- Microsoft deține acum 27% din OpenAI, în valoare de 135 mld. $.
- OpenAI va cumpăra servicii Azure în valoare de 250 mld. $.
- Sam Altman: O listare la bursă este acum cea mai probabilă variantă.
OpenAI pregătește o ofertă publică inițială care ar putea evalua compania până la un trilion de dolari, potrivit Reuters. Planul este ca documentele necesare pentru IPO să fie finalizate până în al doilea semestru din 2026, iar listarea să aibă loc în 2027. Compania lui Sam Altman vizează strângerea a 60 de miliarde de dolari de la investitori, într-un IPO care ar putea deveni unul dintre cele mai mari din istorie. Evaluarea OpenAI a crescut semnificativ, de la 29 de miliarde de dolari la începutul anului 2023, la 500 de miliarde de dolari în urmă cu câteva săptămâni.
Veniturile anuale ale companiei sunt estimate să ajungă la 20 de miliarde de dolari până la sfârșitul lui 2025. Sam Altman a vorbit marți despre o posibilă listare la bursă, menționând că, având în vedere capitalul considerabil de care va avea nevoie compania în viitor, o listare publică este acum cea mai probabilă opțiune pentru OpenAI.
Ce spune Adrian Mitroi, profesor de finanțe comportamentale, pentru Aleph Business?
„Uitați-vă la evaluarea recentă a Nvidia. Oricum am privi, suma este uriașă. În esență, compania cheltuiește majoritatea cash-ului pe GPU-urile sale performante. În plus, robotul lor a făcut senzație, depășind chiar modelul despre care spuneam că e cel mai impresionant al lui Musk.”
NVIDIA generează venituri și profit, spre deosebire de OpenAI, care încă operează pe pierdere
„Îmi place argumentul și mai ales că NVIDIA, evident, are un competitor mai modest, un pic cu AMD. Comenzile sunt atât de substanțiale încât primul răspuns este da. Jumătate de trilion pentru NVIDIA pare rezonabil, așa că miliardul de care spuneați din Reuters, mai ales că în doi ani de zile vă dați seama ce o să fie acolo, deși nimic nu este monetizat, pare plauzibil. Aveți dreptate, sunt două chestii: nu ne cumpărăm prea multe abonamente. N-am făcut cei mai mulți pasul acela, mai ales că există o competiție teribilă. Și nu uitați, chiar dacă ei sunt partenerii, sunt pionierii. Fiecare excelează la momentul acesta. Perplexity pentru Research, Gemini pentru conveniență – fiecare pe toate AI-urile, dar nici ei nu stau pe loc. Uitați-vă la Atlas – superb, web-ul cu tot ce ține de inteligența artificială. Ce combinație sinergică! Acolo vedeți că nici n-am fi gândit că se va duce în turf-ul lui Google. Da, deși Google încă nu are atât de prietenoase motoarele de căutare, nici măcar Bing nu este atât de bine legat. Numai că se deschide în același timp cu Copilot. Deci ei sunt cu doi pași înainte. Nu au banii pentru ce au semnat, așa cum spuneați mai devreme. Chiar am prezentat la un curs, acum o săptămână, la studenți, două chestii pe care le-am auzit discutate frumos de voi. Lanțul de achiziții al lui Google și Alphabet din ultimii cinci ani este absolut incredibil și vă sfătuiesc să discutăm la un moment dat cum a luat toate „popicele” disponibile și le-a cumpărat – Google este o forță redutabilă.”
Cât de sustenabilă este strategia OpenAI?
„Sam Altman a făcut o chestie foarte interesantă: a jucat tot timpul cu două mingi. Înțelegeți? Deci nu a făcut numai Azure Microsoft pentru serviciile cloud. S-a dus și pe Oracle, s-a dus și pe AMD și a semnat. Ciudată combinația aia, dar vedeți că cu AMD este una de ownership semnată acolo, nu doar de cipuri. Da, într-adevăr, nu au cipurile alea substanțiale. Puneți peste asta faptul că Trump, cum îl știm noi… Ați văzut ce frumos s-au mișcat amândoi cu Xi și au bătut palma când credeam că nu se mai poate? Și probabil că Blackwell și cipurile de ultimă generație vor ajunge cumva și în China, într-un fel sau altul. Deci, vă dați seama, la momentul acesta NVIDIA nu vinde nimic în China și este super valoroasă. Puneți-le pe toate împreună și veți vedea că miliardul ăsta pare foarte fezabil în doi ani. Mai ales că ultimul comentariu, ca să fie rotund ce vă spuneam ieri, a fost o premieră pe piață sau alaltăieri, înainte de anunțul favorabil piețelor pe care l-ați văzut de la Fed. Deci 80% din S&P 500 a fost pe minus. 80% din componentele lui au fost pe minus și indicele a fost pe plus. Dumnezeule, asta înseamnă că „magnificii” au tras ei, pentru că este un indice care ține cont de capitalizare. Și evident că „magnificii” contează atât de mult. Nici nu îmi dau seama care e ordinul de mărime – 40%, ceva de genul ăsta din capitalizarea totală a indexului. Deci ai 80% din companii în opțiune negativă. În schimb, ceea ce este corelat cu inteligența artificială rămâne foarte valoros. Fiecare cu atuurile lor nemaipomenite. Au rămas unii în urmă. Discutam cu voi acum câteva zile cum șchioapătă Apple un pic la conexiunea cu Artificial Intelligence, dar am mers spre altceva. Mai vorbeați și de Meta, care a dezamăgit un pic, dar și Google a primit o amendă de la Uniunea Europeană absolut năucitoare. Putem să le luăm pe toate cap la cap. Inteligența artificială, spuneați mai devreme, că nici măcar modelele de evaluare tipice nu mai pot pune valorile astea și spun „Da, e un moment corect”. Era corect și mai devreme afirmat. Era corect afirmația că orice corecție este o oportunitate de BTD – Buy The Dip. Da? Aș sta un pic așa pe gânduri, pentru că, și cu asta închei, știți ce discutăm noi la cursurile de investments acum cel mai mult: cum te uiți la o piață care este supraevaluată după toate criteriile, inclusiv.”