- BT atinge maxime istorice și atrage investitori prin dividende și acțiuni gratuite.
- Contextul economic tensionat pune presiune pe băncile listate.
- BT crește accelerat, în timp ce BRD rămâne în urmă, scrie ZF.
Acțiunile Băncii Transilvania (TLV), cea mai mare bancă din România după active, ating noi maxime pe Bursa de Valori București și sunt evaluate la 6,7 ori profitul net. În contrast, acțiunile BRD se tranzacționează cu 30% sub vârful atins în 2007, la un multiplu de evaluare de 8,7 ori. Diferența dintre cele două instituții financiare se accentuează în ultimii ani, iar în 2025 contrastul devine evident: BT este evaluată la aproximativ 30 de miliarde de lei – de aproape zece ori mai mult decât în 2007 – în timp ce BRD valorează 13,8 miliarde de lei, față de 19,5 miliarde în urmă cu 18 ani, scrie ZF.
Care sunt factorii de susținere ai Băncii Transilvania?
BT beneficiază de pe urma interesului investitorilor pentru întreaga piață locală și e cea mai reprezentativă acțiune din indicele BET-TRN, cu o pondere de aproape 20%.
Investitorii care aleg expunerea prin ETF-uri ajung, implicit, să investească masiv în BT. Evoluția pozitivă a acțiunilor băncii susține și creșterea indicelui BET, chiar într-un context marcat de riscuri macroeconomice, cum ar fi dublarea impozitului pe afacerile bancare și inflația în creștere.
Care e contextul macroeconomic?
Banca Transilvania atrage investitorii printr-o politică de recompensare mai agresivă. În 2025, oferă un dividend cu randament de 5–6% și distribuie acțiuni gratuite într-o proporție ridicată (18,9 acțiuni gratuite la 100 deținute). Aceste recompense generează un interes ridicat, mai ales în rândul investitorilor locali care manifestă o preferință pentru acțiunile gratuite, chiar dacă acestea nu au impact financiar direct.
Recompensarea acționarilor e o strategie diferențiată
Banca Transilvania atrage investitorii printr-o politică de recompensare mai agresivă. În 2025, oferă un dividend cu randament de 5–6% și distribuie acțiuni gratuite într-o proporție ridicată (18,9 acțiuni gratuite la 100 deținute). Aceste recompense generează un interes ridicat, mai ales în rândul investitorilor locali care manifestă o preferință pentru acțiunile gratuite, chiar dacă acestea nu au impact financiar direct.
În schimb, BRD menține o politică mai conservatoare și distribuie dividende cu randamente modeste și mai devreme, în luna mai. Această abordare nu reușește să capteze atenția investitorilor, mai ales în contextul în care alte companii, precum BT, oferă stimulente mai atractive.
Care sunt schimbările în ierarhia bancară?
BRD pierde în 2016 locul al doilea în clasamentul bancar după active, depășită de BT, care urcă pe primul loc în 2018. Între 2014 și 2024, activele sistemului bancar cresc cu 150%, în timp ce activele BRD avansează cu doar 85%. BT își consolidează poziția și prin creșterea capitalizării de piață, susținută de o strategie mai dinamică și mai orientată către investitori.
Care sunt perspectivele pe termen lung?
Între 2005 și 2025, acțiunile ajustate ale BT se apreciază de aproximativ 7,5 ori, în timp ce BRD se tranzacționează cu 35% sub maximele dinaintea crizei financiare. Maximele recente ale BT reflectă un interes real din partea pieței, în ciuda contextului incert marcat de dobânzi ridicate, majorarea TVA și impozite suplimentare pentru bănci.
Pentru BT, rămâne de văzut dacă această tendință ascendentă se menține după publicarea rezultatelor financiare pentru primul semestru (programată pentru 27 august) și în condițiile unor posibile revizuiri negative ale estimărilor de profit. În același timp, acțiunile BRD pot beneficia de reevaluări pozitive, dacă strategia prudentă adoptată de bancă se dovedește a fi un avantaj într-un mediu economic tot mai volatil.