Veniturile Apple și Amazon cresc. Bogdan Maioreanu, analist de piață, eToro România: Ambele companii au raportat bine, dar amândouă au vulnerabilități majore legate de relația cu China și asta s-a văzut și în reacția investitorilor

• Apple anunță venituri de 95,4 mld. $ în T1/2025, +5% an/an.
• Apple anunță un profit pe acțiune de 1,65 $, +8% an/an.
• Apple raportează venituri și profit pe acțiune peste așteptări.
• Veniturile Apple din produse ajung la 68,7 mld. $ în T1, +3% an/an.
• Veniturile Apple din servicii ajung la 26,6 mld. $ în T1, +12% an/an.
• Apple majorează dividendul trimestrial la 0,26 $/acțiune.
• Apple majorează dividendul cu 4%.
• Apple aprobă un program de răscumpărare de acțiuni de 100 mld. $.
• Apple va cumpăra peste 19 mld. de cipuri fabricate-n SUA în 2025.
• Apple: Tarifele au un impact de peste 900 mil. $ în următorul trimestru.
• Apple: Nu putem prezice impactul total al tarifelor.
• Apple: Avem peste 9.000 de furnizori în SUA, în toate cele 50 de state.
• Apple: Majoritatea iPhone-urilor vândute-n SUA vor fi fabricate în India.
• Acțiunile Apple scad cu 3,78% în after hours, la 205,25 $/unitate.
• Apple investește 500 mld. $ în SUA în următorii 4 ani.
• Apple va fabrica servere A.I. la o unitate din Texas.
• Amazon are în T1/2025 venituri de 155,7 mld. $, +9% an/an.
• Amazon are un profit pe acțiune de 1,59 $, +62% an/an.
• Segmentul AWS are venituri de 29,3 mld. $, +17% an/an.
• Venitul din magazinele online crește la 57,4 mld. $, +5% an/an.
• Venitul din magazinele fizice ajunge la 5,5 mld. $, +6% an/an.
• Venitul din advertising ajunge la 13,9 mld. $, +18% an/an.
• Venitul din divizia de subscription ajunge la 11,7 mld. $, +9% an/an.
• Fluxul de numerar al Amazon ajunge la 113,9 mld. $, +15% an/an.
• În T2, Amazon se așteaptă la venituri între 159 și 164 mld. $.
• Acțiunile Amazon scad cu 3,21% în after hours, la 184,1 $/unitate.
• S&P 500 crește cu 0,63% în ultima ședință.
• Dow Jones crește cu 0,21% în ultima ședință.
• Nasdaq Composite crește cu 1,52% în ultima ședință.
• Indicele DXY revine la pragul de 100 de puncte, -7,7% în 2025.
• S&P 500 scade cu 4,72% în 2025.
• Dow Jones scade cu 4,21% în 2025.

Încă 2 magnifici raportează cifrele pentru primele 3 luni ale anului. Apple și Amazon bat așteptările pieței.
Apple este cea mai valoroasă companie publică din lume și are venituri de 95,4 mld. $, în creștere cu 5% de la an la an. Și un profit pe acțiune de 1,65 $, în urcare cu 8 procente de la an la an.

În plus, compania majorează dividendul acționarilor cu 4% și anunță un nou program de răscumpărări de acțiuni, de 100 de mld. $.

Amazon are venituri de 155,7 mld. $, +9% de la an la an. Și un profit pe acțiune în creștere cu 62%.
Și estimează o creștere a vânzărilor între 7 și 11% în T2. Dar compania spune că „tarifele și politicile comerciale” și „temerile de recesiune” se numără printre o serie de factori care ar putea face ca previziunile sale să fie supuse modificărilor.

Ce spune Bogdan Maioreanu, analist de piață la eToro România pentru Aleph Business?

Apple și Amazon raportează peste așteptări, dar acțiuni scad după cifrele publicate, cu peste 3 procente. De ce se întâmplă asta, ce aduce aceste scăderi?

„Ambele companii au raportat bine, dar amândouă au vulnerabilități majore legate de relația cu China și asta s-a văzut și în reacția investitorilor. Amazon are undeva la 72% din venituri în zona de comerț online, aici am inclus și publicitatea, iar o mare parte din sellerii de pe Amazon au produse importate din China. O creștere a prețurilor poate reprezenta o scădere a consumului și, pe cale de consecință, scăderea comisioanelor încasate de Amazon, precum și o posibilă reducere a veniturilor din publicitate. Acțiunile Amazon au scăzut cu aproape 4% după rezultate, din cauza că investitorii au reacționat la estimările prudente pentru trimestrul al doilea, care au fost sub așteptările Wall Street, ridicând îngrijorări cu privire la profitabilitate în contextul noilor tarife impuse de Statele Unite asupra produselor chinezești. De fapt, Amazon a menționat că previziunile sale sunt supuse unei incertitudini substanțiale.

Acum venind la Apple, și acțiunile acestui au scăzut cu peste 2% după închiderea pieței, în ciuda rezultatelor financiare peste așteptări pentru trimestrul al doilea anului 2025, trimestrul lor fiscal. Vânzările iPhone au depășit estimările, dar vânzările din China au scăzut la 16 miliarde de dolari cu 2,3% mai puțin decât estimările pieței, și asta pe fondul unei concurențe din partea producătorilor chinezi cum ar fi Huawei, Xiaomi și Oppo, în timp ce există știri conform cărora Guvernul Chinez a interzis utilizarea tehnologiei străine în anumite departamente. Investitorii rămân prudenți din cauza riscurilor legate de tarifele impuse de SUA în războiul acesta comercial cu China.

Apple se așteaptă la o creștere a costurilor cu 900 de milioane de dolari din cauza tarifelor în perioada actuală, și am văzut la acești doi magnifici același trend ca și la alte companii care au citat incertitudinea ca factor principal care a făcut să fie rezervați în estimările de business”,spune el.

S&P 500 crește pentru a 8-a ședință la rând și are un avans de 16% din minimul înregistrat în 7 aprilie. De unde vine această pozitivitate și crezi că păstrează trendul și în luna mai? Sell in may and go away sau nu?

„După o perioadă de incertitudine, piețele se obișnuiesc cu situația de fapt și am spus de mai multe ori în emisiune la dumneavoastră, corecțiile sunt sănătoase, crează oportunități în mai multe domenii, iar raportările companiilor, cel puțin până acum, au arătat o imagine pozitivă. Conform datelor Liber Alpha, au raportat peste 74% din companiile din indicele S&P 500, iar pe medie veniturile acestor au crescut cu 4-5% iar profiturile cu aproape 13%. Și la fel de important, 75% din companiile care au raportat până acum au oferit surprize pozitive investitorilor. Dar efectele tarifelor vamale încă nu se văd în economie. Și există speranțe că se va ajunge la o înțelegere cu China.

O rezolvare a situației poate impulsiona bursele și mai mult, în opinia mea. Iar acum, legat de vinde în mai și pleacă, m-am uitat la indicele S&P 500 între 1998 și 2025. Analiza lunară confirmă că lunile de vară, în special iunie și august, tind să ofere randamente modeste sau chiar negative. Septembrie, în special, se remarcă ca fiind cea mai proastă lună anului. Menținerea investițiilor în semestru noiembrie-aprilie a generat o performanță medie de aproximativ 6,6%, cu mult peste cei 2,4% înregistrați în lunile mai-octombrie. În 77% din cazuri, semestrul de iarnă a depășit semestrul de vară ca și randament. Dar, în ani precum au fost 2009 sau 2020, ieșirea de pe piață între mai și octombrie ar fi însemnat ratarea unor faze importante de redresare a pieței.

Cu toate acestea, sezonalitatea nu este un automatism, în opinia mea. Se conturează o realitate mult mai nuanțată. Există sezonalitate, dar asta nu poate înlocui interpretarea contextului macroeconomic și dinamica pieței. Iar acum, în special, suntem într-un context macroeconomic important, care, odată rezolvat, poate crea oportunități semnificative pentru investitori”, continuă el.

Azi vin datele din piața muncii, non farm payrolls și rata șomajului în SUA. Ce face FED? Pare că are de ales între a limita inflația sau șomajul. Nereducerea ratelor dobânzilor va slăbi și mai mult PIB-ul SUA și, probabil, va crește șomajul. Dar dacă ratele dobânzilor sunt reduse imediat, inflația poate reveni pe o pantă ascendentă. Trebuie FED să aleagă răul mai mic? Și care este acesta?

„FED a spus-o de mai multe ori în perioada recentă că este dependent de date. Și aceste date o să vină astăzi din raportul non-farm payrolls, care reprezintă numărul de joburi create în industrii altele decât agricultura. Acest indice este așteptat astăzi la 138.000, iar rata șomajului undeva la 4.2%. M-am uitat și la cum se uită băncile mari la acest non-farm payroll. Am văzut valori cuprinse între 75.000 și 170.000, cu o valoare medie undeva la 135.000. Și aici discutăm de bănci mari, inclusiv comerciale și de investiții. Acum, legat de FED.

Spuneam că FED-ul depinde de date, iar deocamdată datele de inflație nu au venit îngrijorătoare. Da, am avut acele date legate de PIB, dar care au fost distorsionate de importurile masive care s-au făcut de când Donald Trump a anunțat că o să pună tarife vamale și de reducerea cheltuielor administrației americane. Acum, dacă ne uităm la FED, piața vede în continuare patru scăderi de dobândă anul acesta, conform FedWatch, cu prima în iunie. În mai se estimează o menținere a dobândzii la nivelele actuale și dacă datele din non-farm payroll vor veni cu adevărat rele, mai ales pe partea de șomaj, s-ar putea să vedem o acțiune a FED mult mai rapidă decât estimarea din iunie. Dar deocamdată 90 ceva la sută din cei chestionați văd o menținere a dobânzii la nivelele actuale”, explică el.