- Fondul norvegian votează împotriva pachetului Tesla de 1 trilion $.
- Tesla urmează să discute pachetul salarial în 6 noiembrie.
- Musk amenință că va pleca dacă acționarii resping pachetul salarial.
Fondul suveran al Norvegiei, cel mai mare din lume, cu active de 2,1 trilioane dolari, va vota împotriva pachetului salarial record de 1 trilion dolari al lui Elon Musk la Tesla. Fondul deține 1,1% din acțiunile Tesla și invocă preocupări cu privire la dimensiunea acordului, diluarea acțiunilor și lipsa mecanismelor de atenuare a riscului asociat unui CEO-cheie. Decizia vine cu 2 zile înainte de adunarea anuală a acționarilor Tesla, programată în 6 noiembrie, unde Musk amenință că ar putea renunța la conducerea companiei dacă pachetul nu va fi aprobat.
Fondul norvegian se opune și anul trecut unui pachet de 56 mld. dolari, aprobat totuși de acționari, dar ulterior blocat de instanța din Delaware. Firmele de consultanță Glass Lewis și ISS recomandă respingerea noului pachet, iar un grup de fonduri de pensii critică consiliul Tesla pentru politica de menținere a CEO-ului și remunerația excesivă.
Ce spune Adrian Mitroi, profesor de finanțe comportamentale, pentru Aleph Business?
“Și vă dați seama dacă el acum are asemenea schemă de compensare care, atenție, le era clară și Fondului, chiar dacă ea este. Și-am luat un feedback de la studenții mei mai informați și mai precauți decât mine, care e părerea lor despre asta. Și deși suma sună outrageous, foarte mare, dar ea a fost agreată, ea a fost agreată cu Musk acolo și el a contribuit fundamental, că este risc inerent și că este, acuma vorbim de cursul de investiții, nu se referă la viitor package-ul ăsta și package-ul ăsta va decapitaliza compania, părerea mea, foarte mult, exact când ar fi avut nevoie mai mult ca oricând, având în vedere ce face China și viteza excepțională cu care fură cotă de piață. Așa că adevărul cred că este la mijloc, pentru că dacă nu i-o faci asta, tu îl vai gândiți-vă imaginea lui publică ca și cel mai smart antreprenor pe care îl știm, corect? La momentul ăsta și engineeringul, inginerul lumii care are cele șase companii, șase sunt, da, în ecosistemul lui excepțional. Cum va apărea el înapoi în fața lumii spunând: uite, m-a tamponat fondul norvegian. Așa că este chiar o dilemă pe care nici măcar noi la cursul de psihologie organizațională și chiar avem astăzi ceva despre rewording și cum îți plătești. N-avem soluții la ea. Eu cred că amândoi au greșit. Și știți ce este grav aici? Că nu există nicio soluție de compromis. Musk nu prea are loc de întors. Pe de altă parte, Tesla își datorează supraevaluării ei prezenței lui acolo. Este un risc inerent acolo. Nvidia este același caz. A fost până la un moment dat, Apple. Sunt țări. Marile țări. America depinde foarte mult de carisma, la momentul ăsta, președintelui și așa mai ei și așa mai departe. Deci ce faci? Decapitalizezi imaginea publică a unui tip care este foarte iubit de antreprenori, mai ales peste ocean. Vii într-o Europă conservatoare, care nici nu concepe așa ceva, să dai asemenea bani, o sumă absolut exorbitantă. Vă dați seama implicațiile fiscale care sunt aici, da? Ce complicat este sau dacă ar reinvesti cum i-ar crește lui? Nici nu mai știu exact cât este deținerea lui la momentul acesta, dar cred că lucrul cel mai important este, și asta facem noi la finanțe, ne uităm înainte. Și asta ar decapitaliza ori Tesla, această sumă, ori fondul de investiții. Nu uitați că fondul ăsta și pe noi ne-a capsat acum vreo doi ani de zile. Știți când a ieșit de la noi? A vândut. Ce a vândut? Petrom. Și încă ceva. Că nu i-a plăcut că era prea mult carbon acolo, da? Este și un fond pretențios așa și este pe creasta valului verde european, un pic depășită de impetusul american tehnologic și al inteligenței artificiale. Așa că, dacă mă întrebați pe mine, dacă eu aș fi consultantul, eu i-aș ruga pe norvegieni să înghită această gălușcă fierbinte, să îi dea lui Musk, nu ai ce să faci. El, la cât este de deștept, fiți atenți care e strategia mea, el n-are ce face cu banii, oricum îi va vărsa acolo și să-l obligi să-i verse înapoi în Tesla. Să-l cointeresezi, da? El nu va face asta decât. Nu uitați că el și-a construit de la PayPal toate. El și-a construit cu bănuții lui. El a reinvestit înapoi tot ce a făcut, ceea ce e substanțial. I-aș da banii ăștia. Aș redesena cu mare atenție și ar fi un punct foarte bun de învățat cum să desenezi. Și noi facem la cursul de psihologie organizațională că trebuie să ai o perioadă foarte lungă. Într-adevăr, sunt niște call options, de obicei de aliniere în teoria de agent a interesului acționarului cu managerul, știți? Dar tu trebuie să ai două, trei, patru cicluri de afaceri ale companiei, pentru că în timpul ăsta competitorii tăi nu stau degeaba. Și știți de care vorbesc, care îți escavează și-ți subminează cota de piață și îți erodează ție capacitatea și sustenabilitatea să mai vinzi ce ai vândut până acum. Chiar dacă, cum vorbeam cu voi acum câteva zile, Tesla nu este o companie care face mașini. Este o companie de Full Self Driving, de integrare, cipul AI 5-ul care îl pune și îl duce până sus, până în cloud. Știți că are și Dojo Training-ul și are și inferența. Deci toate chestiile alea sunt la pachet. Și dacă este atât de eficientă Tesla astăzi, modelul acesta impecabil, de soft cu hard și el nu va mai fi același în viitor, pentru că pionierul este ușor de copiat. Și atunci cea mai înțeleaptă chestie este asta. Eu așa aș face. Le-aș da, i-aș da banii ăștia, pentru că unde-i lege, nu-i tocmeală. Ai semnat, trebuie să îi dai banii. Da? Știți ce a pățit anul trecut în Delaware? Îi dai banii, redesenezi o nouă structură și încerci să-l convingi, este un tip onorabil, exact cu valorile lui. Să-i spui reinvestești banii ăștia. Probabil că îl va dilua, dar reinvestirea va da încredere celorlalți acționari. Asta e chestia smart și asta trebuie să învățăm și noi de aici. Ai făcut-o de oaie? Ai greșit? Te duci până în capăt, da? Chiar dacă asta înseamnă și îți păstrezi onorabilitatea, că ești Fondul suveran și de la noi a plecat pe nedrept, țefnos și nedrept a plecat și a vărsat, dar bine că a vărsat, măcar că s-au găsit cumpărători și instituționali și individuali la noi. Deci, atenție, părerea mea de data asta, dar mi-e tare teamă că eu cam întotdeauna i-am ținut parte lui Musk, dar l-aș lega într-un fel sau altul, bine? Și știți care e culmea? Și iertați-mă, întrerupeți-mă dacă deja… Eu nu mi-l mai doresc șef la Tesla, că are deja prea multe. Vă dați seama cum arată și mai și postează pe X toată ziua și ne dă la toți niște postări d-alea foarte șmechere. Eu l-aș ruga ca pe Warren Buffett să-i văd un om care este acolo și la care îi dă. N-are ce căuta nici la Twitter, nici la Tesla, să stea pe SpaceX. Acolo se pricepe și acolo este viziunea lui. Haideți să vedem dacă ne auzim peste șase luni de zile. Pariul meu este că norvegienii trebuie să cedeze, pentru că cine a pariat împotriva lui Musk a pierdut.“