- Modelul 60/40 (acțiuni/obligațiuni) rămâne relevant în 2025, dar necesită ajustări, deoarece instrumentele cu venit fix devin mai riscante în contextul inflației ridicate și al dobânzilor crescute.
- Titlurile de stat din programul Fidelis din România devin tot mai atractive și oferă randamente considerabil mai mari decât în urmă cu câțiva ani, scrie ZF.
- Acțiunile continuă să ofere un raport rentabilitate-risc superior obligațiunilor, susținute de creșteri istorice pe piețele internaționale și redresări rapide după crize.
Modelul de portofoliu format din 60% acțiuni și 40% instrumente cu venit fix reprezintă de mult timp un etalon al echilibrului între risc și randament pentru investitorii de pe piața de capital. În 2025, această strategie continuă să fie dezbătută, scrie ZF.
Mihai Căruntu, vicepreședinte al Asociației Analiștilor Financiar-Bancari din România, susține că modelul rămâne relevant, dar necesită prudență. El atrage atenția că instrumentele cu venit fix se dovedesc, în ultimul deceniu, mai riscante decât se crede, din cauza dobânzilor foarte scăzute până în 2021 și a inflației ridicate apărute după pandemie.
Cum evoluează piața obligațiunilor?
Obligațiunile, considerate cândva un refugiu sigur, traversează o perioadă dificilă. În 2022, acestea pierd semnificativ din valoare la nivel global.
În România, însă, titlurile de stat din programul Fidelis devin tot mai atractive și oferă în prezent dobânzi de până la 8,35% în lei și 6,5% în euro — niveluri mult mai mari decât cele din urmă cu patru ani, când se situau la 3,1% și respectiv 1,55%.
Cum performează acțiunile?
Acțiunile continuă să domine în ceea ce privește randamentul, chiar dacă apar corecții temporare. Piețele se redresează rapid după criza Covid-19, iar din octombrie 2023 până în prezent, prețurile acțiunilor cresc cu peste 50%.
Indicii majori din SUA, Marea Britanie, Germania și România ating noi maxime istorice, ceea ce reflectă forța și încrederea investitorilor în piața de capital.
Care sunt perspectivele pe termen lung?
Pe termen lung, acțiunile oferă un raport rentabilitate-risc mai favorabil decât obligațiunile, mai ales într-un context în care inflația rămâne ridicată.
Acest climat face ca randamentele obligațiunilor să fie mai puțin atractive decât cele cu care investitorii erau obișnuiți înainte de 2022, motiv pentru care strategiile de diversificare necesită adaptare continuă.