Liviu Popescu, jurnalist ZF: suntem mai înclinați spre experiență, nu spre educație financiară

• 209.000 de români investesc direct la BVB
• 65.364 de persoane dețin exclusiv titluri de stat Fidelis
• Numărul total de participanți ajunge la 274.412 în septembrie
• Participanții la piața de capital cresc cu 4,44% față de trimestrul trecut
• Creșterea anuală a participanților este de 27,7% față de 2024
• Investitorii activi pe bursă cresc cu peste 40.000 într-un an
• Numărul investitorilor exclusiv în titluri de stat urcă la 23,8%
• Investitorii prudenți cresc de la 41.275 la 65.364 într-un an

InterCapital ETF listează azi 2 ETF-uri la BVB. Unul urmărește performanța indicelui de referință din Croația, care include şi reinvestirea dividendelor. iar al doilea urmăreşte titlurile de stat denominate în euro, emise de Guvernul României, cu scadenţe între 5 şi 10 ani.
Croaţii de la InterCapital au deja două ETF-uri listate pe piaţa de capital din România, unul bazat pe indicele de referinţă al Bursei din Ljubljana, Slovenia, iar altul pe indicele local BET-TRN, care presupune reinvestirea dividendelor nete.

Sunt investitorii de la BVB interesati de indicele de referință din Croatia? Si cum se compara performanta bursei croate cu a noastra? Ce spune Liviu Popescu, jurnalist ZF, pentru Aleph Business?

”E bine că avem astfel de produse la Bursa de Valori București, astfel de ETF-uri, pentru că, în primul rând, e mult mai ușor să obții expunere pe un anumit segment, o anumită bursă de valori, sau pe un anumit indice, investind într-un astfel de produs.

În al doilea rând, nu cu mult timp în urmă aveam un singur ETF listat la Bursă și, uite, în ultimii ani au apărut tot mai multe astfel de instrumente. În final, această concurență a dus la reducerea comisioanelor de către primul administrator, de către cei care au adus primul ETF la Bursă de la București. Deci, până la urmă, concurența nu este bună, arată că piața funcționează.

Astfel de produse contribuie la lichiditatea bursei de valori. Știm cu toții că avem mulți angajați pe partea de lichiditate, deoarece încă ne lipsesc instrumente mult mai sofisticate, cele care atrag investitori cu mai mult know-how. Dar, în cele din urmă, este un pas în direcția corectă.

În ceea ce privește cele două burse de valori, acestea nu sunt regionale, nici europene, nici centrale, până la urmă. Suntem mai bine dezvoltați pe partea energetică. Cei din Croația, așa cum am observat, au mai multă experiență, pentru că aduc în discuție educație și experiență financiară.

Ni se pare că suntem mai înclinați spre experiență, nu spre educație financiară. În Croația, însă, vedem că bursa de valori este mai pronunțată, o idee care este discutată mai des. De asemenea, observăm că lucrurile se îmbunătățesc, pas cu pas, așa cum ați spus, odată cu listarea acestui ETF.”

Cum vedeți bursa la sfârșitul anului după aceste rapoarte și care va fi tendința în 2026?

”Ieri am avut Banca Transilvania, săptămâna trecută am avut OMV Petrom. Rezultatele au fost în conformitate cu așteptările, expectațiile și reacțiile de la bursă. Aș putea spune, sau brokerii ar putea spune, că sunt cu ușurință peste așteptări.

De exemplu, acțiunile Băncii Transilvania au crescut ieri, dar nu atât de mult încât să reflecte un profit record, mai ales că, la nivel individual, banca a raportat o creștere a profitului. Sunt companii mari, în raportul T3. Este un semestru important, pentru că investitorii își pot face o idee despre dividendele pentru anul viitor.

Și aici, cu mare interes, este urmărită energia hidroelectrică, pentru că știm că, în raport cu cantitatea sau în raport cu suma pe care o distribuie, este cea mai mare companie, cea mai mare companie cu investitori. Așadar, avem acest sezon al rapoartelor financiare, care ar putea mișca bursa, în sus sau în jos, până când lucrurile vor merge bine. Pe de altă parte, se pare că lucrurile se îmbunătățesc peste ocean.

Există un joc politic acolo, un joc al așteptărilor. Bursa de valori de pe Wall Street a avut niște scăderi în ultima perioadă, dar odată ce lucrurile vor reveni la normal, cel mai probabil, acțiunile de acolo vor crește. Ieri am văzut o reacție bună la indicele tehnologic, Nvidia 5%, de exemplu, o creștere la Robinhood.

Revenind la noi, la sfârșitul anului, când discutăm cu brokerii, am putea avea un val de vânzări, ceea ce ar duce, sau cel puțin teoretic, să aducă presiune asupra cotațiilor și o ușoară scădere, pentru că vor exista repoziționări în portofoliile investitorilor pentru a se adapta la noul 2026, în care vom începe din primul an, nu din ianuarie, cu taxe crescute la bursă și un 2026 volatil. Acum, să vedem, așa cum m-ați întrebat și pentru anul viitor, ce spune Globe, unde adunăm opinii de la analiști, de la brokeri. Este prematur să vorbim acum, pentru că trebuie să vedem cum va digera piața în primele săptămâni, primele două luni, de exemplu, noile taxe, și dacă acestea vor exista, dorința de stabilitate în coaliție, pentru că deja vedem niște discuții acolo”