- Romgaz și OMV Petrom investesc aproximativ 4 miliarde de euro în Neptun Deep. Primele gaze sunt așteptate în prima jumătate a anului 2027.
- Lucian Isac consideră că o parte din potențialul proiectului este deja inclusă în cotațiile bursiere. Rezultatele financiare rămân esențiale pentru evaluarea companiilor.
- Dividendele și indicatorul P/E sunt importante pentru investitorii BVB. Distribuțiile istorice nu garantează însă randamente viitoare.
Acțiunile companiilor de gaze de la Bursa de Valori București atrag interesul investitorilor înainte de începerea producției din Neptun Deep. Lucian Isac, director general Estinvest, consideră că o parte dintre beneficiile proiectului sunt deja incluse în prețurile Romgaz și OMV Petrom. Cele două companii dezvoltă investiția de aproximativ 4 miliarde de euro, cu primele gaze așteptate în prima jumătate a anului 2027. Expertul spune că rezultatele financiare, dividendele și evaluările bursiere rămân esențiale pentru deciziile de investiții.
Acțiunile companiilor de gaze reflectă deja așteptările pentru Neptun Deep
Acțiunile companiilor de gaze beneficiază de interesul investitorilor pentru proiectul Neptun Deep. Romgaz și OMV Petrom dețin fiecare câte 50% din proiectul offshore, iar piața anticipează o parte din veniturile viitoare.
Lucian Isac consideră că evoluția favorabilă a cotațiilor reflectă inclusiv așteptările privind exploatarea gazelor din Marea Neagră. Totuși, expertul precizează că nu există o evaluare exactă a contribuției proiectului la prețul actual al acțiunilor.
„O parte deja este inclus în preț”, afirmă directorul general Estinvest.
Isac explică faptul că investitorii reacționează la perspectivele economice înainte ca acestea să apară în bilanțurile companiilor. „piața de capital are tendința să anticipeze”, spune acesta.
Potrivit expertului, atât Romgaz, cât și OMV Petrom înregistrează evoluții bursiere foarte bune în 2026. Creșterile sunt susținute de interesul pentru sectorul energetic și de perspectivele investițiilor.
Totuși, avansul cotațiilor poate limita câștigurile viitoare dacă beneficiile proiectului sunt deja reflectate în evaluările bursiere. O evoluție favorabilă a prețului nu garantează un randament similar în perioada următoare.
Într-o analiză Aleph Business despre investițiile OMV Petrom în Neptun Deep, Bogdan Ceuca explică modul în care exploatarea gazelor poate influența rezultatele companiei.
Neptun Deep pregătește prima producție pentru 2027
Neptun Deep reprezintă una dintre cele mai importante investiții energetice din România. Proiectul dezvoltat de Romgaz și OMV Petrom are un buget de aproximativ 4 miliarde de euro și rezerve recuperabile estimate la 100 de miliarde de metri cubi.
Potrivit actualizării oficiale OMV Petrom din 28 septembrie 2026, primele gaze sunt așteptate în prima jumătate a anului 2027. Producția anuală la capacitate maximă este estimată la aproximativ 8 miliarde de metri cubi, cu atingerea acestui nivel până la finalul trimestrului al treilea din 2027.
Lucian Isac consideră că lucrările avansează favorabil și că proiectul respectă calendarul de dezvoltare. Expertul anticipează începerea producției în prima parte a anului viitor.
Totuși, primele livrări nu înseamnă automat atingerea capacității maxime. Producția urmează să crească treptat, iar rezultatele financiare vor depinde de volumele extrase, costuri și prețurile gazelor.
Gazele din Neptun Deep vor fi transportate prin infrastructura națională operată de Transgaz. Compania poate beneficia de volumele suplimentare, în funcție de tarifele reglementate și de utilizarea capacității de transport.
În opinia lui Isac, impactul complet al proiectului asupra Romgaz, OMV Petrom și Transgaz va putea fi evaluat după începerea efectivă a producției. Investitorii vor avea atunci date concrete despre volume și contribuția acestora la veniturile companiilor.
Rezultatele companiilor de gaze influențează deciziile investitorilor
Rezultatele companiilor de gaze reprezintă un criteriu central pentru evaluarea oportunităților de la BVB, consideră Lucian Isac. Expertul recomandă analiza raportărilor financiare, indiferent de sectorul economic în care activează emitentul.
Isac atrage atenția că investitorii nu trebuie să urmărească exclusiv perspectivele Neptun Deep. Profiturile actuale, veniturile și costurile companiilor oferă informații despre capacitatea acestora de a susține proiectele viitoare.
Romgaz urmează să publice rezultatele financiare consolidate pentru primele nouă luni din 2026 pe 13 noiembrie, potrivit calendarului oficial comunicat Bursei de Valori București.
Raportările sunt publicate pentru informarea acționarilor și pot fi comparate cu rezultatele din perioadele precedente. Investitorii pot urmări evoluția profitului, a producției și a cheltuielilor de investiții.
Pentru acțiunile companiilor de gaze, aceste informații sunt importante deoarece proiectele energetice presupun investiții mari și perioade lungi până la recuperarea capitalului.
Isac consideră că rezultatele financiare trebuie analizate înaintea unei decizii de cumpărare. Evoluția prețurilor poate reflecta optimismul pieței, dar performanța afacerilor trebuie să confirme aceste așteptări.
Într-un articol anterior Aleph Business, directorul general Estinvest explică importanța profitului și a dividendelor pentru investitorii individuali.
Dividendele companiilor de stat atrag investitorii
Lucian Isac consideră că dividendele reprezintă un element important pentru investitorii care dețin acțiuni ale companiilor energetice controlate de stat. Romgaz și Transgaz se numără printre emitenții la care statul român este acționar majoritar.
Expertul amintește că unele companii au distribuit în trecut o parte foarte mare din profitul net către acționari. În anumite perioade, procentul a ajuns la aproximativ 90%, potrivit declarațiilor sale.
„Dividendele au fost consistente”, afirmă Isac.
Directorul general Estinvest susține că, pentru unii investitori care au participat la ofertele publice inițiale, dividendele încasate ulterior au reprezentat o parte importantă din recuperarea investiției. Aceste exemple reflectă performanțe istorice și nu garantează rezultate similare în viitor.
Isac consideră că participația majoritară a statului poate susține distribuirea dividendelor, deoarece bugetul public beneficiază de aceste venituri. Totuși, politica de remunerare a acționarilor depinde de profit, necesarul de investiții și hotărârile adunărilor generale.
În cazul Romgaz, dezvoltarea Neptun Deep presupune cheltuieli importante. Prin urmare, compania trebuie să echilibreze distribuirea profitului cu finanțarea investițiilor.
Pentru investitorii BVB, randamentul total al acțiunilor include atât dividendele, cât și modificarea prețului. O distribuție ridicată într-un anumit an nu indică automat aceeași politică în perioada următoare.
Evaluările acțiunilor de gaze cer analiză fundamentală
Lucian Isac consideră că analiza fundamentală trebuie să stea la baza deciziilor de investiții în sectorul energetic. Expertul recomandă consultarea raportărilor oficiale și compararea indicatorilor financiari ai companiilor listate.
Unul dintre indicatorii menționați este PER, cunoscut și ca raport preț/profit sau P/E. Acesta arată de câte ori profitul anual pe acțiune este inclus în prețul bursier.
Isac consideră că evaluările companiilor energetice românești rămân interesante în comparație cu unele companii similare de pe piețele dezvoltate.
„Prețurile încă sunt interesante”, afirmă directorul general Estinvest.
Totuși, un indicator P/E mai redus nu înseamnă automat că o acțiune este subevaluată. Investitorii trebuie să analizeze și perspectivele de profit, nivelul datoriilor, riscurile de reglementare și necesarul de capital.
O analiză Aleph Business asupra evaluărilor companiilor energetice prezintă diferențele dintre multiplii bursieri ai Romgaz, OMV Petrom și Transgaz.
Pentru acțiunile companiilor de gaze, Neptun Deep poate reprezenta o sursă importantă de creștere a veniturilor după 2027. Totuși, beneficiile vor depinde de evoluția pieței și de capacitatea companiilor de a transforma producția suplimentară în profit.
Lucian Isac consideră că investitorii trebuie să consulte brokerii și consultanții financiari înaintea deciziilor importante. În opinia sa, analiza rezultatelor și a evaluărilor oferă o bază mai solidă decât simpla anticipare a creșterii prețurilor.