- Leul se depreciază rapid, iar BNR intervine pentru stabilizare, scrie ZF.
- Companiile și persoanele cumpără valută pentru cash flow, fără ieșiri majore de capital.
- Un downgrade afectează cursul, dobânzile și creșterea economică.
Leul este supra-apreciat o perioadă și o depreciere a cursului trebuie să apară natural, declară Aurelian Mihăilescu, Head of Markets and Treasury la Unicredit Bank, conform ZF.
Scenariul de bază al băncii este ca leul să se stabilizeze între 5,08 și 5,1 lei/euro, iar BNR intervine cu grijă în momentele de volatilitate.
Ce spune Aurelian Mihăilescu, head of markets and treasury, Unicredit Bank?
„În perioada de volatilitate, am văzut ordine de cumpărare valută, în primul rând de la clienţi locali, companii, dar şi persoane fizice. Niciuna din cele două categorii nu le putem încadra la ieşiri de capital, ci la o acoperire de nevoi de cash flow, sub un impuls emoţional. Nu a fost nimic spectaculos. Faţă de alte crize, de acum nişte ani, cel puţin în Unicredit, nu am avut nicio formă de ieşire de cash. România a avut o poveste de succes în ultimii ani la capacitatea de acoperire a datoriei, iar capitalurile pentru investiţii în titluri au intrat. Avem cam 22% nerezidenţi la finanţarea datoriei. Astea sunt flow-uri are pot fi subiect potenţial de cumpărare de valută.
Se spune că traderii fac bani în momente de volatilitate. Dar depinde mult de tipul de volatilitate. Volatilitatea excesivă, cum a fost în perioada respectivă, nu era un lucru pozitiv nici măcar pentru traderi. Având confortul comportamentului BNR nu am avut emoţii”, spune el.