Emitenții din BET publică cifrele din 2024. Răzvan Mihăescu, investitor: „În T4 nu am avut factori majori care să influențeze cursul economiei”

Banca Transilvania, cea mai mare instituţie de credit din România, raportează pentru anul 2024 un profit net consolidat de 4,7 mld. lei, în creştere cu 59% faţă de aceeaşi perioadă, activele cresc cu 22% la 207 mld. lei.

Care erau așteptările lui Răzvan Mihăescu?

Cum am spus și în alte intervenții și așa cum și așteptam de altfel, rezultatele la trimestrul 4, mai ales pentru companiile mai mari și mai reprezentative, și aici mă refer la sectorul energetic și sectorul bancar, au fost în linie cu așteptările și cred că și piața anticipa acest lucru, având în vedere că n-am avut fluctuații sau variații semnificative de preț după majoritatea rezultatelor. Și cred că majoritatea, așa cum am spus, au fost oarecum așteptate de investitori, pentru că în T4 nici nu am avut factori majori care să influențeze cursul economiei sau al companiilor și care să aibă un impact direct asupra rezultatelor.

Dacă ar fi să fac un overview rapid asupra companiilor pe care le-ați menționat și voi, aș spune, de exemplu, la Banca Transilvania că a avut un trimestru 4 destul de bun. În general, la T4 băncile performează un pic mai bine din punct de vedere al performanței financiare, pentru că atunci, fiind consumul mai mare în acel trimestru, și cererea pentru creditare devine un pic mai mare și ajută oarecum la activitatea băncilor. Nu s-a întâmplat și de data asta.

A fost un profit net un pic mai mic decât în T3. Dar, per total, performanța băncii a fost una bună și ajutată și de acel profit extraordinar nerecurent, pe baza achizițiilor OTP și BCR Chișinău, a raportat niște rezultate istorice și și-a menținut tendința ascendentă pe care au avut-o și în ultimii ani. Și, bineînțeles, au fost favorizați în continuare de acest context dominat de dobânzi mai ridicate.”, spune Mihăescu.

Ce părere are investitorul despre sectorul energetic?

La sectorul energetic, au fost câteva companii care, în ciuda scăderii producției sau a scăderii prețurilor la energie sau la gaze, au reușit să raporteze rezultate mai bune în 2024 decât în 2023, pentru că nu au mai avut taxe suplimentare, impozite sau taxe de solidaritate, care să pună presiune pe marjele de profil, cum a fost, de exemplu, cazul Romgaz, unde anul trecut au avut acea taxă sau impozit de solidaritate de 2 miliarde și ceva de lei, pe care anul ăsta nu l-au mai avut sau nu l-au mai plătit în aceeași măsură și profitabilitatea s-a îmbunătățit în ciuda unei scăderi a vânzărilor.

Iar, dacă mă raportez la companiile mai mici, pe care nu le-ați menționat, dar cred că e important să le trecem în listă, ca să spun așa, aș spune că aici au fost câteva surprize mai importante, surprize pozitive, de altfel, și mă refer la DN Agrar și la Simtel Team, care au avut rezultate la T4 peste medie și au avut o performanță mai bună decât se așteptau majoritatea investitorilor.

Adică, așteptările legate de ambele părți erau să nu își realizeze bugetul pe 2024, dar până la urmă, cel puțin în cazul DN Agrar, l-au realizat, ba chiar l-au depășit un pic și au fost, oarecum, ajutați de creșterea prețurilor la lapte și de îmbunătățirea producției, iar la Simtel nu urmăresc îndeaproape, nu știu exact ce bugetaseră pentru întreg anul, dar și acolo profitul din T4 a fost unul destul de consistent, mult peste ce au raportat în celelalte trimestre din anul ăsta, din anul trecut.”, afirmă Mihăescu.

Cum influențează raportările perspectiva investitorului?

Aș spune mai degrabă că raportările astea îmi întăresc încrederea cu privire la anumite firme pe care le am în portofoliu și mă ajută să-mi fac o perspectivă mai bună cu privire la modul în care pot performa în viitor, pentru că în momentul în care o companie vine, de exemplu, cu o confirmare și o realizare bună a bugetului pe un anumit an, asta oferă siguranță și arată faptul că acea companie este consecventă și poate performa bine mai departe.

Ce este mai important când vine vorba de aceste raportări? Dacă ai avut niște rezultate în linie cu estimările, cred că este mai importantă parte de guidance și estimări pe care le dau companiile și modul în care acest guidance afectează, să spunem, evaluarea sau perspectivele pe care un investitor sau un analist le face cu privire la evoluția unei anumite companii, dar eu n-am făcut nicio modificare în portofoliu pe bază rezultatelor și, așa cum am spus și mai devreme, au fost în linie cu așteptările mele, în majoritatea cazurilor.”, încheie Mihăescu.

Exit mobile version