- Acțiunile Micron cresc cu 224% în ultimul an.
- XTB: Catalizatorul acestei creșteri este un deficit de ofertă.
- Veniturile Micron cresc cu 56,8% față de anul precedent.
- XTB: Cota DRAM a Micron crește la 25,7% la sfârșitul anului 2025.
Investitorii români și-au păstrat preferințele de investiții asupra sectorului de semiconductori, care este în strânsă corelație cu industria AI. Acest peisaj asistă la o schimbare istorică, iar Micron Technology, producătoar de semiconductori, s-a impus ca unul dintre beneficiarii principali, arata o analiza XTB Romania. In ultimul an, S&P 500 are un avans de 16,4%, in timp ce actiunile Micron cresc cu 224%.
Micron se află în prezent într-o poziție privilegiată, dupa ce inregistreaza venituri record și marje solide.
Dar piața memoriilor este cunoscută pentru caracterul său ciclic, dacă jucătorii își extind capacitatea prea abrupt în următorii ani, piața ar putea ajunge la o supraofertă și ar putea determina scăderea prețurilor. Micron se confruntă cu o concentrare ridicată a clienților, ceea ce înseamnă că soarta sa este legată de planurile de achiziții ale unui grup restrâns de furnizori de servicii cloud de mare anvergură. Este Micron noua Nvidia?
Dar dacă aplicăm un discount ciclic de 30-40% pentru riscul de supraofertă în 2027-2028, care ar fi fair value-ul real al acțiunii în scenariul base-case vs. bear-case? Ce spune Radu Puiu, analist financiar în cadrul XTB România, pentru Aleph Business?
Au fost evidențiate diferențe semnificative între evaluările NASDAQ și Micron. Totuși, indicatorii price-to-earnings analizați sunt forward, fiind calculați pe baza prețului actual și a estimărilor privind veniturile viitoare.În cazul Micron, forward P/E este foarte redus. Acest lucru poate indica o posibilă subevaluare, determinată de așteptările ridicate privind creșterea veniturilor. Dacă este analizat P/E-ul actual, valorile sunt mai apropiate de cele ale NASDAQ. Fiind un indice format din 100 de companii, NASDAQ are o capacitate mai redusă de a reflecta așteptări foarte ridicate de creștere, comparativ cu o companie individuală precum Micron.
În scenariul de bază și în cel de actualizare a prețului, un P/E cuprins între 10 și 12 ar corespunde unui preț estimat între 330 și 380 de dolari pe acțiune. Având în vedere că prețul actual se situează în jur de 336–337 de dolari, limita inferioară a intervalului a fost deja atinsă.Într-un context de corecție a pieței, prețul ar putea scădea cu 30–40%, până în zona de aproximativ 200 de dolari pe acțiune. Amplitudinea corecției ar depinde de factorii declanșatori, fie că este vorba de un ciclu economic normal, de probleme în sectorul AI, de cererea de semiconductori sau de dificultăți legate de aprovizionarea cu materii prime.
Dar cât de expusă este Micron la restricțiile de export către China mă scuz, și ce impact ar avea o năspire suplementară a tensiunilor dintre China și Statele Unite?
Tensiunile dintre cele două părți sunt influențate în principal de exporturile de pământuri rare din China. China deține un monopol asupra mai multor categorii de astfel de materii prime, esențiale pentru producția de cipuri. Micron are, de asemenea, o expunere semnificativă pe piața chineză, prin furnizarea de cipuri. O eventuală interdicție impusă de administrația americană sau de autoritățile chineze, fie asupra companiei, fie asupra utilizării cipurilor americane, ar putea afecta negativ perspectivele Micron.
În acest context, compania a început deja să își relocheze o parte din activitate și din procesul de producție în Statele Unite. Această decizie a fost determinată de deteriorarea relațiilor dintre China și SUA. Micron a investit semnificativ în noi unități de producție și birouri pe teritoriul american. Totuși, relocarea implică un decalaj până la operaționalizarea completă a noilor capacități. În cazul apariției unor tensiuni în prezent, capacitatea de producție ar putea fi afectată pe termen scurt.
Dar merită să investești în Micron acum chiar și după această creștere destul de mare din anul 2025? Sau este mai bine să aștepți o corecție? Este Micron noua NVIDIA? Sau mai bine zise NVIDIA din 2023?
Din ianuarie 2023 până în prezent, acțiunile NVIDIA au înregistrat o creștere foarte amplă, de ordinul a peste 1.000%. În acest context, pot fi identificate atât asemănări, cât și diferențe importante între NVIDIA și Micron.
Decizia de investiție diferă de la un investitor la altul. Aceasta depinde de strategia adoptată și de apetitul pentru risc. Pentru investitorii orientați către companii de creștere și care rămân optimiști în privința evoluției sectorului de inteligență artificială pe termen scurt, mediu sau lung, Micron poate reprezenta o opțiune atractivă. Așteptările ridicate și proiectele aflate în derulare susțin această perspectivă.
Totuși, ca orice investiție, Micron implică riscuri. Analiza indicatorilor relevanți este esențială. Indicatorul beta, care măsoară volatilitatea unui activ în raport cu piața largă, este un exemplu important. Micron are un beta de aproximativ 2,20, ceea ce indică o volatilitate de peste două ori mai mare decât cea a indicilor precum S&P 500 sau NASDAQ.Prin urmare, potențialul de randament mai ridicat vine la pachet cu un nivel de risc mai mare. Acest aspect trebuie cunoscut și evaluat de fiecare investitor în parte. Informațiile prezentate au caracter informativ și nu reprezintă o recomandare de investiții.