• UBS crede că S&P 500 scade la 5.300 de puncte.
  • Motivul invocat de UBS este un consumator american „obosit”.
  • Bursele din SUA închid pe plus ultima ședință, a 3-a la rând pe plus.
  • În 2025, S&P 500 scade cu 1,78%.
  • În 2025, Nasdaq Composite scade cu aproape 5,38%.
  • Trump: Sper ca FED să micșoreze ratele.
  • Trump: Tarifele vor menține taxele SUA jos.
  • Trump: Companiile se întorc în SUA să facă business.
  • Trump refuză să excludă posibilitatea unei recesiuni în SUA.
  • Scott Bessent, secretarul Trezoreriei SUA: Urmează perioadă de detoxifiere.

S&P 500 scade la 5.300 de puncte, spune șeful UBS Investment Bank. Motivul: un consumator american “vizibil obosit”.

Indicatorii precum așteptările de angajare, perspectivele de cheltuieli și încrederea consumatorilor dau semne de îngrijorare, spune el. Estimările de profit urmează să scadă în următoarele 3-4 luni, spune banca. Iar asta adaugă o presiune și mai mare asupra piețelor.

Viitoarele tarife, ce vor fi anunțate în 2 aprilie, aduc și mai multă incertitudine. Analiștii își reduc deja din așteptări. Câștigurile emitenților din S&P 500 cresc cu 9,5% în 2025, comparativ cu 12,5% estimat la începutul anului, arată datele Bloomberg. Iar UBS crede că estimările vor fi reduse în continuare. Bursele din SUA închid pe plus ultima ședință, a 3-a la rând în teritoriul pozitiv.

Titlurile zilei

AROBS estimează pentru 2025 o cifră de afaceri de 460 mil. lei
ANAF identifică 22.000 de persoane care închiriază locuințe prin Airbnb și Booking
Nokian Tyres începe livrările de anvelope
RAFINOR bate palma cu MAGNOR
VINE PRIMĂVARA ÎN AGRICULTURĂ
ÎNLOCUIEȘTE A.I.-UL CREATIVITATEA?

Ce spune Andrei Bogdan, european financial advisor, pentru Aleph Business?

Este prea devreme să spunem că S AND P 500 a atins bottom-ul final în 13 martie? De atunci și până acum, indicele de referință din SUA crește cu 5 procente.

„Din punctul meu de vedere, este prea devreme, întrucât, în primul rând, noi știm că ne apropiem de vârful unui ciclu de finanțare imens, ceea ce înseamnă, în principiu, datorie din sectorul non-financiar, non-bancar. Sunt creditele luate în timpul pandemiei cu dobânzi foarte mici, care, în principiu, ating vârfuri de necesitate, de lichiditate pentru a fi rostogolite, refinanțate, undeva prin luna august-septembrie. Știm că lichiditatea globală este în continuă scădere, deși sunt anumite țări, precum China, care introduc lichiditatea în piața globală.

Din cauza asta, dacă această divergență va continua cu siguranță, piața va fi extrem de stresată în perioada verii, mă rog, până în toamnă. Din alt punct de vedere, ați menționat că consumatorii din Statele Unite sunt pesimiști. Așa este, dar, după cum a spus și Jerome Powell, președintele Rezervei Federale la ultima ședință, ei au nevoie să vadă hard data. Deci trebuie să vadă în indicatorii economiei reale, nu în niște sondaje. Pe de altă parte, probabil că nu am atins un bottom, poate am atins un bottom local, un minim local. Din punctul meu de vedere, 5.300 este un obiectiv realist. Se poate și mai jos. Rămâne de văzut cum va afecta implementarea noilor tarife. Există foarte mare incertitudine. Indicatorul de incertitudine privind politicile fiscale este la cel mai înalt nivel din ultimii 10 sau 20 de ani. Prin urmare, piața va fi în continuare stresată.

Orice raport macroeconomic negativ poate să întoarcă situația oarecum stabilizată în acest moment. Însă nu uităm că săptămâna viitoare avem niște rapoarte extrem de importante și anume avem rapoartele ASM-PMI pe manufactură și pe servicii, mai ales cel pe servicii, din data de 3 aprilie, dacă nu mă înșel. Deci după data de 2 aprilie când ar intra în vigoare tarifele, dar încă nu știm cu claritate cum și în ce fel și la ce nivel și care vor fi menținute sau nu, dar avem două date macroeconomice extrem de importante. Indicatorul de PMI pe servicii și raportul pe forța de muncă care este vineri. Practic este un rezultat binar în sensul ăsta întrucât piața poate să continue să crească sau poate să scadă foarte repede la cel 5.300 pe care l-ați menționat mai devreme”, spune el.

În aceste condiții, unde vezi tu S&P 500 la final de an? Ai miza pe un S&P 500 în teritoriul verde la final de 2025 sau, cum este și acum, în zona negativă?

„În primul rând, după cum ați menționat mai devreme, e o narativă. Noi știm despre ciclu de refinanțare și despre nevoia de lichiditate, care nu știm acum dacă va hrăni acest ciclu de refinanțare sau nu. Știm încă de la sfârșitul anului trecut. Șansele sunt egale, practic, pentru că nu putem să facem predicții de acest gen. Nu știm cum va evolua lichiditatea în perioada următoare.

Știm că Rezerva Federală așteaptă să vadă datele clare din economie și nu sondajele de tip PMI, deși sunt leading indicators și așa mai departe. Din punctul meu de vedere, probabilitatea e mai mare să avem un an extrem de dificil decât să avem un an care să încheie pe verde la sfârșit, deși prognoza macro-economică, ca regim macro în piața financiară, este de tip reflaționist pentru ultimul trimestru.

Dacă ne gândim în sensul acesta, putem să avem primele trei trimestre extrem de dificile, dar nu știm până unde poate să ajungă S&P-ul, poate foarte bine să ajungă sub 5.000, și să avem o revenire în trimestrul al patrulea și rămâne de văzut dacă această revenire poate să acopere pierderile din primele trei trimestre. La fel de bine putem să avem niște evoluții extrem de pozitive și geopolitice și economice și piața să bată toate așteptările analiștilor și să crească bine-mersi și să rămânem totuși într-un bun market. Orice este posibil”, adaugă el.