- Investitorii pot folosi titlurile Fidelis drept garanție pentru credite, fără să își vândă obligațiunile și fără să piardă dobânzile aferente, SCRIE ZF.
- Băncile pot acorda credite de până la 80% din valoarea titlurilor, însă limita poate fi mai mică în funcție de regulile fiecărei instituții și de riscurile asociate.
- BNR impune condiții stricte pentru protejarea băncilor, inclusiv reevaluarea zilnică a garanțiilor și raportarea trimestrială a creditelor acordate.
BNR propune folosirea titlurilor Fidelis drept garanție pentru credite
Banca Națională a României propune un nou mecanism prin care titlurile de stat tranzacțabile din Uniunea Europeană pot servi drept garanție pentru credite. Măsura poate oferi investitorilor o alternativă la vânzarea titlurilor atunci când au nevoie temporară de lichiditate.
Titlurile Fidelis pot deveni garanție pentru credite
Proiectul de regulament al BNR introduce posibilitatea ca titlurile de stat emise de administrații centrale și bănci centrale din UE, care sunt admise la tranzacționare pe piețe reglementate, să garanteze credite. În România, mecanismul vizează în principal titlurile Fidelis, care se tranzacționează la Bursa de Valori București.
Investitorul poate astfel să păstreze obligațiunile și să obțină în același timp acces la lichiditate printr-un credit.
Băncile pot acorda cel mult 80% din valoarea garanției
Proiectul stabilește un plafon maxim de 80% din valoarea de piață a titlurilor. Pentru un portofoliu de 100.000 de lei, creditul poate ajunge la cel mult 80.000 de lei. Banca poate însă să stabilească un procent mai mic prin propriile reguli interne.
Plafonul nu reprezintă, prin urmare, o valoare garantată pentru fiecare investitor, ci doar limita maximă permisă de regulament.
Creditul scade când titlurile finanțează chiar creditul
BNR introduce o limitare suplimentară pentru situația în care investitorul cumpără titlurile cu banii din creditul pe care îl garantează ulterior cu aceleași titluri. În acest caz, plafonul de finanțare scade cu cel puțin 10 puncte procentuale.
Măsura limitează folosirea mecanismului pentru multiplicarea excesivă a creditului și reduce riscul pentru instituția finanțatoare.
Riscul valutar reduce plafonul de finanțare
Diferența dintre moneda creditului și moneda titlurilor aduce alte restricții. Pentru titlurile denominate în euro sau dolari americani, plafonul scade cu cel puțin 10 puncte procentuale. Pentru alte valute, reducerea minimă ajunge la 20 de puncte procentuale.
Regula protejează banca în cazul în care variațiile cursului valutar reduc valoarea garanției raportată la moneda creditului.
Titlurile trebuie să acopere întreaga perioadă a creditului
Proiectul cere ca titlurile folosite drept garanție să aibă o maturitate rămasă cel puțin egală cu durata creditului. Astfel, garanția rămâne valabilă pe întreaga perioadă a finanțării.
Băncile trebuie, de asemenea, să reevalueze zilnic titlurile și să aibă proceduri prin care pot vinde rapid activele în cazul în care debitorul nu își achită obligațiile.
Dobânzile obligațiunilor intră în analiza capacității de rambursare
Noua regulă permite creditorilor să ia în calcul și veniturile din dobânzi generate de titlurile aduse drept garanție. Banca poate analiza astfel atât valoarea activelor, cât și veniturile pe care acestea le produc.
Această abordare poate oferi o imagine mai completă asupra capacității clientului de a rambursa creditul.
BNR urmărește trimestrial creditele garantate cu titluri
Proiectul introduce și obligații de raportare pentru creditori. Băncile trebuie să transmită trimestrial informații despre volumul creditelor, numărul finanțărilor, numărul debitorilor și gradul median de îndatorare.
Raportările includ și date din cele patru trimestre precedente, astfel încât BNR poate urmări evoluția mecanismului și poate identifica eventuale creșteri neobișnuite ale creditării.
Investitorii pot păstra titlurile și pot obține lichiditate
Noul mecanism schimbă rolul titlurilor de stat în portofoliile investitorilor. Acestea nu mai reprezintă doar instrumente care produc dobândă și pot fi vândute pe piața secundară, ci pot funcționa și ca garanții pentru credite.
Un investitor care are nevoie temporar de bani poate accesa astfel un credit fără să vândă titlurile și fără să renunțe la veniturile generate de acestea. Pentru portofoliile mari, această flexibilitate poate crește atractivitatea titlurilor Fidelis.
Regulamentul este încă în faza de proiect
Măsura nu este încă în vigoare. Documentul BNR reprezintă un proiect de regulament, iar forma finală trebuie aprobată și publicată în Monitorul Oficial.
Băncile nu au obligația să ofere acest tip de credit. Fiecare instituție stabilește propriile criterii de eligibilitate, limite și condiții de finanțare, în cadrul regulilor stabilite de BNR.