- Alegerile din Germania creează incertitudine pe piețele financiare, iar investitorii analizează impactul asupra indicelui DAX și a principalelor acțiuni, în funcție de formațiunea politică ce va prelua puterea, arată o analiză XTB.
- Un guvern CDU/CSU ar putea favoriza stabilitatea economică, prin reduceri de taxe și investiții în infrastructură, însă prezența puternică a AfD ar putea genera incertitudine și volatilitate pe termen scurt.
- Acțiunile Rheinmetall și Siemens sunt în atenția investitorilor, iar prima este influențată de cheltuielile pentru apărare, în timp ce a doua de posibile investiții în infrastructură sub un guvern conservator.
În contextul în care Germania se pregătește pentru alegerile parlamentare de duminică, îngrijorările cuprind investitorii, care se întreabă cum vor evolua principalii indici și acțiuni, în funcție de formațiunile politice care vor prelua puterea, scenariile actuale fiind confuze, arată analiștii XTB, companie de investiții pe bursele internaționale.
În primă instanță, se pune întrebarea firească cu privire la modul în care principalul indice german, DAX, ar putea reacționa după recenta sa creștere de preț. Indiferent de motivul care stă la baza câștigurilor de peste 13% înregistrate recent de DAX, întrebarea cu privire la modul în care vor evolua lucrurile după alegerile parlamentare de duminică este mult mai importantă pentru investitori.
Pentru a avea o estimare a unei posibile evoluții, putem arunca o privire la cele mai recente sondaje. Rezultatele sondajelor actuale pentru alegerile federale din 2025 arată că formațiunea CDU / CSU va câștiga, probabil, alegerile și se va situa între 28 – 30%, urmat de AfD între 20 – 24%, SPD în jur de 15% și Verzii în jur de 12-13%. Atât FDP, cât și Partidul Stângii și BSW se tem, probabil, pentru șansele lor de a intra în Bundestag. Prognozele arată că nu vor juca un rol în formarea unui guvern.
În cazul unei victorii electorale a CDU/CSU, DAX-ul are, în mod istoric, tendința de a reacționa pozitiv după alegeri în care conservatorii câștigă, deoarece aceștia sunt adesea asociați cu condiții economice stabile. Un guvern condus de CDU/CSU ar putea veni cu reduceri de taxe, mai puțină birocrație și investiții în infrastructură și tehnologie, ceea ce ar putea fi pozitiv pentru piață pe termen lung.
Două aspecte se pot poziționa împotriva unei reacții inițial pozitive
- DAX a crescut deja brusc în perioada premergătoare alegerilor, ceea ce sporește probabilitatea unui regres al prețului pe termen scurt.
- O prezență puternică a AfD, care ar face posibilă doar formarea unei majorități guvernamentale de către CDU cu SPD și Verzii, ar crea incertitudine politică și, în combinație cu câștigurile puternice din trecutul recent ale DAX, ar favoriza preluarea profiturilor.
Friedrich Merz, candidat la funcția de cancelar al CDU, a exclus categoric o coaliție cu AfD.
În ceea ce privește acțiunile, accentul se va pune, probabil, pe Rheinmetall (simbol bursier: RHM.DE), care a crescut, de asemenea, brusc în ultima perioadă, deoarece cheltuielile pentru apărare ar putea continua să crească sub un guvern CDU/CSU. În aceste condiții, întrebarea care apare inițial în acest context ar fi: de unde ar proveni banii?
La conferința de securitate de la Munchen, președintele Comisiei Europene, Ursula von der Leyen, a evocat chiar posibilitatea unei datorii mai mari pentru statele membre UE, însă ar fi nevoie de o majoritate de două treimi pentru a ridica frâna de îndatorare înscrisă în Constituția germană. Acest lucru nu ar fi posibil cu un AfD puternic și un FDP care ar putea intra în Bundestag. În consecință, acțiunile Rheinmetall ar putea înregistra o corecție semnificativă a prețului, subliniază analiștii XTB.
Siemens (simbol bursier: SIE) ar putea fi o acțiune interesantă pentru investitori: compania este activă în diverse sectoare, inclusiv infrastructură și automatizare industrială. Un guvern axat pe investițiile în infrastructură ar putea fi benefic pentru Siemens. De asemenea, beneficiază de proiecte internaționale, iar un guvern stabil ar putea facilita afacerile internaționale.
În prezent este foarte dificil să se contureze o reacție a DAX, dar și a acțiunilor individuale, în vederea viitoarelor alegeri federale. Multe vor depinde probabil de performanța AfD și, eventual, de intrarea FDP în Bundestag, mai subliniază analiștii XTB.
Pe baza acțiunii prețului recent și a creșterii puternice a prețului DAX, analiștii înclină, inițial, spre un regres puternic, deși durabilitatea unui astfel de regres ar fi oarecum discutabilă, având în vedere că influențele politice pe piețele bursiere, de obicei, nu durează mult.
Ce spune Radu Puiu, analist, XTB pentru Aleph Business?
„Trebuie să luăm în calcul faptul că de la începutul anului, indicele DAX a avut o performanță foarte bună, surclasând chiar și dinamica indicilor din Statele Unite ale Americii, vorbind despre o creștere de undeva în jur de 13%, ceea ce ne face să credem că o bună parte din investitori au cumpărat DAX înainte de alegerile din Germania, iar acest lucru ar putea să ducă la o ușoară tendință de marcare a profiturilor și astfel de scădere după alegeri. Însă, contează foarte mult care va fi rezultatul și cum se va contura noua imagine a guvernului german în ceea ce privește o tendință pe termen mediu.”, spune Radu Puiu pentru Aleph Business.
Ce acțiuni ar putea crește și ce acțiuni s-ar putea deprecia în acest context?
„Pentru a putea vorbi despre potențiali pierzători și câștigători în acest context, trebuie să ne uităm care ar fi scenariul de bază pentru aceste alegeri. În momentul de față vorbim despre un scenariu în care se va forma destul de dificil o coaliție de guvernământ care ar fi formată din principala favorită la victorie și anume partidul CDU care ar trebui să facă anumite compromisuri pentru a crea un partid majoritar cu Verzii și cu SDP-ul pentru a putea să obțină majoritatea care să-i permită să treacă legile și să ofere o oarecare stabilitate în Germania. Iar în acest context trebuie să subliniem care sunt și tendințele pe plan global. Și anume vorbim despre faptul că se așteaptă o mai mare atenție acordată către sectorul de apărare și acest lucru ar putea ajuta companiile de armament.
În componența indicelui DAX vorbim despre câteva nume importante. Vorbim despre Rheinmetall, vorbim despre RNX Group. Putem să ne uităm și către alte sectoare, aici vorbim în special despre sectorul de automobile care ar putea să aibă o soartă destul de împărțită. Pe de-o parte am putea să vorbim despre faptul că acest guvern de coaliție ar putea să anunțe noi măsuri de stimulare care să impulsioneze economia, lucru care teoretic ar trebui să ducă la un consum mai mare din partea populației și astfel să ajute companiile de automobile.
Dar pe de altă parte, o includere a verzilor în această coaliție ar putea să înainteze anumite măsuri ceva mai progresiste și anume o tranziție către automobilele electrice mai rapidă și către măsurile sustenabile de energie, iar acest lucru ar putea să afecteze anumiti producători mari de automobile precum Volkswagen, Mercedes sau BMW care nu au reușit încă să facă tranziția atât de eficientă către modelele electrice și astfel am putea să vedem acest semn de întrebare legat de viitorul companiilor.”, adaugă Radu Puiu.
Unde este oportunitatea din piațele financiare în context alegerilor de duminică din Germania?
„Oportunitatea va fi tocmai să vedem care va fi scenariul final. Pentru că deși am prezentat care este varianta favorită în momentul de față și anume atingerea unui guvern de coaliție negocierile ar putea să fie destul de dificile și mai mult decât atât există tot timpul un element de incertitudine legată de aceste alegeri și anume vorbim despre faptul că dacă ne uităm pe ce arată cele mai recente sondaje unul din cinci alegătorii din Germania au declarat că nu sunt deciși cu privire la alegerea pe care urmează să o facă și acest lucru ar putea foarte ușor să se transforme poate într-o victorie surprinzătoare din partea unor partide de extremă precum este AFD-ul mai ales dacă ținem cont și de susținerea externă și destul de vocală pe care a avut-o din partea unor nume importante precum Elon Musk, care s-a arătat un susținător înfocat al acestei mișcări.
Acest lucru ar putea să creeze destul de mult panică și instabilitate pe piața germană și nu doar atât pentru că ar putea, să spunem nu neapărat o victorie, dar un procent mai mare pe care l-ar câștiga acest partid ar putea să reprezinte un nou semnal al faptului că partidele de extremă dreaptă capătă tot mai multă tracțiune în Europa pe fondul problemelor și ar putea să destabilizeze și mai mult blocul European, lucru care are urmări asupra creșterii economice atât în Germania cât și la nivelul întregii Uniuni Europene, lucru care automat s-ar transpune într-o perspectivă mai slabă pentru euro și pentru indicii germani.”, încheie Radu Puiu.