„Keep Cool & Trade On”. Șerban Florea, fondator Selective Capital: Una dintre greșelile frecvente este trufia: ideea că dacă ai făcut două tranzacții câștigătoare, „gata, ai înțeles” despre ce e vorba. Frecvența contează foarte mult în investiții și tranzacționare

• Șerban Florea, fondator Selective Capital: Una dintre greșelile frecvente este trufia: ideea că dacă ai făcut două tranzacții câștigătoare, „gata, ai înțeles” despre ce e vorba. Frecvența contează foarte mult în investiții și tranzacționare.
• Șerban Florea: ETF-urile s-au dezvoltat cel mai mult în al doilea deceniu după criza din 2008–2010, dar erau prezente încă din 1985.
• Vezi „Keep Cool & Trade On” cu Rareș Gabriel în fiecare luni, la ora 22:00, pe Aleph Business.

Șerban Florea, fondator Selective Capital, discută cu Rareș Gabriel la Keep Cool & Trade On despre evoluția piețelor financiare, lecțiile crizelor și disciplina necesară pentru investitori.

Exuberanța .com și începuturile investițiilor

„În 1999, lumea se aștepta ca în 2000 să vină sfârșitul lumii. Pentru că în 2000 nu a venit sfârșitul lumii, a urmat, probabil, vârful .com — de fapt vârful entuziasmului sau al exuberanței iraționale.

Ce era diferit? Aș spune mai întâi ce era, de fapt, la fel: exista tot un tichet de tranzacționare pe care scria „buy” sau „sell”. Existau cam aceleași tipuri principale de ordine — limită, stop sau one-cancels-the-other.

În schimb, oferta de instrumente financiare accesibilă investitorului de retail era mult mai limitată. Pe atunci era epoca Forex-ului și, de fapt, prima tranzacție pe care am avut-o a fost în această zonă de Forex”, spune Șerban Florea.

Apariția CFD-urilor și democratizarea investițiilor

„Într-un timp foarte scurt, au început să se dezvolte instrumentele financiare de tip contract pe diferență (CFD-uri), primele cu adevărat accesibile investitorului de rând.

Acestea au venit din zona britanică: existau companii numite „spread betting”, provenite din zona pariurilor, care s-au extins în mediul financiar, promovând riscul și câștigul pe termen scurt.

De atunci și până acum, lucrurile s-au democratizat către investițiile în acțiuni propriu-zise și ETF-uri. Deși ETF-urile există din 1985, dezvoltarea lor puternică a venit după criza din 2008–2010. Astăzi, paleta de instrumente disponibile pentru retail este mult mai bogată”, continuă el.

Lecțiile crizelor: lichiditate, încredere și valoare

„Pe piața bursieră, cel mai important lucru rămâne valoarea. Prețurile nu sunt simple cifre, ci reflectă o analiză a plus-valorii, existente sau previzibile.

Zona .com, ca și alte crize, a fost marcată de exces de lichiditate și de încredere. În 2001, atentatele de la 11 septembrie au amânat revenirea piețelor. În 2008, însă, problema a fost mai profundă: active toxice, lipsa de încredere și blocajul circulației capitalului. Lecția din acea criză a fost aplicată în 2023, când o mini-criză financiar-bancară a fost gestionată rapid”, explică el.

Tendințele seculare: AI, online și energie verde

Printre tendințele vizibile astăzi, Șerban Florea menționează inteligența artificială, prezentă în piețele financiare încă din 2010, dar aflată acum într-o etapă comercială. Apar industrii conexe — data-centere, infrastructură, software.

„Totodată, pandemia a accelerat trecerea în zona online pentru educație și medicină, iar aceste sectoare au acum piețe mult mai largi. Energia verde, aflată într-un recul temporar, își va reveni treptat”.

Greșeli frecvente și disciplina necesară

„Una dintre greșelile cele mai frecvente este trufia: ideea că două tranzacții câștigătoare garantează înțelegerea pieței. În realitate, succesul nu înseamnă 100% reușite, ci un raport risc-randament bun, chiar și cu o rată de câștig de 60%.

O altă greșeală este superficialitatea analizei — a nu pune cifrele în context. Piața și economia se schimbă constant, iar înțelegerea cere ani de experiență”, spune el.

Sfat pentru investitori

Primul pas, spune Florea, este să înțelegi afacerea în care investești. Companiile funcționează după criterii clare, pe care le poți observa chiar la locul de muncă. Aceste principii pot fi extrapolate și aplicate în analiză.

„ETF-urile pot fi utile, dar nu reprezintă o soluție magică. Disciplinele și încrederea pe termen lung sunt esențiale, chiar și atunci când randamentele nu ating nivelul așteptat într-un an”.