiliul reafirmă preferinţa pentru propunerea Netflix
• Warner: Oferta Paramount e inferioară acordului nostru cu Netflix

Consiliul de administraţie al grupului american de cinema şi televiziune Warner Bros. Discovery anunță că a respins „în unanimitate” oferta îmbunătăţită de cumpărare a concurentului său Paramount. Si reafirmă preferinţa sa pentru propunerea concurentă a Netflix.
Noua ofertă a Paramount „rămâne inferioară acordului nostru de fuziune cu Netflix în mai multe puncte cheie”, a declarat preşedintele consiliului de administraţie al Warner Bros.
Warner consideră, de exemplu, că suma „extraordinară” a nivelului de finanţare prin datorii „creşte riscul eşecului tranzacţiei” în comparaţie cu „certitudinea fuziunii cu Netflix”.
Paramount raspunde. Si spune că fuziunea dintre Warner Bros. Discovery și Netflix ar putea oferi o valoare mai mică decât cea raportată.
Modificările acțiunilor Netflix și potențialele ajustări ale datoriei Discovery Global ar putea reduce componenta în numerar. Paramount compară acest lucru cu propria ofertă, care este 100% în numerar și complet certă.

De ce respinge Warner oferta Paramount și reafirmă preferința pentru Netflix? Ce spune Sorin Anagnoste, prodecan FABIZ-ASE, pentru Aleph Business?

În analiza lui, Warner rămâne o țintă mare pentru streaming, pentru că are „cea mai mare librărie de conținut”.
El leagă miza de drepturile de autor pentru titluri precum Friends, Clanul Soprano, Game of Thrones și filme precum Superman.
Din perspectiva finanțării, el pune în balanță dimensiunea Netflix cu cea a Paramount, cu o capitalizare de circa 414 mld. dolari versus circa 14 mld. dolari.
În această comparație, el descrie competiția ca „un fel de David și Goliat”, iar concluzia lui este că „Goliat… este Netflix”.
În plus, el amintește că în piață apare și riscul ca o vânzare către Paramount să se blocheze, inclusiv din motive financiare.

Cum arată Netflix după o fuziune cu Warner și de ce contează atât de mult conținutul?

În explicația lui, diferența pornește de la ce cumpără fiecare ofertant.
El spune că Paramount propune bani pentru tot grupul, inclusiv zona de „linear TV”, cu posturi precum Discovery Channel, Animal Planet și CNN.
În schimb, el punctează că Netflix urmărește în special studiourile și conținutul pentru streaming, inclusiv HBO, nu pachetul de televiziune liniară.
Din acest motiv, el consideră logic pentru Warner să aleagă o formulă cu bani și acțiuni Netflix, nu doar o sumă fixă.
El justifică și prin scară, cu „peste trei sute de milioane de abonați plătitori” la nivel mondial.
Ca exemplu de monetizare a bibliotecii, el invocă Suits, care ajunge pe Netflix în 2023–2024 și urcă puternic la vizualizări, ca argument că „conținutul contează”.

Este scăderea acțiunilor Netflix față de maximul din iunie 2025 o oportunitate, chiar dacă dealul nu se concretizează?

El tratează mișcarea ca oportunitate pe termen lung, pentru că nu vede un scenariu în care publicul „își întrerupe abonamentul la Netflix”.
În același timp, el numește YouTube drept amenințarea reală, ca parte din Google.
Ca indicator, el invocă un sondaj în care americanii petrec circa 12% din timpul video pe YouTube, iar Netflix este în jur de 8%, în timp ce HBO este la 1%.
În logica lui, chiar și fără fuziune, Netflix rămâne un agregator cu audiență mare, iar asta îi susține potențialul de creștere în timp.