- J.P. Morgan prevede o reducere a dobânzilor cu 25 de puncte de bază în septembrie, din cauza slăbiciunilor pe piața muncii și a incertitudinilor legate de nominalizarea lui Miran.
- Confirmarea lui Miran e incertă și poate provoca diviziuni în Fed; decizia depinde de datele cu privire la șomajul din august, scrie Rueters.
- Christopher Waller este favorit să-l înlocuiască pe Powell, iar piețele anticipează tot mai mult o reducere a dobânzilor în septembrie.
J.P. Morgan estimează acum că Rezerva Federală a SUA reduce ratele dobânzilor cu 25 de puncte de bază la reuniunea din septembrie. Această ajustare survine ca urmare a unor semne de slăbiciune pe piața muncii și a incertitudinii legate de cea mai recentă nominalizare a președintelui Donald Trump pentru Consiliul Fed, scrie Reuters.
Care e prognoza ajustată?
Anterior, brokerajul anticipează o reducere a ratelor doar în decembrie, însă acum consideră că există riscuri ce indică o mișcare mai timpurie, urmată de alte trei reduceri de câte un sfert de punct înainte de o eventuală întrerupere a reducerilor.
Michael Feroli, analist J.P. Morgan, subliniază că factorii de decizie iau în calcul la următoarea ședință nu doar echilibrarea riscurilor cu privire la ocuparea forței de muncă și inflația, ci și elemente legate de gestionarea riscurilor în contextul actual.
Care sunt implicațiile politice ale lui Stephen Miran?
Președintele Trump îl nominalizează pe Stephen Miran, șeful Consiliului Consilierilor Economici, pentru un loc temporar în Consiliul de Administrație al Fed, în locul guvernatorului demisionar Adriana Kugler.
Deși confirmarea lui Miran înaintea ședinței din 16-17 septembrie rămâne incertă, prezența sa poate intensifica diviziunile în comitetul de stabilire a ratelor, în condițiile presiunilor constante ale lui Trump asupra Fed pentru relaxarea politicii monetare.
Care sunt posibilele diviziuni în cadrul Fed?
În cazul în care Miran devine guvernator până la următoarea întâlnire, se așteaptă un număr crescut de disidențe, posibil trei, pe fondul diferențelor tot mai mari în cadrul Fed.
Decizia finală cu privire la reducerea dobânzilor depinde în mare măsură de datele economice referitoare la ocuparea forței de muncă din august. Un șomaj de 4,4% sau mai mare justifică o reducere mai amplă, în timp ce o rată a șomajului mai scăzută duce la rezistență din partea factorilor preocupați de controlul inflației.
Care sunt perspectivele cu privire la conducerea Fed?
Separat, J.P. Morgan menționează că guvernatorul Christopher Waller este considerat favorit pentru a-i succede lui Jerome Powell în funcția de președinte al Fed, o schimbare care primește pozitiv de piețele financiare.
Analiștii Barclays susțin că numirea lui Waller reduce incertitudinea legată de reacțiile Fed la datele economice și sprijină piața obligațiunilor pe termen lung.
Care e reacția pieței?
Traderii cresc probabilitatea unei reduceri a dobânzilor în septembrie la 91,4%, față de 37,7% în săptămâna precedentă, conform instrumentului FedWatch al CME Group.