- Wall Street pierde 3.200 de miliarde de dolari într-o singură ședință, după victoria democraților în alegerile pentru Congresul SUA. Nasdaq 100 scade cu 6,4%, iar S&P 500 pierde 4,4%.
- Lucian Isac consideră că prăbușirea acțiunilor americane reflectă, deocamdată, o reacție emoțională a investitorilor. Directorul Estinvest anticipează o perioadă de volatilitate ridicată, nu o corecție prelungită.
- Bursa de Valori București poate resimți scăderile internaționale, însă ponderea importantă a companiilor energetice oferă pieței românești un profil mai defensiv decât cel al Wall Street.
Lucian Isac, directorul general al Estinvest, anticipează o perioadă de volatilitate pe Wall Street, după ce bursele americane pierd 3.200 de miliarde de dolari într-o singură ședință. Scăderile afectează în special companiile din sectorul inteligenței artificiale, pe fondul temerilor privind reglementări mai stricte după victoria democraților în alegerile pentru Congres. „Vom avea zile de scădări, urmate de reveniri”, afirmă Lucian Isac, la Aleph Business. Expertul consideră că Bursa de Valori București este mai puțin expusă riscurilor specifice companiilor AI, dar nu este complet protejată de turbulențele externe.
Wall Street pierde 3.200 de miliarde de dolari după alegerile americane
Bursele americane înregistrează pe 5 noiembrie una dintre cele mai puternice scăderi din ultimii ani. Indicele S&P 500 pierde 4,4%, în timp ce Nasdaq 100 coboară cu 6,4%. Au fost șterse aproximativ 3.200 de miliarde de dolari din capitalizarea companiilor incluse în S&P Composite 1500, potrivit Financial Times.
Cele mai mari pierderi sunt concentrate în sectorul tehnologic. NVIDIA scade cu 9,3%, echivalentul a peste 400 de miliarde de dolari din valoarea sa de piață. Acțiunile Micron pierd 17%, Broadcom se depreciază cu 10%, iar Tesla închide ședința cu un minus de 10,8%.
Investitorii reevaluează perspectivele companiilor AI după victoria democraților în alegerile pentru Congres. Temerile vizează eventualele restricții pentru construcția centrelor de date și dezvoltarea infrastructurii necesare inteligenței artificiale.
Scăderile vin după o ședință de creștere puternică. Pe 4 noiembrie, Dow Jones câștigă peste 1.500 de puncte, echivalentul unui avans de aproximativ 3%. Revenirea bruscă a presiunii la vânzare arată cât de repede se poate schimba sentimentul investitorilor.
Lucian Isac consideră că piața americană reacționează emoțional
Lucian Isac nu interpretează pierderile drept începutul cert al unei corecții bursiere de lungă durată. Directorul Estinvest consideră că investitorii reacționează la incertitudinile politice și la posibilele schimbări de reglementare.
„Eu cred că în principal este o reacție emoțională în momentul acesta”, afirmă acesta.
Expertul consideră că noua configurație politică de la Washington poate aduce mai multă presiune asupra companiilor tehnologice. Administrația republicană a susținut dereglementarea, în timp ce o majoritate democrată în Congres ar putea favoriza restricții suplimentare pentru anumite activități.
Lucian Isac avertizează însă că aceste scenarii sunt, pentru moment, ipoteze. O eventuală schimbare a politicilor federale ar putea afecta inclusiv finanțările unor proiecte dezvoltate de companiile asociate lui Elon Musk.
„Vom avea zile de scădări, urmate de reveniri”, spune directorul Estinvest.
Această perspectivă este diferită de scenariul unei prăbușiri continue a piețelor. Lucian Isac anticipează fluctuații mai ample, dar nu consideră că există suficiente argumente pentru a vorbi deja despre o corecție severă și prelungită.
Companiile AI se confruntă cu riscul unor evaluări prea mari
Scăderile de pe Wall Street readuc în atenție discuțiile despre o posibilă bulă speculativă în sectorul inteligenței artificiale. Investitorii au inclus în evaluările marilor companii așteptări ridicate privind cererea de cipuri, centre de date și infrastructură AI.
Lucian Isac consideră că unele companii ar putea avea dificultăți să atingă rezultatele anticipate. În următorii unu sau doi ani, eventualele diferențe dintre profitabilitatea reală și așteptările investitorilor ar putea provoca noi corecții.
Riscurile de evaluare au fost analizate anterior și de Șerban Florea, fondatorul Selective Capital, într-un interviu pentru Aleph Business. Acesta a explicat că principalul test pentru companiile AI este capacitatea de a transforma investițiile masive în venituri și profituri care să justifice prețurile acțiunilor. Aleph Business
Presiunile sunt amplificate de costurile dezvoltării centrelor de date și de incertitudinile privind ritmul investițiilor. O eventuală încetinire ar afecta în primul rând furnizorii de semiconductori și echipamente tehnologice.
Pentru Lucian Isac, riscul este ca o parte dintre actualii lideri ai sectorului să nu confirme performanțele pe care investitorii le anticipează. În acel moment, scăderile ar putea avea și cauze financiare fundamentale, nu doar emoționale.
Lucian Isac vede Bursa de Valori București mai bine protejată
Scăderile de pe Wall Street pot influența și bursele europene, inclusiv Bursa de Valori București. Investitorii instituționali internaționali administrează portofolii diversificate, iar retragerile de capital de pe piețele mari pot afecta și bursele mai mici.
„Bun, piețele sunt corelate”, explică Lucian Isac.
Directorul Estinvest consideră însă că piața românească beneficiază de o structură mai defensivă. Companiile energetice au o pondere importantă în indicele BET, în timp ce bursa americană este mult mai sensibilă la evoluția marilor grupuri tehnologice.
La momentul interviului, BET înregistrează un avans de peste 40% de la începutul anului. Lucian Isac consideră că această performanță și structura pieței românești oferă argumente pentru o rezistență mai bună la turbulențele din sectorul AI.
Anterior, într-un interviu acordat Aleph Business despre oportunitățile de pe Bursa de Valori București, Lucian Isac a explicat că piața românească are în continuare potențial de creștere, dar o eventuală corecție a piețelor internaționale poate influența evoluția acțiunilor locale. Aleph Business
Structura defensivă nu elimină însă complet riscurile. În cazul unor retrageri importante de capital de pe piețele internaționale, scăderile pot fi transmise și către BVB, chiar dacă fundamentele companiilor românești nu se modifică.
Lucian Isac anticipează volatilitate, nu o corecție de durată
Directorul Estinvest consideră că investitorii trebuie să diferențieze fluctuațiile provocate de incertitudinile politice de schimbările fundamentale ale perspectivelor financiare.
„În momentul acesta vorbim doar de volatilitate”, precizează Lucian Isac.
În opinia sa, piața americană poate continua să înregistreze oscilații semnificative, fără ca acestea să indice automat începutul unei perioade îndelungate de scădere.
Pentru Bursa de Valori București, riscul principal este transmiterea unor episoade de volatilitate din exterior. Totuși, expunerea mai redusă la companiile AI și ponderea importantă a sectorului energetic ar putea limita impactul unor corecții concentrate în tehnologie.
„Dar, fundamental, România stă încă foarte bine ca și piață”, afirmă directorul Estinvest.
Evoluția următoarelor luni va depinde de schimbările politice din Statele Unite, de perspectivele investițiilor în AI și de capacitatea marilor companii tehnologice de a susține evaluările actuale prin rezultate financiare.