- Datoria globală depășește 300 trilioane de dolari
- Datoria SUA ajunge la 37 trilioane de dolari
- Dolarul scade cu 11% în prima jumătate din 2025
Într-un context în care datoria globală depășește 300 de trilioane de dolari, iar datoria SUA trece de 37 de trilioane de dolari, investitorii tratează deprecierea monedelor ca pe un risc structural. În 2025, dolarul american scade cu 11% în prima jumătate a anului, iar aurul depășește pragul de 4.000 de dolari/uncie. În paralel, Bitcoin atinge un nou maxim istoric de 126.198 de dolari, susținut de intrări instituționale masive, inclusiv prin ETF-uri care dețin peste 1,3 milioane BTC. În acest context, aurul și Bitcoin se conturează drept principalele instrumente de protecție a capitalului pentru 2026.
Cum influențează datoria globală deciziile de alocare a capitalului? Cât de mult mai pot investitorii avea încredere în monedele fiat?
Ce spune Marius Stanciu, partener, Buju Stanciu și Asociații, pentru Aleph Business?
El vede mai degrabă o poveste de depreciere lentă, nu una de prăbușire a monedelor fiat. În logica lui, cine ține cash în fiat acceptă o scădere a valorii reale în timp, iar de aici vine migrarea către active care nu depind de decizia unui guvern. În aceeași cheie, el pune în aceeași discuție aurul și Bitcoin, dar subliniază că au proprietăți diferite și sunt privite diferit de investitori.
Marius Stanciu aduce și un semnal din zona băncilor centrale, inclusiv cererea ridicată de aur, care transmite un mesaj de piață și alimentează comportamentul de imitație al investitorilor în perioade de datorie publică mare și inflație ridicată. În final, descrie momentul ca pe un sfârșit de ciclu și începutul altuia, marcat de volatilitate și de căutarea unor active de refugiu sau de diversificare.
Este Bitcoin aurul generației digitale sau doar alternativa lui?
Marius Stanciu spune că Bitcoin poate ajunge acolo, dar că încă nu este un activ defensiv în sensul aurului, pentru că rămâne prea volatil. În lectura lui, Bitcoin funcționează acum mai degrabă ca activ de diversificare, nu ca refugiu. Ca Bitcoin să fie perceput ca refugiu, ar fi nevoie de o volatilitate mai mică și de un comportament mai puțin corelat cu scăderile din piața de acțiuni.
Poate Bitcoin deveni un activ defensiv standard în 2026? Ce îl oprește, concret?
El mizează pe continuarea intrărilor instituționale, mai ales prin ETF-uri, și pe ideea că asta poate susține prețul în 2026. Dar, în același timp, spune că statutul de „activ de refugiu” cere un test de maturitate, iar testul real vine într-o recesiune sau într-o perioadă de volatilitate puternică. Abia atunci se vede, practic, dacă Bitcoin se comportă ca refugiu sau rămâne un activ de risc folosit în diversificare.