- Felix Crișan consideră că stablecoin-urile pot reduce costurile transferurilor internaționale, dar conversia în bani tradiționali poate adăuga comisioane.
- Regulile americane de aplicare a GENIUS Act intră în vigoare pe 18 ianuarie 2027. Pentru operațiunile din Europa, invitatul subliniază importanța cadrului european.
- Economiile la transfer și eventualele recompense pentru deținerea stablecoin-urilor sunt beneficii diferite. Un randament de 5% nu rezultă automat din păstrarea monedelor într-un portofel digital.
Prin transferuri cu stablecoin-uri ai putea plăti mai puțin pentru trimiterea banilor în străinătate. Economia depinde însă de comisioanele întregii operațiuni, inclusiv cumpărarea activului digital și conversia în moneda necesară beneficiarului. Felix Crișan, cofondator NETOPIA Payments, explică pentru Aleph Business avantajele acestei infrastructuri și diferențele dintre regulile americane și cele europene.
Felix Crișan estimează costuri mici pentru transferuri cu stablecoin-uri
Felix Crișan consideră că avantajul principal al stablecoin-urilor este costul redus al transferului în rețeaua blockchain. În explicația sa, taxa acestei etape poate rămâne mică inclusiv pentru sume importante.
„Dincolo de asta, dacă vrem să ne uităm strict cât putem salva, trebuie să luăm în calcul faptul că un transfer cu stablecoin ne costă câțiva cenți, indiferent de suma pe care o transferăm. Și atunci nu mai există o chestie de genul că e 2%, 5%, 10%.”
Invitatul estimează că transferul în interiorul acestei infrastructuri poate fi de cel puțin zece ori mai ieftin decât unele canale tradiționale. Comparația exprimă evaluarea sa, fără să stabilească o economie identică pentru fiecare rețea sau furnizor.
Dacă analizezi transferuri cu stablecoin-uri pentru afacerea ta, comisionul blockchain reprezintă doar o componentă. Din interviu nu rezultă o sumă exactă pe care ar economisi-o un antreprenor cu plăți lunare de 100.000 de euro.
Conversia în bani tradiționali influențează costul total
Felix Crișan precizează că avantajul transferului trebuie analizat împreună cu eventualele costuri de conversie. Dacă partenerul comercial solicită euro în contul bancar, operațiunea nu se încheie la primirea stablecoin-urilor.
„Vorbim de câțiva cenți, probabil că mai există niște valori care sunt procentuale când facem redemption-ul în monedă fiat”, explică acesta. Prin această operațiune, activul digital este răscumpărat în moneda tradițională corespunzătoare.
Costul final este influențat de platformă, rețea și modalitatea prin care banii intră sau ies din ecosistem. Pentru transferuri cu stablecoin-uri, comparația relevantă urmărește suma netă primită de beneficiar.
Un studiu publicat de Banca d’Italia în iulie 2026 ilustrează această diferență. Cercetătorii au testat transferuri de 200 USDC pe zece coridoare internaționale și au identificat costuri totale între 0,30% și aproape 9%. Comisionul blockchain reprezenta doar o parte redusă, fără un avantaj sistematic față de canalele tradiționale în cazurile analizate.
Regulile diferă între SUA și Europa pentru transferuri cu stablecoin-uri
Felix Crișan începe analiza cadrului legislativ cu o delimitare între jurisdicții. Regulile americane nu trebuie prezentate automat drept regimul aplicabil unei operațiuni în euro din Europa.
„Noi vorbim aici despre reglementările din Statele Unite. Dacă vorbim de euro, trebuie să ne uităm la reglementările din Europa.”
Regulile americane de aplicare a GENIUS Act au fost finalizate de Office of the Comptroller of the Currency pe 21 octombrie 2026. Acestea intră în vigoare pe 18 ianuarie 2027 și acoperă rezervele, răscumpărarea, administrarea riscurilor, auditul și supravegherea entităților aflate în jurisdicția OCC, potrivit anunțului oficial.
Pentru tine, alegerea unor transferuri cu stablecoin-uri presupune verificarea emitentului și a serviciului utilizat. Denominarea în euro sau dolari nu stabilește singură toate regulile aplicabile: contează și jurisdicția, autorizarea și structura serviciului.
Băncile concurează cu noile canale de plată
Invitatul consideră că dezvoltarea stablecoin-urilor stimulează concurența în transferurile internaționale. În opinia sa, băncile au îmbunătățit deja viteza și costurile propriilor servicii.
Crișan invocă un scenariu în care „minim 20-30% din transferurile internaționale se vor putea duce pe aceste canale”. Procentul este prezentat ca perspectivă discutată de invitat, fără un termen precis și fără confirmarea independentă a raportului menționat în interviu.
Totuși, acesta nu anticipează dispariția canalelor bancare. Despre ponderea lor, spune că „nu vor ajunge niciodată sau niciodată într-un viitor previzibil, nu vor ajunge la 0”.
Pentru tine, competiția poate însemna mai multe variante de plată. Avantajul unor transferuri cu stablecoin-uri depinde inclusiv de acceptarea lor de către partenerii comerciali și de costurile alternativelor bancare disponibile.
Tema utilizării practice apare și într-un interviu anterior cu Felix Crișan pentru Aleph Business. Atunci, acesta explica rolul programabilității și al infrastructurii blockchain în dezvoltarea serviciilor financiare. alephbusiness.ro
Randamentele sunt separate de economiile la transferuri cu stablecoin-uri
În interviu, Felix Crișan discută și un exemplu de recompense anuale de aproximativ 5%. Aplicat unui echivalent de 10.000 de euro, procentul ar însemna aritmetic aproximativ 500 de euro pe an, înainte de costuri și de efectul cursului valutar. Calculul nu reprezintă un randament garantat sau o ofertă verificată pentru utilizatorii români.
Cadrul american păstrează interdicția ca emitentul să plătească dobândă exclusiv pentru deținerea, utilizarea sau păstrarea stablecoin-ului. Aranjamentele cu intermediari sunt evaluate în funcție de circumstanțe, conform regulii finale publicate în Federal Register. Prin urmare, programele de recompense nu pot fi descrise generic ca lipsite de reguli.
În Uniunea Europeană, articolul 50 din MiCA, publicat de ESMA, interzice acordarea dobânzii în legătură cu tokenurile de monedă electronică, atât pentru emitenți, cât și pentru furnizorii serviciilor relevante. Definiția include și anumite beneficii asociate duratei deținerii.
Dacă folosești transferuri cu stablecoin-uri, economia de comision trebuie calculată separat de orice produs care promite recompense. Pentru un activ legat de dolar, rezultatul exprimat în euro depinde și de evoluția cursului EUR/USD.